【财经早餐】2026.03.27星期五

1、►中证报：2026年约有数十万亿元的定期存款到期。在利率持续下行的背景下，居民寻求更高收益率资产进行配置的动机显著增强。多家公募基金将“固收+”作为发力的重点方向，尤其是中低波“固收+”，试图承接存款搬家的红利。

2、►SEMI中国总裁冯莉：在AI算力驱动下，全球半导体产业迎来了历史性时刻，原定于2030年才会达到的万亿美元芯时代有望于2026年底提前到来。2026年HBM市场规模增长58%至546亿美元，占DRAM市场近四成。尽管三星、SK海力士、美光三大原厂已将70%的新增产能倾斜至HBM，但HBM产能缺口仍达50%-60%。

1、医保局副局长王文君：长期护理保险是社会保险的一项新险种，通过人人参保，筹集资金，对失去日常活动能力的参保人，给予定期生活照料和医疗护理，对所发生的照护费用予以报销。将用3年左右时间基本建立适应我国基本国情的长期护理保险制度。

2、英国智库Z/Yen集团：发布全球金融中心指数报告。该指数从营商环境、人力资本、声誉等方面对全球主要金融中心进行了评价和排名。报告共120个金融中心进入榜单，全球十大金融中心排名依次为，纽约、伦敦、香港、新加坡、旧金山、上海、迪拜、首尔、深圳、东京。其中上海连升两位。

3、第一财经：重庆连续三年常住人口减少，但是却保持人口净流入增长。2025年末全市常住人口3187.26万人，其中，城镇常住人口2327.34万人。常住人口城镇化率为73.02%，同比提高0.88个百分点。对比来看，2025年常住人口总量同比减少了3.21万人。

4、央视新闻：当地时间3月26日，美国官员透露，美国国防部正在制定针对伊朗的“最后一击”军事选项，相关方案可能包括动用地面部队及大规模空袭行动等。有分析称，若外交谈判迟迟未取得进展，局势升级的可能性将进一步上升。通过强力军事行动结束冲突，或将为后续谈判争取更多筹码。

5、新华社：当地时间3月26日，伊朗伊斯兰议会民事委员会主席表示，正在寻求一项法案，既能合法地维护伊朗对霍尔木兹海峡的主权、支配权和监管权，又能通过征收通行费为国家创收。据悉，该法案草案已经拟定，但尚未达到完整方案的阶段。

6、财政部：对于参保长期护理保险的城乡居民政府会按规定给予补助。2026年中央财政对地方的补助，会按照各地预计的参保人数进行预拨，等下一年度再根据实际参保人数进行据实结算，确保资金能够足额拨付。

7、中国基金报：3月26日，港股通互联网ETF富国及联接基金官宣，下调其管理费率及托管费率至同标ETF中的最低一档。该产品是全市场规模最大的跨境ETF、单一行业主题ETF。截至目前，年管理费率在0.15%及以下的基金数量已超1200只，年托管费率在0.05%及以下的基金数量已超2400只。

8、奥尔顿航空咨询：别妄想夏季长途机票降价了，残酷的现实已经摆在眼前。由于伊朗冲突造成的破坏影响了波斯湾这个全球最繁忙中转走廊，往来亚洲与欧洲之间的主要航线机票价格本月已至多飙升了560%，而且在整个夏季甚至直到秋季，票价都可能居高不下。

9、央视新闻：据悉，伊朗已通过中间人，正式就美国提出的15点停火方案要求作出回应。伊朗表示，必须创造客观条件，确保战争不再重演等。伊朗清楚认识到，美国谈判的表态不过是“第三次欺骗”计划的一部分。美国别有图谋，一是通过展现寻求和平、渴望结束战争的姿态来蒙蔽世界；二是维持全球低油价；三是为通过地面入侵，在伊朗南部发动新的侵略行动争取时间。

10、新华社：伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部说，自美国和以色列2月28日对伊朗发起军事行动以来，伊朗已击中或击落各类美以军机202架，其中包括MQ－9“死神”无人机、KC－135空中加油机以及F－F－F－F－18等型号战斗机。

