突发核弹利好！开始大涨特涨！

10月20日午后，燃气板块进一步上涨，国新能源涨停走出5天4板，大众公用此前涨停，凯添燃气、长春燃气、洪通燃气跟涨。消息面上，受下半年最强冷空气持续影响，城市燃气与储备库补库需求持续上升，周末部分液厂暂停出货。

本周多个北方城市最低气温创立秋后新低，目前2025年出现“双重拉尼娜”的条件在不断被强化，25年冬季或将迎来极寒天气。25Q2以来天然气需求逐渐好转，25年1-8月天然气表观消费量累计同比下降0.1%，较1-2月累计同比下降3.4%有明显改善。随着采暖季天然气消费旺季来临，在冷冬预期的催化下，天然气下游需求有望持续修复。

受冬季保供需求影响，18日华新阳泉液化（设计产能：50万方/天）、华新襄垣液化（设计产能：50万方/天）开始暂停销售，具体销售时间另行通知。另外山西金烨焦化（设计产能：60万方/天）今天起开始暂缓出货。

当前城燃与储备库补库需求持续升温，再加上局部供应缩减，19日陕西、山东、内蒙等地LNG价格上涨20-50元/吨。市场交投好转。

10月20日，科技风格再度走强，半导体板块涨幅居前，源杰科技20cm涨停，北方华创、中微公司等个股涨停。阿里云GPU用量削减82%、沐曦IPO上会等事件提振市场信心。与此同时，海外制裁持续加码。机构认为，在外部压力与内部技术突破双重驱动下，半导体国产化进程有望加速。

市场对半导体自主可控逻辑的预期持续强化，国内外近期密集动态进一步推动情绪升温。

消息面上，据南华早报周六（10月18日）报道，阿里云发布“Aegaeon”计算池化解决方案，该技术可将AI模型服务所需的英伟达H20 GPU数量从1192个大幅削减至213个，降幅高达82%，显著缓解GPU资源浪费问题，为国内AI算力自主化路径提供支撑。此前，湾芯展上新凯来旗下多家子公司发布EDA软件等新品也提振了市场信心。

10月17日，上交所公告将于10月24日审议沐曦集成电路（上海）股份有限公司的科创板IPO申请。作为国内高性能GPU设计企业，其IPO进程备受市场关注，今日早盘沐曦概念大涨，超讯通信、中山公用封涨停。

同时，周末央视新闻报道称，国家安全机关近期破获美国网络攻击中国国家授时中心的案件，进一步凸显出在关键基础设施领域实现技术自主的紧迫性。

海外方面，多重制裁与限制仍在持续加码。10月12日，荷兰政府以“技术转移风险”为由，冻结安世半导体在荷资产，引发中方多方回应。随后在10月16日，微软被曝要求供应商自明年起将新产品生产线全面迁出中国，目标在2026年实现中国境外生产，成为美国科技巨头中首个明确设定对华“供应链脱钩”时间表的企业。

芯片供应端限制重重。上周五，路透社报道美光计划停止向中国数据中心供应服务器芯片；上周英伟达CEO黄仁勋也在一场访谈中坦言，由于美国出口管制，英伟达在中国的市场份额从95%降到0%。

机构普遍看好自主可控方向。招商证券表示，国内在部分软件、半导体设备等已经具备一定替代能力，面对美国政府持续强化的出口管制政策，自主可控需求迫切，将推动国产化率进一步提升。

国信证券认为，伴随中国产业结构的升级、半导体产业链自主可控进程的提速，中美围绕科技的政策博弈已不可避免的常态化，政策反复的边际冲击力走弱。面对迅速扩张的AI算力以及高端芯片设计能力的提升，国内晶圆代工在“量”和“质”上都有着超预期的进阶表现。

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来源：萝卜投研