登月=火箭+机器人+通信+太空算力+能源+自动驾驶！登月4大环节标的梳理

随着美国特朗普政府签署“美国优先”太空行政令，明确2028年重返月球及2030年前建立永久月球前哨站的战略目标，全球太空竞赛正式迈入新一轮高强度投入周期。与之相呼应，中国亦计划于2030年前实现载人登月，长征十号、长征九号等重型运载火箭已敲定明确时间表。作为国家战略实施与前沿技术孵化的核心载体，航天产业正从单纯的太空探索，加速转向“空间基础设施建设+太空资源开发利用”的可持续发展模式。今天我们就尝试着系统梳理下从火箭制造到太空能源利用的完整产业链投资机遇。#登月#商业航天#火箭#机器人#通信

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行业趋势

政策驱动与技术引领的双重逻辑，贯穿了整个航天产业的发展历程。以美国阿波罗计划为例，1960-1973年间，该计划的总投入经通胀调整后高达约3065亿美元，1965年其占联邦政府支出的比例更是达到4.31%的峰值，其中关键时期与登月直接相关的开支占比超70%。这一史实充分证明，航天工程的成功落地，离不开国家层面持续且集中的资源投入。

特朗普政府推出的最新太空行政令，正是延续了这一“政府主导”的核心逻辑——以“重返月球”为顶层战略目标，同步推进发射基础设施升级、月球及轨道核反应堆部署，并通过商业合作模式替代国际空间站功能。其核心目的在于借助国家重大任务，激活私营部门的创新活力与投资热情，进而巩固美国在全球太空领域的全面领导地位。

这种高强度的航天投入，不仅带来了显著的经济效益，更产生了深远的科技外溢效应。历史数据显示，阿波罗计划每投入1美元，平均可带动约5美元的经济回报。更为重要的是，该计划直接催生了计算机、现代通信、材料科学、医疗设备等多个领域的革命性突破，在工程建设高峰期，更是带动了2万余家企业参与、超过30万人就业。本轮以“可持续驻月”与“太空资源利用”为核心特征的新登月竞赛，将重点聚焦火箭回收、太空核能、高可靠地月通信、在轨计算与人工智能、月面自动驾驶等前沿技术领域，其撬动的产业链升级与技术创新外溢效应，必将更为广泛且深远。

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近年进展

进入21世纪20年代，中美两国的登月计划均已从蓝图规划阶段，稳步迈入密集的工程验证与实际实施阶段，呈现出“国家主导系统攻关”与“政府商业双轨并行”的鲜明路径差异。

（一）中国：稳步推进，系统攻关取得关键突破

中国载人月球探测工程以“长征十号”运载火箭、“梦舟”载人飞船和“揽月”月面着陆器为核心装备体系，近年来接连取得一系列标志性成果：

1、新一代载人飞船“梦舟”完成重大安全试验：2025年6月17日，“梦舟”飞船成功开展零高度逃逸飞行试验。这是自1998年神舟飞船相关试验后，时隔27年我国再次进行此类关键测试，成功验证了飞船在发射台突发紧急情况时，能够瞬间将航天员带离危险区域并安全返回的核心能力，为载人登月任务筑牢了至关重要的安全性基础。

2、月面着陆器“揽月”完成首次着陆起飞综合验证：2025年8月6日，我国首次成功开展载人月球探测任务月面着陆器着陆起飞综合验证试验。该试验在地面精准模拟月面环境，对“揽月”着陆器的下降、着陆、起飞等全流程方案进行了系统考核，成为工程研制进程中的关键节点。

3、深空探测与科研能力持续提升：在工程系统研制稳步推进的同时，我国深空科研能力也实现同步提升。例如，2025年8月，中国科学家成功探测到由美国商业着陆器投放在月球上的新一代激光反射镜的回波信号。这一成果标志着我国在高精度月球激光测距技术领域达到国际先进水平，为后续精准测量地月距离、开展月球物理学研究等提供了重要技术支撑。

