商业航天，再次爆发，新逻辑出现！（附股）

盘中速递

放松眼睛听

约06:19分钟

昨日超3800家下跌，今早超3800家上涨，近期机构的A500大力托举，年底行情大概就这样了。

还是这句话：大方向上，若是能够放量，主线持续性加强，“春躁”要来了~

【商业航天】

昨天我个人觉得很遗憾，但市场不觉得遗憾啊。说实话，今天商业航天的表现，很超预期。个人观点很明确，看好，但短期可能要调整，但市场资金不允许

重新理解一下市场脉络：昨日长征12甲回收失败，盘中博弈也是相当剧烈，最后剩三个票坚挺，航天工程（长十预期）、航天动力（趋势龙）和西部材料（SpaceX）。

今日，航天工程低开后快速拉升涨停，长征10甲的新逻辑加强。长征10系列应该有四个版本：

长征十号登月版——直径5米，最大高度92.5米，捆绑两个助推器，火箭总长92.5米，起飞重量约2189吨，起飞推力约2678吨，地月转移轨道运载能力不小于27吨。（这里面还有一个无逃逸塔的版本）
长征十号甲——无助推构型火箭可执行空间站航天员及货物运输任务，直径5米，最大高度67米，一子级将具备重复使用功能，近地轨道运载能力不小于14吨，
长征十号乙——直径5米，应该就是从长征十号甲改变而来（无助推器对比），去掉其载人相关的特别设计与冗余，一子级回收状态下近地轨道（200km LEO）运载能力不小于 16t，900km 50° 轨道倾角运载能力不小于 11t，不仅能够满足国家大规模空间站建设、月球基地建设、火星采样返回等深空探测任务的运力需求等等。

长征10登月版对应川普的登月计划，长征10甲对应近期的可回收火箭，并且预期是2026年初发射，找到新的预期，市场资金又激动了。（长征10系列是航天一院的，航天工程是一院旗下）

另外，朱雀三号的第二次发射并测试回收预计也是2026年一季度。

（票，其实也还是这些票，除了“航天机电”变成了“航天工程”）

【AI科技、半导体】

AI液冷走成了AI科技里最靓仔。

有一些我们近期调研了解到的最新情况，也分享给大家参考：

【奕东电子】

1）近期收购冠鼎，液冷产品布局完善（冷板、管路、焊接模组等），与公司产品进一步协同，同时进一步打通AVC、英维克、宝德等客户，冠鼎明年预计并表，利润4000万元+。

2）AVC及Coolermaster冷板代工持续推进，目前GB300及rubin系列均有对接，2026年预计收入体量10亿元+。

3）液冷CAGE对接安费诺、莫氏、立讯等，预计1.6T的明年总需求量1000万套，其中液冷渗透率20-30%，液冷价值量单口150-180元，是风冷价值4倍，公司预计或有液冷新产品导入，公司预计散热模组整体收入体量2026年保持50%+增速。

4）FPC特斯拉机器人进展加速，或是独供。

【鼎通科技】

1）安费诺、莫氏最大液冷cage供应商，2026年预计1.6T光模块客户需求指引800万个口，20-30%液冷，液冷单价100元/口，风冷单价40元/口。预计800G光模块客户需求3000万个口，风冷价值量30元/口。整体散热模组收入增速50%+。

2）汽车连接器明年进入宝马BMS放量，增量1.5亿元。

【强瑞技术】

1）收购铝宝科技35%股权，后续会继续增配，铝宝在AVC的铝型结构件及swich结构件中份额较高，明年预计并表收入8亿元+，此外有望助力公司疏通液冷业务与AVC间关系。

2）公司液冷多项产品与富士康送样进展顺利。

【东阳光】

1）液冷收购大图，渠道对接英业达；2）收秦淮数据中心，布局产业链下游，全方位打通AI制造。

【硕贝德】

1）公司通过英业达+台达+健侧供应NV，目前以冷板+UQD为主，预期订单上GB300更大，GB200将迎来批量生产。

2）公司散热团队出身富士康，包括了AVC技术人员。光模块液冷：安费诺和泰科来公司审厂，后续1.6T光模块配液冷，在cage上下配套液冷板，预期随光模块出货持续高增。

【汉钟精机】

汉钟精机近期在AI数据中心(AIDC)液冷散热领域取得重大突破，已获得施耐德电气的欧洲数据中心制冷压缩机订单，并与台湾东元电机达成独家供货协议，深度绑定鸿海(富士康)的AIDC供应链。公司正积极扩充产能以应对强劲需求，市场普遍看好其凭借在压缩机领域的技术优势，复刻光伏真空泵的成功路径，成为全球AIDC液冷核心部件的重要供应商，部分市场观点认为其市值存在较大增长空间。

据我们了解，目前液冷进展比较快的：英维克、奕东电子、科创新源、飞龙股份、鸿富瀚等。