11、央视财经：伊朗局势的外溢影响蔓延到了美国本土。有美国豆农表示，他正面临化肥等农资价格高企带来的成本上涨。经济事务领域负责人表示，战事影响了运输、能源和食品，对全球农业生产造成巨大冲击，未来可能造成食品价格的飙升。

12、美国环境保护署：3月25日数据显示，美国普通汽油平均价格比一个月前上涨33.88%。因燃油价格持续上涨，决定颁布一项临时紧急燃油豁免令，允许乙醇汽油在本销售季结束后继续销售20天，以增加国内燃油供应。

13、新三板：3月26日，合计挂牌5934家公司，当日增加1家，成交金额2.38亿。三板成指报747.15，跌0.38%，成交额1.40亿。

14、国内商品期货：截至3月26日下午收盘，涨跌不一，甲醇、BR橡胶、沥青涨超4%，PTA、对二甲苯、鸡蛋涨超3%，短纤、聚丙烯涨超2%。跌幅方面，钯跌超5%，铂跌超4%，多晶硅、玻璃跌超2%，生猪跌近2%。

15、国债：3月26日，2年期国债期货主力合约TS2606上行0.02%至102.510；5年期国债期货主力合约TF2606上行0.07%至105.970；10年期国债期货主力合约T2606上行0.08%至108.245。10年期国债利率跌0.39BP，至1.82%；10年期国开债利率涨0BP，至1.96%。

16、上海国际能源交易中心：3月26日，上海国际铜价格上涨，主力合约2605，以84530.00元/吨收盘，上涨330.00元，涨幅为0.39%。全部合约成交6357手，持仓量减少1496手至8226手。主力合约成交1947手，持仓量增加260手至5275手。

17、央行：3月26日开展2240亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有130亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放2110亿元。

18、Shibor：隔夜报1.3200%，上涨0.10个基点。7天报1.4380%，上涨0.30个基点。3个月报1.5135%，下跌0.20个基点。

19、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.9041，跌0.0928%，人民币中间价报6.9056，跌0.2104%。

20、上海环交所：3月26日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量179300吨，成交额1429.96万元，收盘价79.75元/吨，跌0.25%。

21、亚洲：日经225指数跌0.27%，报53603.65点。韩国KOSPI指数跌3.22%，报5460.46点。

22、美股：道指收跌1.01%，报45960.11点；纳指收跌2.38%，报21408.08点；标普500收跌1.74%，报6477.16点。

23、欧洲：英国富时100收跌1.33%，报9972.17点；德国DAX30收跌1.50%，报22612.97点；法国CAC40收跌0.98%，报7769.31点。

24、黄金：COMEX黄金期货跌3.85%，报4376.90美元/盎司。

25、原油：WTI原油跌1.00%，报93.531美元/桶。

26、波罗的海干散货指数：涨0.65%，至2014点。

27、开始存钱并及早投资，这是最值得养成的好习惯。——巴菲特

1、中指院：2025年，百强企业销售表现分化，三成企业聚焦核心城市布局，推进“好房子”建设，坚持精准投资，市场地位相对稳固；部分企业经营稳定性偏弱，百强企业洗牌或将持续。长期来看，“十五五”期间，城市更新、存量资产运营、代建等领域成为行业重要的发展动力。

2、央视财经：上海楼市优化新政“沪七条”实施满月，中介表示，今年三月的来访量同比增长了30%左右，近期开盘的79套房源，在开盘当天就全部清盘。二手房市场成交量也明显增长，整体带看量比1月多了1.7倍，包括整个门店的成交量也翻了一倍左右。

3、江西省南昌市住建局：发布关于《关于推动我市房地产高质量健康发展的通知》面向社会公开征求意见的公告。拟提出支持居民换购住房。自2026年1月1日至2027年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在市场重新购买住房的纳税人，对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。

