军工股最核心8家企业和概念股梳理（附名单）

11月19日东吴证券最新研报指出，全球地缘政治不确定性正推动军贸需求持续扩张，我国军工产品凭借实战验证与技术突破，在中东、亚洲市场订单量激增。

就在本月，巴基斯坦使用歼-10CE战机在实战中击落印度"阵风"的消息，更让中国军工装备成为国际焦点，埃及、孟加拉国等国纷纷追加采购订单。

不少投资者后台留言询问，如何把握这波军工行情中的核心机会？今天就为大家梳理A股军工板块最具投资价值的8家核心企业，附上完整产业链概念股清单，帮你看清投资主线。

一、军工股：国防与成长双驱动的硬核赛道

军工股并非单指武器制造商，而是涵盖国防工业全产业链的概念股群体，从上游的特种材料、核心零部件，到中游的整机制造、系统集成，再到下游的装备维修、军贸服务都包含在内。这类企业不仅承担着保障国防安全的战略使命，其发展还高度受益于新质战斗力建设、军贸出口扩张、军民融合三大趋势。

在行业中，军工股是典型的"刚需+成长"赛道：一方面国防预算的刚性投入提供了稳定订单基础，2025年我国军工相关预算增速保持双位数；另一方面，实战验证带来的军贸突破和技术民用转化，正在打开新的成长空间，使军工股从"题材属性"转向"业绩驱动"。

二、近期焦点：政策+订单+技术三重催化来袭

当前军工板块正处于多重利好共振期，具体来看有三大核心动态值得关注：

政策与研报指引明确：11月19日东吴证券提出军工投资四大高确定性方向，包括主战装备产业链、先进作战领域、军民融合赛道及资产证券化主线，为投资提供了清晰框架。同时"十五五"装备升级周期开启，新质战斗力建设成为政策重点支持方向。

国际订单爆发式增长：2025年我国军工出口额预计突破300亿美元，巴基斯坦单国采购额超80亿美元，沙特签署超100亿美元意向订单，涵盖歼-20E、YJ-21E高超音速导弹等高端装备，实战验证形成"战场广告"效应。

关键技术实现突破：国产WS-10C发动机替代俄制产品保障战机出口，T800级碳纤维实现国产化支撑无人机轻量化，高能微波武器、高超音速导弹等装备技术达到国际领先水平，打破西方垄断。

三、核心企业TOP8：从业绩高增到价值重估

结合东吴证券等权威机构观点，按"业绩确定性+成长潜力"排序，筛选出以下8家A股核心企业，涵盖主战装备、核心材料、先进电子等关键领域：

1. 中航成飞（302132）：歼-20唯一生产商，军贸明星企业

作为我国隐身战机的绝对龙头，公司是歼-20、歼-10CE等明星机型的唯一总装企业。2024年年产量已超100架，2025年有望突破200架，随着歼-20E外贸版在巴黎航展亮相，沙特、阿联酋已提出采购意向。财务数据显示，公司预收账款同比增长45%，订单排期已至2027年，业绩增长确定性极强。其核心优势在于完整的隐身战机生产体系和独家供货地位，是军贸爆发的直接受益者。

2. 光威复材（300699）：碳纤维垄断者，军民双线发力

国内碳纤维领域的领军企业，T800级碳纤维用于歼-20机身主承力结构，市占率超70%，彻底解决高端材料"卡脖子"问题。不仅在军工领域稳定供应，还通过C919客机PCD验证进入民用航空市场。2024年军工业务收入增长32%，民用业务增速达58%，形成"军工保基本盘、民用拓空间"的格局，技术壁垒和产能优势构筑深厚护城河。

3. 中航沈飞（600760）：舰载机龙头，海军装备核心

我国舰载战斗机唯一生产商，主力产品歼-15是辽宁舰、山东舰核心装备，新一代舰载机已完成试飞。公司深度受益于海军航母编队建设，2024年营收突破400亿元，净利润增长28%。同时作为军贸主战装备产业链重点标的，其歼-35外贸版有望复制歼-10CE成功路径，中东、东南亚市场需求旺盛，具备"国内列装+国际出口"双重增长逻辑。

4. 国科军工（301215）：弹药系统核心，军贸订单大户

东吴证券重点推荐的军贸主线标的，主营炮弹、导弹发射系统等核心弹药装备。2025年受益于巴基斯坦、埃及等国的装备采购潮，订单金额同比增长65%。公司优势在于弹药领域的技术积累和规模化生产能力，作为消耗性装备供应商，其产品具有持续采购属性，业绩周期性波动小，现金流稳定。

5. 钢研高纳（300034）：高温合金龙头，航发材料基石

航空发动机叶片核心材料供应商，铸造高温合金市占率约40%，是航发集团核心合作伙伴。航空发动机被称为"工业皇冠上的明珠"，而高温合金是其关键材料，公司拥有60余年研发经验，参与制定多项国家材料标准。随着国产航发装机量提升和军贸出口增加，2025年业绩增速有望突破35%，是军工上游材料领域的确定性标的。

6. 中国海防（600764）：新质战斗力代表，水下攻防核心

聚焦水下攻防和网络电磁对抗两大新质战斗力方向，产品涵盖声纳系统、水下通信设备等核心装备。随着海军现代化建设提速，水下装备成为重点投入领域，公司2024年研发投入占比达18%，多款新型声纳系统完成定型。作为细分领域龙头，其技术优势明显，且处于从技术验证到规模化列装的关键阶段，业绩即将进入爆发期。

7. 海格通信（002465）：军工信息化标杆，卫星通信先锋

属于新质战斗力先进作战方向核心标的，主营军事通信、卫星导航等信息化装备。公司是北斗导航系统军用终端的主要供应商，产品覆盖陆、海、空、火箭军各军种。2025年随着星链计划军用化推进，其卫星通信终端订单增长迅猛，同时民用北斗应用市场也在快速拓展，形成"军品稳增长、民品高弹性"的发展格局。

8. 盟升电子（688311）：资产证券化受益股，卫星导航新星

东吴证券重点提及的改革主线标的，专注于卫星导航和通信终端设备。公司近期获地方国资战略入股，计划注入优质涉军资产，带来"壳+资产"重估机会。在军工信息化浪潮下，其高精度导航产品已应用于无人机、导弹等装备，2024年净利润增长42%，资产注入完成后业绩有望实现翻倍增长，是兼具成长与重组预期的标的。

四、军工产业链概念股全景图（附核心标的）

为方便大家全面布局，按产业链环节分类，整理出各领域核心企业及近期涨幅居前标的，涵盖材料、装备、信息化三大主线：

五、核心结论：把握三大投资主线

当前军工股已进入"业绩兑现+估值修复"的黄金期，投资可聚焦三大主线：一是军贸出口驱动的主战装备产业链，重点关注中航成飞、中航沈飞等具备海外交付能力的龙头；二是新质战斗力建设相关的先进领域，中国海防、海格通信等信息化、智能化标的值得重点布局；三是资产证券化与军民融合主线，光威复材、盟升电子等兼具成长与改革红利的企业潜力突出。

军工板块的核心逻辑在于全球地缘政治带来的需求扩张和国产技术突破带来的供给升级，这种"供需双旺"的格局具有较强持续性。建议投资者结合业绩确定性与成长弹性进行配置，同时关注订单落地、资产注入等催化剂事件。

来源：风口研习