全A唯一，低至4元液冷龙头，高盛，摩根，瑞银，巴克莱抱团重仓

最近AI硬件股又开始异动了，我发现外资机构也开始行动了，就在最近，国际大投行，高盛，瑞银，摩根士丹利还有巴克莱共同重仓抱团了一个股价低至4元的液冷龙头股，这个液冷龙头股最近还在持续持续下跌，没想到4个外资机构都被套牢了！

首先我们看这个公司的前十大股东，巴克莱重仓了541万股，位列第4大股东，瑞银刚刚新进了290万股，位列第8大股东，高盛刚刚新进283万股，位列第九大股东，摩根士丹利重仓了244万股，位列第十大股东。外资机构全部抱团进入同一个公司的前十大股东，这绝对是A股唯一性存在的王者。

而这个液冷龙头在这波牛市中表现还是非常惨的，从去年11月份开始，这个股票从6元开始一路下跌，股价跌到4.8元，牛市中逆势下跌，看样子外资也失算了，全部被套牢了啊。

这个公司是国内AI算力液冷龙头，公司同时掌握冷板与浸没式双路线，拥有百余项专利，自研冷却液与微通道工艺成熟，可适配 100kW + 高密度 AI 服务器，PUE 低至 1.05–1.08，已进入华为、阿里、新华三、戴尔等头部供应链，并落地千岛湖智算中心标杆项目，凭借上游铜合金材料自供与高性价比方案，在数据中心与储能液冷赛道快速放量，是行业内具备全链条交付能力的核心供应商之一。

不过这个公司的业绩表现还是非常差的，2018年公司亏损了4.82亿元，2019年亏了5.42亿元，2024年业绩再度亏损，亏损了0.98亿元。业绩持续很差，可能是公司股价表现弱势的核心原因。

另外这个公司还面临着4个风险点：

1. 财务流动性风险

公司经营现金流持续为负，资产负债率约50%，短期借款规模较大而货币资金储备不足，现金对短期债务覆盖能力弱，叠加应收账款周期长、回款慢，容易出现资金链紧张，影响液冷产能扩张与研发投入。

2. 液冷业务竞争力不足风险

液冷业务目前营收占比低、毛利率偏低，研发投入率低于行业平均水平，技术壁垒不具备绝对优势；同时面临英维克、高澜股份等头部厂商激烈竞争，行业扩产潮下易陷入价格战，盈利兑现存在较大不确定性。

3. 传统业务拖累风险

家电制冷配件受铜、铝等原材料价格波动影响显著，盈利空间被持续挤压；新能源客车业务长期亏损，不仅无法贡献利润，还持续消耗公司资源与现金流，整体拖累公司业绩与估值。

4. 公司治理与股权质押风险

控股股东存在高比例股权质押，股价一旦下跌易触发平仓风险，可能引发股价进一步下行；同时高质押状态会影响公司控制权稳定性，对经营决策与资本运作带来潜在不利影响。

大家一定要小心这些风险因素，不过我发现外资机构在A股做股票真的不是价值投资策略，尤其是高盛，他经常重仓埋伏一些绩差股。

我梳理了下，去年11月份至今，高盛在A股弄了9个绩差大牛股。

新金路，高盛重仓入十大股东，暴涨213%

友邦吊顶，高盛重仓入十大股东，暴涨168%

晓程科技，高盛重仓入十大股东，暴涨132%

科森科技，高盛重仓入十大股东，暴涨109%

杭电股份，高盛重仓入十大股东，暴涨100%

凯龙高科，高盛重仓入十大股东，暴涨96%

中超控股，高盛重仓入十大股东，暴涨96%

通源石油，高盛重仓入十大股东，暴涨87%

航发科技，高盛重仓入十大股东，暴涨85%$康盛股份(SZ002418)$

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来源：鹏哥投研