4、中科院：正式公布在RISC-V关键技术突破，集中发布“香山”开源处理器与“如意”原生操作系统两大重要成果，并正式启动下一代芯片与操作系统的联合研发工作。RISC-V是一套全球免费开放的芯片底层架构，相当于芯片界的“通用标准”。是我国突破芯片生态、发展可控算力的重要路线之一。

5、中国信通院：联合40余家单位共同起草的具身智能领域首个行业标准3月26日正式发布，将于6月1日正式实施。标志着具身智能评测迈入“有标可依”的新阶段。这项标准聚焦人工智能关键基础技术和具身智能基准测试方法，同时明确了具身智能系统框架和能力要求。

6、央视财经：中东冲突对全球供应链的影响，正在从能源领域进一步扩散到化工产业链。作为连接能源和制造业的重要原料，国际甲醇价格近期明显上涨。从冲突爆发到当地时间3月20日，CFR东南亚甲醇到岸价已飙升72%，触及每吨555美元，是2021年3月26日以来的最高水平。

7、星动纪元创始人陈建宇：未来3至5年，会有机器人能做部分任务，5至10年，机器人能做大部分任务。至于价格方面，需要普通大众都可以接受，会明显低于汽车价格。

8、新华网：人工智能快速迭代，让技术革新成为企业发展的常态，但部分企业将AI当作裁员的“挡箭牌”，以岗位被替代为由随意解除劳动合同，这种行为不仅可能触碰法律红线，更是对技术价值的误读。AI正在改变工作方式，但不能改变就业公平；可以优化岗位结构，但不能忽视人的价值。

9、微信视频号：发布《金融行业公约》，明确平台鼓励创作者发布中立、专业、有据可查的财经知识，并明确禁止以下八类内容，包括公开荐股、承诺收益、恶意唱衰、违规服务、伪造背书、同质化地址内容、NFT等高风险项目与视频引流。

10、上证报：光伏组件价格迎来显著上涨。主流组件价格较前期低点涨幅普遍达15%至20%，部分高功率产品涨幅达50%。分析指出，本轮组件涨价是成本刚性上涨和政策窗口催化的叠加结果，银价飙升是核心底层原因，出口退税政策调整是重要触发点。

11、英国能源巨头章鱼能源CEO：在美国、以色列与伊朗的冲突推高油气价格后，该公司的太阳能电池板销量已大幅增长了五成。与2月相比，3月至今太阳能电池板和热泵的销量以及关于电动汽车和充电器的咨询量，都出现了“巨幅增长”。

12、上证报：2025年底至今，已有近60家LED企业联动调价，覆盖芯片、封装、电源、IC及显示屏等全产业链环节。在行业利润普遍承压的背景下，此轮调价既是成本传导的必然，也反映出行业从“价格战”向技术、品质竞争转型的趋势。

13、科技日报：英国科学家首次在实验室培养出功能完整的食管，并移植到猪体内，成功恢复了其正常吞咽功能。这项成果被视为器官替代工程领域的重要进步，为未来5年内启动人类临床试验奠定了坚实基础，有望彻底改变食管闭锁患儿的命运。论文发表于《自然·生物技术》。

1、周四，上证指数报3889.08点，下跌1.09%，成交额8483.61亿。深证成指报13606.44点，下跌1.41%，成交额10952.55亿。创业板指报3272.49点，下跌1.34%，成交额4925.70亿。总体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。两市成交额跌破2万亿，较上一个交易日缩量2362亿。盘面上，能源金属、电池、煤炭开采、石油石化等板块涨幅居前；保险、风电设备、稀土、通讯服务等板块跌幅居前。

2、周四，恒生指数跌1.89%，报24856.43点。恒生科技指数跌3.28%，报4761.54点。国企指数跌2.25%，报8389.93点。盘面上，生物医药、奶制品股涨幅居前，油气生产商、煤炭、国内零售股回暖；茶饮、存储概念、半导体股大幅下挫，黄金、保险、非酒精饮料股回调，科网股走势疲软。南向资金净买入33.4亿港元。其中，港股通（沪）净买入37.08亿港元，港股通（深）净卖出3.69亿港元。

