突发，直线跳水！小心量化！（附股）

临近中午收盘，市场突发跳水，三大指数集体翻绿，盘面超4000家下跌。

至于短时间能造成这种波动的，大概率是量化了。

目前传出来的说法有三种：一是临近4000点，量化策略抢跑；二是我们昨天分析A500ETF海量资金托举，今天指导不能搞了；三是外媒消息，国国有大行在即期市场大量买入美元以放缓人民币涨势，同时在长端掉期进行回笼美元，以应对结汇压力。

大方向观点维持不变，短期扰动不足以改变趋势，若是能够放量，主线持续性加强，“春躁”要来了~

【商业航天】

今日早间还是很强，昨晚专门找同行朋友交流了下近几天商业航天高举高打的原因，得出的结论之一是，量化。

量化策略，没有情绪，只要有足够的量化语料，就能一直往上攻。

但不要想着这是好事情，向上量化没有感情，向下也是一样的。

当你的对手是大量的量化，那就得想想，自己能不能干得过？

【AI科技、半导体】

近期接连上涨之后，AI液冷也迎来短期调整，在合理范围之中。

【锂电新能源】

今日的重点，其实想说说锂电等新能源。从今日的盘面看，锂电明显走出了分歧转一致的行情，湖南裕能、万润新能等高开低走，随后再次拉升，临近午盘受大盘跳水影响有所回落。

实际上，锂电产业链昨晚上演了一场大戏，湖南裕能、万润新能、德方纳米先后发布公告，设备检修，减产。在此之前，天齐锂业也发布通知，改变定价机制，嫌弃SMM的碳酸锂价格太低，后续现货交易不再参考。

如果理解这些公告通知：

1）从天齐角度看：景气周期三方机构报价阻碍销售价格上涨，要求切换报价更高的定价机制。试问如果是下行周期，哪个锂盐厂敢站出来这么说？下行周期期货定价显然更低，没有人会选择不利于自己的结算基准。

2）从裕能和万润的角度：正极跟锂盐的长单定价为SMM月均价*折扣系数，散单定价机制为期货升贴水点价。而跟电池厂定价机制则是，SMM盐类月均价*单耗*折扣系数+加工费。在如此定价机制之下，正极环节需要承担几种压力：定价的benchmark不一致/上下游折扣系数不一致/电池厂在下行周期不断压低加工费。

扪心自问，如果我作为正极企业，在上行周期时，上游要改定价机制卖更贵的锂给我，下游却不肯顺价同时压我的加工费和折扣，还要承担benchmark不一致的风险，我既不敢买货又不敢卖货，我不就只有停产一条路吗，即使短暂牺牲我的份额我也需要自救。

正值年末锂盐长协和电池厂供应商大会时间节点，我们可以理解为这是一场声势浩大的正极厂的自救活动，只要需求逻辑依旧存在，那么至少，加工费必须要涨。至少，蛋糕要分一块。

这里的本质其实是需求超预期，行业景气度提升。所以上游材料厂商站出来要从宁德等中游巨头手上分蛋糕。

【智能驾驶】

智驾，还是老样子，跟随盘面波动，没有明显的主动性。

如果没有形成市场合力，就先放放，等下次再来。

来源：大阳投研