周期逆转！一芯难求！储能电芯深度解析（附核心企业）

近期，国内储能电芯需求旺盛，头部电池企业均表示工厂处于满产状态，部分订单已经排到明年年初。此外，根据《新型储能规模化建设专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上。

仅仅一年，储能行业就上演了一场从“产能过剩”到“一芯难求”的戏剧性转变。

储能，即能量储存，是指通过特定技术和装置将暂时不用的能量储存起来，在需要时再释放利用的过程。储能可以解决电力供需的时空矛盾，提升能源系统的稳定性、经济性和可持续性，在能源系统、工业生产、日常生活等多个领域都发挥着至关重要的作用。

（资料来源：爱建证券研究所）

根据储能原理的不同，可以细分为机械储能、电磁储能和电化学储能等。各储能类型的功率范围、特点及应用场景有所不同。

（资料来源：《中国储能研究会—储能行业：德国莱茵2021年储能白皮书》，爱建证券研究所）

在诸多储能技术中，抽水蓄能技术最为成熟且总量规模最大，其次为以锂电池为主的电化学储能技术，其他如压缩空气储能、飞轮储能、蓄冷蓄热等储能形式的装机占比较小。

截至2024年底，全球已投运电力储能项目累计装机规模372.0GW，同比增长28.6%。其中，抽水蓄能累计装机占比54.3%，呈下降态势；新型储能累计装机规模达165.4GW，同比增长81.1%，呈快速上升趋势。

（资料来源：CNESA，爱建证券研究所）

02、新型储能

新型储能中，锂电储能占据主导地位。截至2024年底，各类新型储能技术路线中，锂离子电池储能约占已投产装机96.4%；压缩空气储能、液流电池储能等为除锂离子电池储能外的主要技术路线，占比均为1.0%。

（资料来源：《中国新型储能发展报告2025》，爱建证券研究所）

新型储能当前呈现“锂系技术主导、钠离子技术加速突破、长时储能逐步崛起”的发展格局。

1）磷酸铁锂：全球储能市场的主流技术路线，凭借较低的系统成本、良好的安全性和较长的循环寿命，广泛应用于电网调峰、工商业及户用储能。

2）锰系改进型电池（LMFP/M3P）：凭借更高的能量密度与耐热性能，有望在储能高端市场与部分动力市场实现对LFP的补位。

3）钠离子电池：因资源禀赋广泛、低温性能优异、潜在成本更低，已进入示范与早期商业化阶段，主要应用于户用、工商业及低续航交通场景。

4）长时储能：面向8-100小时的长时储能需求，液流电池、锌系电池、铁—空气电池等新兴技术正加快示范部署。

5）固态电池：成本较高、规模化制造难度大，短期主要应用于动力电池，储能应用尚早期，长期需密切跟踪降本进度。

（资料来源：中国能源经济研究院，BNEF，爱建证券研究所）

03、储能电芯

储能电芯是储能系统的最小能量单元。多个电芯通过串并联组成电池模组，模组再与电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、变流器（PCS） 及结构件等集成，最终构成完整的储能电池包或储能系统。

（资料来源：金元证券研究所）

储能电池和动力电池通常都基于锂离子技术（磷酸铁锂或三元锂），但由于它们的应用场景和要求截然不同，因此在设计、性能和寿命上有着显著的区别。

储能电芯的设计思路与动力电芯有很大不同，它不追求极致的能量密度，而是特别强调长寿命（需要承受更多次的充放电循环）、高一致性（确保大量电芯协同工作时稳定可靠）和低成本（为了实现大规模部署的经济性）。

电芯在储能系统中价值量最大。根据2025年行业数据，储能系统成本结构为：电芯（60%以上）、储能变流器(PCS)（25-30%）、能量管理系统(EMS)（8-15%）、电池管理系统(BMS)（5-8%）、温控系统（5-10%）。

（资料来源：北极星工商业储能，爱建证券研究所）

电芯行业头部企业份额集中，国产企业占主导。2024年全球储能电芯总出货量前五大企业为宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、海辰储能、中创新航，行业CR10达90.9%，CR3超50%。其中，宁德时代在行业内深耕多年，市场优势明显稳居行业龙头；亿纬锂能在2024年超越比亚迪位列第二，并且领先优势显著；而韩系厂商三星和LG位次则有所下降。

（资料来源：InfoLink，爱建证券研究所）

海外市场方面，中国电芯企业份额高，韩系厂商仍占重要位置。2024年度海外市场储能电芯出货量为137.3GWh，约占全球出货45%。海外市场Top5企业均为中资企业，Top10厂商中，中资8家，韩系2家。中资厂商的强势地位从中国国内延续至海外市场。

（资料来源：InfoLink，爱建证券研究所）

04、核心企业

宁德时代：全球储能电芯绝对龙头，2025年上半年的全球市占率高达36.5%；新一代587Ah大容量储能专用电芯能有效降低系统成本。

亿纬锂能：储能电芯出货量位居第一梯队，发力长时储能技术；2025年上半年储能电池出货28.71GWh，同比增长37%，为全球首家量产600Ah+磷酸铁锂储能电池企业。

鹏辉能源：储能产品线丰富，314Ah大储及100Ah、50Ah小储电芯生产线均满产，部分储能电芯产品有一定涨价。

派能科技：专注户用储能系统赛道，在户用储能电池领域稳居全球前三，海外市场收入占比超70%。

赣锋锂业：公司在储能领域有技术储备，有较强的市场竞争力，已成立了专门的团队发展储能业务。

恩捷股份：锂电隔膜领域龙头，全球市占率超30%，其生产的隔膜产品是储能电芯封装环节的核心材料，与主流电芯企业保持长期稳定合作。

来源：策金说