A股走牛根本原因是什么？看懂了，就不会杞人忧天

大盘今日小幅低开后震荡上扬，报收小阳线；两市成交额2.71万亿，比上周五缩量3179亿元。盘面上，电网设备概念爆发，掀起了涨停潮；机器人与贵金属也涨幅居前，这是今天表现不错的三个热点，商业航天与AI应用局部活跃。

电网设备为什么火爆？其实并没有利好，如果非要找一个，那就是“1月15日，国家电网公司表示，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较十四五投资增长40%”。根本原因，还是商业航天与AI应用被摁下来了，泛滥的资金四处出击，想要寻找新的突破口，电网设备被随机选中了。

中美一起放水，资金太多了，这是A股走牛的根本原因。如果进一步深究，最根本的原因，还是美联储的降息+扩表。正是因为美联储宽松了，我们这边才敢宽松；对方要是收紧货币的话，我们这边也会同步收紧，至少不会再宽松了。

从过去的三年可以看出，我们这边的重点是保汇率，连实体都靠边站（陷入TS），股市的地位更低了。只要美联储放水不停止，A股与大宗商品的牛市就不会停，其余的利空都是毛毛雨。包括这一次的调控组合拳（甩卖沪深300ETF+降低两融杠杆率+热门股集中发布风险警示+龙头股停牌+投机账户被限制交易），一个月后回头来看，这只是个小波折。

试问：美联储会宽松到何时？这个不取决于美联储主席，取决于特朗普。特朗普的任期是2025年1月20日至2029年1月20日，他今年79岁了，希望他能顺利熬过任期。他为何这么热衷于让美联储降息？原因有很多，比如抵消关税政策的负面影响、降低美债的利息支出、刺激经济增长与就业等。

更急切的原因，应该是在为2026年11月3日的中期选举做准备。在此之前，降息可能很流畅；过了这个时间点，就不好说了，毕竟降息是有副作用的——通胀。

总体上，美联储放水，中美货币政策共振宽松，这为A股与大宗商品走牛做好了铺垫。美联储降息的根基不动摇，A股牛市可期，有望一直牛到2026年11月。

至于A股是否会出现长牛慢牛？目前看不到影子，除非我们真的成为消费大国。目前我国是工业大国，工业具有很强的周期性（基钦周期与朱格拉周期），这注定了A股只会周期性走牛。当消费的占比超过了工业，那才长牛可期，因为消费股（传统消费+新消费+电子消费）是长牛温床。

来源：股市张望