（二）美国：双轨并进，阿尔忒弥斯计划与商业任务交织

美国重返月球计划以国家航空航天局（NASA）主导的“阿尔忒弥斯”计划为核心骨干，同时通过“商业月球有效载荷服务”（CLPS）项目大力扶持商业公司参与，形成“国家任务+商业力量”的双重推动格局。

1、“阿尔忒弥斯”载人计划进入最后准备阶段：继2022年完成“阿尔忒弥斯1号”无人绕月测试后，计划于2026年4月执行首次载人绕月任务的“阿尔忒弥斯2号”已取得实质性进展。2025年10月，执行该任务的“猎户座”飞船与“太空发射系统”（SLS）重型火箭完成对接，正式进入发射前的集成测试阶段。而将实现载人登月目标的“阿尔忒弥斯3号”任务，则计划于2027年年中实施。

2、商业月球着陆任务喜忧参半，开启新商业模式：在美国CLPS项目的支持下，商业公司已多次尝试月球软着陆，虽结果各异，但成功开辟了太空探索的商业化新模式。

“蓝色幽灵”号实现完全成功：2025年3月，美国“萤火虫”航空航天公司的“蓝色幽灵”号着陆器在月球正面成功完成软着陆，成为全球首家实现“月球软着陆完全成功”的商业公司。

“雅典娜”号着陆但姿态异常：同样在2025年3月，美国“直觉机器”公司的“雅典娜”号着陆器虽成功触月，但未能保持直立状态，导致任务效果受到一定影响。这一情况也反映出商业着陆器在技术成熟度方面仍面临诸多挑战。

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中美政策对比

当前，美国与中国在载人登月目标上已形成明确的战略竞速态势。美国方面，根据特朗普政府签署的行政令，其核心愿景是2028年重返月球，并在2030年前具备建立永久性月球前哨站的初始能力，其中部署核能系统与发展商业空间站是两大关键举措，凸显了“强化战略安全”与“推进商业化”并重的发展思路。

中国方面，则坚持自主规划、稳步推进的原则，计划于2030年前实现中国人首次登陆月球，其核心技术基础是自主研发的重型运载火箭——长征十号预计2027年首飞，长征九号预计2030年首飞，且两款火箭均规划了可回收能力。两国的战略规划均凸显了航天产业作为国家综合实力与技术前沿探索核心抓手的重要地位，尽管在技术路径与产学研结合模式上各有侧重，但共同推动全球太空基础设施进入新一轮建设周期。

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登月驱动下的核心环节与标的

（一）火箭制造与发射服务：商业航天规模化基石

关键需求：重型/可回收火箭是载人登月与物资运输的前提。

核心方向：液体燃料发动机、轻量化材料、回收控制系统、低温燃料储运。

相关标的：

航天动力、航天工程（火箭发动机与总装）；

铂力特、银邦股份（航天特种金属材料）；

超捷股份、广联航空（航天紧固件与结构件）；

九丰能源（低温燃料供应链）。

（二）太空通信与测控：地月信息高速公路

关键需求：高带宽、低延迟的月地通信，月球导航与遥感网络。

核心方向：深空通信系统、相控阵卫星载荷、高性能射频芯片。

相关标的：

航天电子（航天测控系统）；

信科移动、烽火通信（太空通信网络设备）；

臻镭科技、铖昌科技（毫米波芯片与TR组件）。

（三）太空算力与人工智能：月球任务的“智慧大脑”

关键需求：月面机器人自主作业、轨道计算、数据实时处理。

核心方向：星载计算机、宇航级芯片、地月云计算协同。

相关标的：

电科数字、普天科技（特种计算平台与系统集成）；

佳缘科技（航天数据加密与安全传输）。

（四）太空能源系统：月面可持续运行保障

关键需求：月球昼夜周期长（约14地球日），需核能/太阳能持续供电。

核心方向：空间核反应堆、高效率太阳电池、能源管理系统。

相关标的：

上海港湾（特种能源基建）；

乾照光电、东方日升（航天高效太阳电池）；

迈为股份、钧达股份（光伏电池制造设备与材料）。

来源：策金说