刚刚，大消息，直线跳水！

开盘前，外围继续传来幺蛾子。特朗普在直播讲话中表示：美军将在未来两到三周内对伊朗进行极其猛烈的打击。

据美国《纽约时报(NYT)》报道，美国防部官员1日透露，美军正在向中东地区增派18架A-10攻击机，将其部署在中东的A-10攻击机规模扩大一倍。

亚洲市场，全线风声鹤唳，日本、韩国、香港全线出现较大幅度调整。A股这边也出现承压，量能方面也有所萎缩。下跌家数一度超过3900家。

这次特朗普讲话反而加剧了不确定性。原本市场预期今天他会宣布战争结束，但市场对此感到失望。毕竟他表示将在未来几周内打击伊朗这一关键消息，对市场而言是负面的。这意味着战争可能还会继续。还威胁要打击伊朗的能源和电力设施。目前美国仍在继续在该地区集结军事力量，地面进攻的可能性依然存在。毕竟，大量军队和航母、战机聚集在中东，毕竟花费是巨大的，3亿美元真金白银每天都在白花花流淌。

【医药医疗】

考虑到目前外围继续动荡，资金在寻找安全性方向，而近期持续走强的医药股再次受到资金的青睐。

毕竟和去年相比，今年的市场环境更务实，全球宏观风险偏好下降，资金更偏爱现金流扎实的板块，在资金眼中医药板块就是相对稳健的方向。

目前在资金流动性不如去年充裕的情况下，龙头和已有大BD、平台型公司其实更占优势，市场更看重实打实的临床数据和存量BD的兑现能力。

国产创新药出海今年彻底爆发，一季度出海合作量和金额暴涨，全球占比直接冲到前排，国产创新药BD项目数和披露金额的全球占比分别达20%和80%；在已达成的20项全球重磅交易中，7成以上都是中国身影。

从目前MNC和海外PE机构接触的中国资产数量与JPM峰会上关于中国资产BD会议翻倍以上的增长趋势来看，BD持续增长的确定相当高。

4月1日礼来传来重磅消息，全球首款非肽口服GLP-1药物正式获批，从提交到落地仅用50天。更关键的是定价亲民，医保覆盖后患者负担大幅降低。自费患者最低起始剂量（0.8mg）149美元/月，最高治疗剂量（17.2mg）349美元/月。

这波获批直接带动整个产业链价值重构，国内有全球供应能力的CDMO、上游中间体企业将率先受益，布局口服GLP-1管线的药企也有望迎来估值重估。

【新能源】

虽然今天新能源出现分化，但我们继续认为新能源仍处于大周期之中。

首先是锂电，目前需求仍在持续升温。下游，不管是新能源车用的动力电池，还是储能电池，需求都在持续增长。

全球视觉上，美伊冲突让大家更重视能源安全，电车需求销量大增。而国内呈现大尺寸、高续航的，单车带电量的趋势。商用车（如重卡）电动化场景适配度高，需求旺盛。

储能电池方面，欧洲电价居高不下，储能经济性凸显出来了。中东战后要加速新能源转型，国内二季度央国企还要启动储能招标，有高补贴托底，抢装潮大概率要来了。至于大家担心的碳酸锂涨价，只要不极端暴涨，对需求影响其实不大。

北美市场目前主要是中国企业抢份额，但AI算力带来的电力需求暴涨，带来的“总量上修”逻辑尚未充分定价。如果美联储政策明朗，北美电网设备链有望迎来高速发展时点。

储能和风电，需求同样旺，当然储能方向这里也存在市场担忧上游碳酸锂涨价会挤压制造环节利润的预期。户储还好，大储的利润受锂价影响比较大。风电方面，国内“算电协同”等长期逻辑可能大幅抬升风光总需求。

来源：大阳投研