OCS交换机，绕不开的10家公司
个股解析
光信号在机房间飞驰，绕开每一次“电光转换”的等待
你有没有想过一个问题？
现在的AI大模型越做越大，背后是成千上万张GPU在“协同思考”。
但有个尴尬的局面：GPU算得再快，数据在交换机那里堵住了，整个集群就得干等着。
这个瓶颈，不在芯片，在连接。
传统的电交换机，每处理一个信号都要做“光-电-光”的转换。
简单说
好比一个快递到了中转站，要先拆包、检查、再打包发出去—每一步都耗时、耗电。
而今天要聊的OCS，全称光电路交换机，它的做法很直接：不拆包、不转换，光信号进来，直接走光通道出去。
纳秒级延迟，单机架能耗降四成，单端口跑到1.6Tbps。
研究预测
到2029年，全球OCS市场规模可能达到16亿至42亿美元。国内厂商的份额，也有望从目前的约一成提升到三成以上。
国内哪些企业在跟进这条技术路线？它们各自切入了哪个环节？绿能研究梳理了产业链10家关键公司，供研究参考
核心光学部件
OCS要实现光信号的切换，离不开几个关键元器件。
主营MEMS晶圆代工。据公司披露信息，其代工的MEMS-OCS器件已通过客户验证，并获得小批量订单，进入试产阶段。
在光纤阵列单元（FAU）领域市场份额靠前。公开信息显示，其为英伟达、博通的CPO方案供应FAU产品。OCS对光纤阵列的高需求，将直接带动相关业务。
为谷歌OCS方案供应光收发模组核心器件。这家公司的特点在于，其产品绑定了全球首个商用订单，确定性较强。
其PLC分路器芯片在全球市场占有一定份额，在光信号分路环节具备技术积累。
综合估值对比
整机方案与代工
早期就参与了谷歌OCS光交换机的方案设计。据公开市场信息，它也是Lumentum的OCS整机代工商。如果其整机方案通过客户验证，将打开新的增量空间。
通过收购武汉捷普切入OCS领域。市场信息显示，武汉捷普的产品已通过谷歌验证，进入小批量试产阶段。光库科技主营的FAU、铌酸锂调制器等产品，同样是OCS的核心组件。
是国内少数具备OCS自主研发与量产能力的厂商之一。据公开信息，其已推出支持192×192端口的全光交换机产品，并应用于数据中心。
总市值对比
传统升级路径
旗下新华三集团，在国内交换机市场份额靠前。据公开数据，其在OCS领域的市场占有率超过三成。公司已实现800G CPO硅光交换机的量产商用。
专注数据中心网络场景。据公开信息，其为阿里云张北智算中心的OCS供应商，部署规模超过两百台。公司与英伟达在CPO交换机上有合作。
作为光模块领域的主要企业，深度参与谷歌OCS架构，是核心的光模块供应商。市场预期其可能承接谷歌OCS交换机的整机代工业务。公司海外子公司已推出硅光子OCS交换机产品。
市盈率对比
分工绑定自主
分工
OCS这条产业链，不是某一家公司通吃的格局。从核心光学部件到整机方案，再到传统设备商的升级路径，不同企业各有切入点。
绑定
目前最关键的变量有两个：一是核心光学部件的性能和良率能否持续提升；二是与头部云厂商的绑定深度。谷歌、英伟达、华为等企业的选择，直接决定了订单的流向。
自主
国内厂商的份额提升，既有技术进步的因素，也有供应链安全的需求。在政务、运营商及特定行业市场，“自主可控”会是一个重要的考量维度。
技术的演进从来不是线性的。
OCS能否成为数据中心的主流方案，还要看成本下降的速度、大规模部署的稳定性，以及下一代AI算力需求的演进方向。
但有一点可以确定：光进铜退，信号在光域里直通直达，这个方向，大概率不会回头。
至于哪家企业能在这条路上走得更远，咱们不妨让时间给出答案。
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来源：绿能研究院
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