神秘模型Happy Horse登顶！国产多模态AI封神！（附A股核心标的）

4月7日，权威AI视频评测平台Artificial Analysis突现神秘模型“Happy Horse”，一举超越Seedance2.0登顶全球榜首！

根据Artificial Analysis最新数据，Happy Horse在文本到视频(Text-to-Video)等多项核心指标上全面超越Seedance2.0，尤其在画面一致性、细节还原度和运动自然度方面表现出色。更令人惊喜的是，该模型原生支持音频生成，可同步输出逼真声音效果，实现了真正的多模态视频创作能力。

一、AI技术突破驱动市场高速增长

全球人工智能技术已于2025年完成关键突破期的跨越式发展。语言基础模型与推理模型实现双线并进，技术迭代速度与能力提升幅度均超出此前市场预期。根据中国信通院数据，截至2025年12月，GPT-5.2、Gemini 3 Pro、Grok-4、DeepSeek V3.2、Claude 4.5、Qwen3、Doubao-Seed-1.6、Kimi K2 Thinking、GLM4.5等头部语言大模型的综合能力较2024年底提升30%，多模态理解能力提升幅度超过50%，大模型基础能力实现了质的飞跃。

当前大模型技术仍处于快速迭代阶段。伴随技术成熟度提升与付费意愿持续释放，全球大模型市场规模预计将由2024年的107亿美元，快速增长至2029年的2065亿美元，2024-2029五年复合增长率将达80.7%。

中国大模型市场大致可划分为三个阶段。

1）2020年至2022年为技术积累期，以学术研究和头部企业探索为主，市场体量有限但基础能力逐步夯实，三年累计增量不足100亿元。

2）2023年至2024年为爆发式增长期，技术突破与资本热潮形成共振，市场进入跑马圈地阶段。

3）2025年起进入应用深化期，虽然增速随基数扩大而自然回落，但应用场景持续拓宽，商业模式逐步清晰。

据艾媒咨询数据，2024年中国大模型市场规模已达到人民币294.16亿元，预计到2026年将增至人民币738.57亿元，2024年至2026年预计复合年增长率为58.5%。

二、多模态为主流发展趋势

回顾2025年，多模态大模型持续深化技术布局，理解与生成能力实现深度融合，原生多模态架构逐步走向成熟。2025上半年，OpenAI-o3模型与Gemini 2.5 Pro模型率先实现视觉与语言信息的同步处理，支持图像关键细节的自动调优，成功将语言大模型的深度思考能力迁移至多模态场景，赋予其复杂视觉任务的高阶推理内核；同期，GPT-Image-1与Gemini 2.0 Flash模型通过原生架构融合自回归与扩散模型，突破长上下文图像生成与编辑的技术瓶颈，为多模态技术从实验室走向规模化商业应用筑牢了基础。

下半年，行业迭代节奏进一步加快，谷歌推出Gemini-2.5-flash-image-preview(nano banana)文生图模型，OpenAI则发布Sora 2文生视频模型，双方向均实现内容质量与场景适配性的显著提升，多模态生态的完整性与落地广度持续拓展。

基于2025年的技术演进轨迹，预计多模态化仍将是2026年人工智能领域的核心发展趋势。该趋势将围绕能力边界拓展与落地场景渗透两大维度持续深化：

1）头部模型将持续推进多模态能力的通用化，突破文本、图像、视频、音频等单一模态的界限，实现跨模态信息的无缝转换与深度联动，推动模型在复杂逻辑推理、多轮内容创作等场景的实用性跃升；

2）原生多模态架构将进一步渗透至垂直领域，结合行业需求完成轻量化适配，降低企业落地门槛，同时AI 生成内容的版权合规机制、内容安全管控体系将逐步完善，为多模态技术的规模化商用提供更具确定性的发展环境。

三、能源优势构建国产AI出海竞争壁垒

随着AI应用落地场景的持续丰富，行业算力需求呈现指数级增长态势，Token作为AI交互的核心单位，其消耗量亦同步迎来高速增长阶段，AI产业的商业变现逻辑正逐步走向清晰。其商业价值将由计算效率与产出价值双重驱动。从技术逻辑看，人类输入的内容将被拆解为Token片段进行输入，AI的生成答案亦以Token为单位输出，计算复杂度与Token消耗呈正相关关系。

行业数据层面，据全球最大AI模型API聚合平台OpenRouter发布的周度数据，2026年3月16日至3月22日期间，全球AI大模型周调用量总计达20.4万亿Token，环比增幅为20.7%。分区域来看，同期中国AI大模型周调用量达到7.359万亿Token，环比上涨56.91%；美国AI大模型周调用量为2.954万亿Token，环比下降10.32%。数据显示，中国AI大模型周调用量已连续三个周期实现对美国竞品的超越。