3、截至3月26日，北交所上市公司300家，当日无新增。总市值8033.80亿元，成交金额135.24亿元。

4、两市融资余额：截至3月25日，上交所融资余额报13217.59亿元，较前一交易日减少1.37亿元；深交所融资余额报12697.1亿元，较前一交易日增加33.10亿元；两市合计25914.69亿元，较前一交易日增加31.73亿元。

5、九方智投控股：2025年公司坚定“投研+科技”双轮驱动战略，全面升级多元产品矩阵，实现经营业绩稳健增长；同时，拟派发末期股息每股0.36港元，全年股息支付率达40%，持续与股东分享经营成果。

6、银河证券基金研究中心：3月25日，全市场股票ETF（含跨境ETF）单日资金净流出达213.30亿元，其中A股股票ETF资金净流出超200亿元。这也是3月6日以来，股票ETF市场首次出现单日超200亿元的资金净流出。

7、美团：第四季度，营收921.0亿元，同比增长4.1%；净亏损150.8亿元，去年同期盈利98亿元。全年营收3648.5亿元，同比增长8%；净亏损233.6亿元。在外卖领域以远低于竞争对手的亏损，稳定保持60%以上的GTV市场份额。研发投入再创新高，同比增长23%至260亿元。

8、中芯国际：2025年，销售收入93.27亿美元，同比增长16.2%。预计2026年销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与2025年相比大致持平。

9、中国海油：2025年，营收3982.20亿元，同比下降5.3%；净利润1220.82亿元，同比下降11.5%。

10、中国移动：2025年，营收10502亿元，同比增长0.9%；净利润1371亿元，同比下降0.9%。数据中心收入同比增长8.7%，其中AIDC收入同比增长35.4%。

11、山东黄金：2025年，营收1042.87亿元，同比增长26.38%。净利润47.39亿元，同比增长60.57%。公司总股本46.1亿股，以此为基数计算拟派发现金红利8.3亿元，剩余未分配利润结转以后年度分配。

12、中国太保：2025年，营收4351.56亿元，同比增长7.7%。净利润535.05亿元，同比增长19.0%。拟按每股1.15元(含税)进行年度现金股利分配，共计分配110.63亿元。

13、华工科技：在北美头部4家客户送样测试1.6TFRO与1.6TLRO，近期将正式向N客户发出小批量样品。

14、华电辽能：主营火力发电，不涉及算电协同项目。

15、首钢股份：筹划发行可转债及支付现金购买子公司股权并募资，股票3月27日开市起停牌，最晚于4月13日复牌。

16、*ST熊猫：相关核查工作已经完成，股票3月27日开市起复牌。

17、辽宁能源：股东深圳祥隆拟减持不超1%公司股份。

18、*ST正平（12天10板）：3月10日至3月26日累计涨幅57.56%，3月27日开市起停牌。

19、美诺华（3连板）：JH389目前正处于欧洲安全性试验阶段，尚未向相关监管部门提交试验数据。

20、长飞光纤：数据中心内部及互连的相关新型光纤产品目前占全球市场需求总量的比例较小。

1、中兴通讯董事长方榕：公司有自己的“龙虾”，在春节上班第一天正式上线。对B端、C端，中兴通讯正在不断推进，特别是在数据安全方面，都在同步向前推，今年有可能会出一款“龙虾”手机。

2、谷歌：近日推出了一种可能降低人工智能系统内存需求的压缩算法TurboQuant。该技术可实现约6倍的键值缓存内存压缩效果。此外，在英伟达H100加速器上的测试结果显示，与未量化的键向量相比，该算法最高可实现约8倍性能提升。

3、大众中国：回应“斯柯达品牌退出中国市场传闻”称，斯柯达汽车在中国的销售将持续到2026年年中。斯柯达将重点聚焦印度、东盟等高增长市场。中国始终是大众汽车集团全球战略的核心。集团设立了德国总部外规模最大的研发中心——大众汽车（中国）科技有限公司（VCTC），以持续推进智能网联汽车技术的开发。

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