QFII最新持仓，这17家公司凭什么被“超配”？
个股解析
长线资金的布局动向，从来都是产业发展脉络的直观注脚。
随着上市公司年报的密集披露，一股“聪明钱”的动向逐渐浮出水面。
没错，就是QFII—也就是合格境外机构投资者。
根据 Wind 数据
截至 3 月 27 日收盘，已有 700 余家上市公司完成 2025 年年报披露，其中 118 家公司的前十大流通股东名单中出现 QFII 身影。
2025 年四季度末，上述 118 家公司获 QFII 持股市值合计超 106 亿元，环比增长近 63%
从持仓变动来看，近八成公司在四季度获得 QFII 环比增持或新进持有，布局节奏明显加快。
QFII 持仓风向变了？
从年报数据看境外机构的产业布局偏好
钱去哪儿了？
从行业分布来看，这批获布局的公司集中分布于医药生物、机械设备、电子、电力设备四大领域。
其中，电子行业 13 家公司获 QFII 持股市值超 24 亿元，持仓规模在各行业中处于前列，持股市值环比增长超 20%。
机构分析
在国产化替代推进、行业景气度变化的背景下，电子行业存储、半导体、国产算力、AI 相关硬件等多个细分领域，均迎来新的发展调整契机。
此外，国防军工、石油石化、农林牧渔等多个行业，四季度 QFII 持仓规模环比增幅均实现翻倍，持仓覆盖范围持续拓宽。
谁在买？
从具体机构来看，四季度末持股数量超 5000 万股的 QFII 机构共有 4 家，分别为阿布扎比投资局、瑞士联合银行集团、摩根士丹利国际股份有限公司、高盛集团。
其中，阿布扎比投资局持股数量处于前列，科威特政府投资局、阿布扎比投资局两家中东机构，四季度持仓数量与市值均呈现明显增长态势，成为市场关注的热点。
超配了谁？
聚焦公司层面，共有 17 家公司获 QFII 持股比例超 2%，成为境外机构重点布局的标的。
这批公司平均市值偏低，近半数公司股价处于 15 元以下区间，整体以中小市值的高端制造、科技类企业为主。
获 QFII 持股比例 3.49%，公司 2025 年实现净利润 1.77 亿元，同比增幅接近 125%，主营半导体测试相关设备业务，已实现规模化经营，客户覆盖半导体封装测试、IDM 等多类企业
获 QFII 持股比例超 3%，2025 年净利润同比增长 44.56%，公司官方披露涉及光刻机、商业航天、AI 眼镜相关业务
获 QFII 持股 6.96%，四季度环比增持超 5 个百分点，多家境外机构新进布局。
*ST 松发
布局国防军工相关业务，是本次披露的 QFII 持仓名单中仅有的两家持股比例超 6% 的标的之一，获境外机构较高比例持仓。
聚焦公用事业赛道，深耕能源服务相关领域，获 QFII 持股比例超 3%，是公用事业板块中获境外机构重点布局的标的。
深耕食品烘焙与食品饮料领域，位列 2025 年四季度 QFII 新进持股比例前列，获境外机构持仓比例超 2%。
国内汽车零部件领域国家高新技术企业，2025 年四季度获多家头部 QFII 增持与新进布局，同时获社保基金同步新进成为前十大流通股东，核心产品毛利率创 2022 年以来新高。
深耕新材料与无纺布相关领域，拟收购集成电路高端电子信息互连材料标的企业，位列 QFII 四季度新进持股比例前列，获机构预测未来两年净利润有望保持增长。
海螺集团旗下核心上市平台，构建绿色建材 + 环保新材料双轮驱动格局，主营新型节能建材、SCR 脱硝催化剂等产品，产能规模位居行业前列，契合国家双碳与绿色发展政策导向。
核心布局半导体存储与新能源汽车两大业务板块，2025 年半导体存储业务营收突破 10 亿元，占总营收比重近 90%，产品完成国产 CPU 平台适配并批量交付，获机构预测未来两年净利润有望保持持续增长。
QFII持仓动向
专精特新
它反映了外资对A股市场结构性机会的挖掘。不再是一味追逐传统蓝筹，而是更精准地寻找那些在产业升级和技术创新中能持续受益的“专精特新”企业。
新质生产力
这也与国内的宏观政策导向不谋而合。从国产替代到新质生产力，国家鼓励的方向，也正是资本正在流入的洼地。当政策与产业趋势形成合力，这些公司的价值自然会被更多眼睛看见。
长期成长
从这17家公司中，有7家被机构一致预测2026年、2027年净利润增幅有望持续超过20%来看，市场的关注点已经转向了企业的长期成长性。这背后的逻辑，值得我们每个人深思。
总的来说，这不仅仅是一份财报的解读，更是一次观察全球资本如何理解中国经济转型的窗口。
在这个充满变化的时代，真正的价值，或许就藏在那些脚踏实地、专注创新的公司里。
至于未来如何，让我们拭目以待
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来源：绿能研究院
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