1600亿独角兽！国产存储之光！长江存储深度介绍（附相关企业）

长江存储是国内唯一的3D NAND原厂，近日以1600亿元估值，位列中国十大独角兽第9，成为半导体行业估值最高的新晋独角兽。#国产存储

9月25日，长江存储母公司长存集团召开股份公司成立大会，大会选举产生了股份公司首届董事会成员。此举或意味着其股份制改革已全面完成，公司治理结构将全面升级。#长江存储

2014年：长江存储3D NAND闪存项目正式启动。

2015年：9层3D NAND闪存测试芯片通过电气性能验证。

2016年：第一代3D NAND闪存测试芯片设计完成，长江存储科技有限责任公司成立。

2017年：第一代3D NAND闪存（X0-A030）设计完成并实现首次流片。

2018年：第二代3D NAND闪存（X1-9050）实现首次流片，在全球闪存峰会（FMS）上发布Xtacking架构并获得Best of Show奖项，第一代3D NAND闪存（X0-A030）实现量产。

2019年：第二代3D NAND闪存(X1-9050)实现量产，第三代TLC 3D NAND（X2-9060）设计完成，并实现首次量产。

2020年：第三代3D NAND闪存(X2-6070)设计完成，零售存储品牌致态SSD上市，eMMC/UFS嵌入式存储通过客户验证。

2021年：第三代TLC/QLC NAND（X2-9060/X2-6070)量产，eMMC/UFS量产。

2022年：基于第三代3D NAND的系统解决方案上市，第四代TLC 3D NAND（X3-9070)研发成功，晶栈Xtacking3.0荣获世界闪存峰会（FMS 2022）最具创新存储技术奖。

2023年：第四代TLC/QLC NAND（X3-9070/X3-9060）量产。

2024年：第五代 TLC 3D NAND（X4-9060)研发成功并量产。

02、核心业务

长江存储的核心业务是3D NAND闪存芯片的设计、制造与销售，具体产品包括嵌入式存储芯片、消费级/企业级固态硬盘（SSD）。

（资料来源：长江存储官网）

致态是长江存储旗下的消费级存储品牌，成立于2020年，主打固态硬盘、存储卡等产品。核心产品线覆盖PCIe 3.0至5.0规格，主要分为三大系列：

（1）TiPro系列（旗舰级）：

TiPro9000：首款PCIe 5.0固态硬盘，顺序读取速度达14000MB/s，写入速度12500MB/s，支持1TB/2TB/4TB容量。

TiPro7000：支持PCIe 4.0接口，读取速度7400MB/s，适配PS5等设备。

（2）TiPlus系列（主流级）：

TiPlus7100：采用Xtacking 3.0架构，读取速度7000MB/s，无缓存设计，性价比高。

TiPlus5000：支持PCIe 3.0接口，读取速度3500MB/s，适合老平台升级。

（3）Ti系列（入门级）：

Ti600：采用QLC颗粒，读取速度7000MB/s，提供500GB至4TB容量，适用于办公和游戏场景。

（资料来源：淘宝）

除了直接销售存储产品，长江存储还作为原厂向其他存储芯片制造商提供存储颗粒。存储“原厂”是业内对具备自有晶圆制造能力的存储芯片厂商的通称，掌握核心颗粒（Die）的制造权，如三星、美光、海力士，长江存储为国内唯一NAND原厂。

原厂拥有晶圆制造能力，掌握制程工艺、架构设计等核心技术，是存储芯片性能、寿命、功耗等指标的决定者，同时控制着行业最关键的产能资源。此外，原厂还推动行业技术迭代与标准制定，新一代存储技术（如3D NAND层数提升、DRAM制程升级、接口标准变更）通常由原厂率先研发并量产，其强话语权决定了产业升级节奏和方向。

（资料来源：江波龙招股书，东莞证券研究所）

03、NAND Flash

NAND Flash是一种非易失性存储器，断电后仍能保存数据。NAND Flash支持较快的顺序数据访问，具有高容量、低成本的特点，适用于需要大容量和高密度的应用，主要应用于计算机、消费电子、物联网设备等领域中SSD固态硬盘、移动设备存储、云存储解决方案等场景。

（资料来源：佰维存储招股书，头豹研究院）

NAND Flash是存储器市场的第二大细分领域。2024年全球NAND Flash销售额为680亿美元，占比约40.00%，市场规模仅次于DRAM。

（资料来源：Yole，东莞证券研究所）

04、行业格局

存储行业集中度极高，海外大厂掌握行业话语权。NAND Flash方面，2025年第一季度全球前五大品牌商合计实现营收120.2亿美元，合计市场份额达91.3%。行业前五均为美、日、韩企业，市场份额从高到低依次为：三星（韩国，31.9%）、SK集团（韩国，含海力士和SK思德，16.6%）、美光（美国，15.4%）、铠侠（日本，14.6%）和闪迪（美国，12.9%）。长江存储2025年一季度全球NAND市占率已达8%，年底有望升至10%。

（资料来源：Trendforce，半导体产业纵横）

长江存储在NAND Flash打破了国外厂商对高端闪存芯片的垄断，推出了多款高性能和高可靠性的NAND Flash产品。长江存储借助其自研的Xtacking混合键合技术和工艺设计，实现232层3DNAND的研发和量产，产品性能不输海外头部厂商。

资料来源：Techinsights，华源证券研究所

05、相关企业

养元饮品：公司持有长江存储股权比例为0.98%。

雅克科技：对长存和长鑫正常供应中，宜兴在建光刻胶及配套产品产能19680吨。

安集科技：CMP工艺关键材料，公司前五名客户中芯国际、台积电、长江存储、华润微电子、华虹宏力。

江丰电子：超高纯金属溅射靶材主要应用于半导体芯片，与长江存储等15家公司共同出资设立长江存储公司。

江波龙：已与包括长江存储在内的主要存储晶圆原厂,建立了长期、稳定和紧密的业务合作关系。

中微公司：刻蚀设备及MOCVD设备已广泛应用于长江存储的产线。

北方华创：在长江存储产线中份额显著，国内存储产线扩产会带动公司订单较快增长。

盛美上海：已与长江存储、中芯国际、合肥长鑫等国内外半导体行业龙头企业形成了较为稳定的合作关系。

来源：策金说