关于光模块紧缺环节的一些更新

CW 光源会是这一轮最紧缺的资源，源杰科技、仕佳光子、永鼎股份全部新高；

新增紧缺环节【相干光模块陶瓷管壳】，DCI需求爆发叠加成本上涨，驱动相干光模块陶瓷管壳开启涨价；数据中心光模块陶瓷基板爆发式增长。相关标的【中瓷电子】。

全球DCI相干光模块管壳龙头开启涨价序幕。中瓷电子为全球DCI相干光模块陶瓷管壳龙头供应商，Coherent、Lumentum、Cisco、德科立等唯二供应商，份额加速赶超日本京瓷（个别客户已超）。受益 DCI 相干需求爆发及部分原材料成本上涨，公司已与海外核心客户开启涨价，拉开 DCI 需求紧缺涨价序幕。

光模块陶瓷基板其他标的：国瓷材料、博敏电子。

铟：磷化铟是800G/1.6T光模块关键衬底材料，机构预测2025年全球市场规模超50亿元。国产替代在即，目前90%依赖日本住友、美国AXT。

衬底环节：下游客户预期30年行业需求相对26年增长20X。光模块紧缺->光芯片紧缺->InP衬底紧缺进一步传导。

美股磷化铟衬底公司AXTI（北京通美晶体）再次大涨10%，三个月已涨10倍，不断创新高。作为世界磷化铟份额达35%的磷化铟巨头，充分反映了磷化铟在光通信、商业航天领域的巨大潜力。

云南锗业：子公司首次实现6英寸InP衬底全链路国产化（设备+材料）

跃岭股份：中科光芯（福建）主要销售InP（磷化铟）外延片、光芯片

凯德石英：深度绑定AXTI，AXTI再创历史新高

来源：赛道掘金备用号