人工智能本质上是基础设施驱动的产业，其发展瓶颈主要在于计算资源、能源供应及资本部署能力，而非单纯的算法迭代。从性能扩展规律看，计算能力的持续提升将带来能力的指数级增长，并形成正向反馈循环，使早期的基础设施优势固化为长期的技术主导地位。因此，能否有效整合资本、能源与产业生态，不仅将决定人工智能价值创造的地理分布，也将进一步塑造未来的全球权力格局。

当前AI产业本质上呈现为以电力与算力为核心的Token生产产业链：

1）英伟达及AMD等企业作为上游设备供应商，通过提供H100、B200等高端GPU芯片掌控核心硬件入口，如同“挖矿必备的工具”，几乎所有欲建设数据中心、生产AI Token的主体均需依赖其芯片；

2）中游以微软Azure、谷歌云、阿里云、AWS等云厂商/算力企业为核心生产者，其运营的大型数据中心即AI工厂，通过采购芯片、租赁场地、支付电费等方式运行AI模型，以“加工费+差价”模式将电力与算力转化为可交易的AI Token并对外销售；

3）下游则是ChatGPT及各类AI工具开发商等中间商/服务商，它们不直接生产Token，而是批量采购后包装为AI产品，通过零售差价与服务费获利；

同时，电力公司凭借Token生产的高耗电量提供电力支撑，数据中心运营商通过场地租赁、运维等配套服务参与收益分配，整条产业链的分工与获利路径清晰明确。

根据国际能源署数据，人工智能的兴起加速了高性能加速服务器的部署，进而推高了数据中心的功率密度。AI模型的训练与部署主要在数据中心内完成，数据中心架构由服务器集群、存储系统、网络设备及配套支撑设施构成，这些IT设备按机架排列、成行部署；核心组成中，服务器负责数据处理与存储，通常配备中央处理器及专用加速器，截至2024年的数据显示，现代数据中心中服务器的耗电量约占数据中心总电力消耗的60%。

我国能源供给体系具备扎实的规模与增长优势。根据Energy Institute数据，2014年中国发电量达5795太瓦时，已超过美国；至2024年，中国发电量进一步攀升至10087太瓦时，十年间增长74%，而美国同期发电量仅从4363太瓦时微增至4635太瓦时，增幅仅6%。2024 年中国发电量是美国的两倍多，亦是印度的近五倍。

从成本端看，依托坚实的能源供给底座，我国在商业用电方面具备显著的经济性。根据Global Petrol Prices的数据，2023年至2025年中国商业用电平均单价为0.097美元/kWh，与俄罗斯处于同一水平；这一价格明显低于美国的0.148美元/kWh与印度的0.124美元/kWh，更远低于日本的0.204美元/kWh。在AI算力等高耗能场景下，电价优势直接转化为更低的算力生产成本与更强的价格竞争力，为我国数字基础设施建设及相关产业发展提供了重要的成本护城河。

四、核心标的

蓝色光标：BlueAI技术矩阵已孵化数十个垂直场景智能体，推动AI驱动的敏捷营销在出海与国内场景规模化落地。

易点天下：推出KreadoAI平台并构建近百个AI Agent，服务阿里、字节、Temu、SHEIN等头部出海客户，形成“整合营销+程序化广告+AI驱动”全链路闭环。

中文在线：公司AI漫画及AI动漫短剧商业化获市场认可，自研AI工具链完成基础平台建设。

天龙集团：子公司品众创新“品学·兼优”AIGC引擎整合GPT-4o、kimi等主流大模型，实现文案、图片、视频等营销素材自动化生成。

汉得信息：2025年前三季度AI相关收入约2.1亿元，已构建“得灵”B端AI体系并落地制造、金融、物流等头部客户。

万兴科技：万兴天幕大模型已接入谷歌Veo3等外部模型，2025年全年AI服务器调用量超13亿次，同比增长140%，AI原生应用收入增速超200%。

利欧股份：利欧数字已构建策略、创意、投放、运营等营销专属AI智能体矩阵并投入实际业务，基于自研AIGC生态平台LEO AIAD推出“智能体应答优化”方案。

浙文互联：推出AI搜索优化智能体“HochiGEO”；据官微，与字节跳动巨量引擎共建的“派智”灵动数字人已批量应用。

天地在线：公司及旗下子公司-玄武时代是字节跳动旗下巨量引擎的综合代理商、巨量千川服务商和抖音星图服务商。

引力传媒：“九合创意”AIGC平台已嵌入感知、决策、内容三大智能体，实现AI文案、图片、视频生成，并接入豆包、即梦等外部大模型，服务巨量引擎、阿里、小红书等头部客户。

来源：策金说