涨价+涨价，这家迎来超级周期！

兆易创新：A股稀缺存储芯片和MCU龙头。

最近，OpenAI CEO山姆•奥尔特曼表示，AI的下一个重大飞跃并非是更敏锐的推理能力，而是更为根本的记忆。

如果对记忆的关系进行建模，那么内存和存储系统，将面临前所未有的、多层次的需求和挑战。

在AI的未来发展过程中，数据的存储将无比重要且必须，存储的需求关系值得我们高度重视。

兆易创新成立于2005年，2016年上市。

核心产品线有：闪存（Nor、SLCNAND）、内存（DRAM）、微电子控制芯片（MCU）、智能人机交互传感器芯片等。

主要逻辑有：

1、今年三季度以来，全球各大存储厂商纷纷上调产品价格，存储产品进入超级涨价周期，有望复制光模块板块走势，这是公司当前最主要的刺激因素。

2、NOR Flash 产品，全球前三大企业合计市场占有率63.2%，公司市场份额约为 18.5%，排名全球第二，中国内地第一。

随着端侧AI的发展，今年NOR Flash 产品实现同比较快增长。

3、SLC NAND Flash产品，公司市占率排名全球第六，中国内地第一。

4、全球利基型 DRAM 的市场份额高度集中在韩国、美国的海外头部企业中，公司市占率排名全球第七、中国内地第二。

随着海外大厂加快淡出利基型DRAM 市场，市场呈现供不应求的局面。

2025年上半年，公司 8Gb 容量 DDR4 产品市场推广顺利进行，营收稳步增长；LPDDR4 产品开始贡献营收。

5、MCU产品领域，全球MCU市场份额高度集中于海外大厂，公司 2024年全球市占率为1.2%，排名全球第八、中国内地第一。

其中应用于光模块产品的营收实现良好增长，机器人及服务器电源领域客户拓展稳步推进。

6、传感器产品领域，公司2024年指纹传感器芯片市占率排名中国内地第二。

7、模拟芯片方面，公司原有模拟芯片收入实现同比超过4.5倍的增长，加之收购苏州赛芯的影响，公司模拟芯片收入同比实现大幅增长。

8、人形机器人领域，公司通过覆盖MCU、传感器、存储等全栈产品矩阵，为人形机器人提供从感知、决策到执行的全链条芯片级支持，目前已与多家头部具身智能企业开展合作。

业绩面：

2025年前三季度，营收68.3亿元，同比增长21%，净利润10.8亿元，同比增长30%，扣非净利润10.4亿元，同比增长34%。

其中第三季度营收26.8亿元，同比增长31%，净利润5.1亿元，同比增长61%，扣非净利润5亿元，同比增长64%。

图形面：

当前K线有进入多头排列的趋势，存储产品开启涨价，公司进入超级周期，成长空间大，值得持续关注！

来源：君王阁