刚刚，调研传来重磅利好！固态电池二波盯住谁？！（附股）

“充电5分钟，续航1000公里”——这就是固态电池，自带两大杀手锏：安全+续航！

• 安全革命：固态电解质耐高温＞300℃，彻底解决液态电池易燃易爆痛点，通过针刺、剪切等极端测试（国轩高科已实现）。
• 续航翻倍：兼容金属锂负极，能量密度突破500Wh/kg（液态电池仅250Wh/kg），Model 3满电可跑1200公里！

经产业调研反馈，目前头部电池厂内部有4-5个固态电池业务小组在全力以赴的开发全固态电池，彼此之间设备的技术路线&材料的选取有一定区别。目前多个环节尚未完全定型，处于研发攻坚的关键阶段。预计近期头部大厂会持续采购设备厂的最新一代设备（100MW级别）。 

这段调研重点有二：一是固态电池电池很重要，头部电池厂商全力以赴开发（仔细想想，新能源本就是我国优势产业，新技术出现，我们还能给海外弯道超车吗？）；二是多条技术路线&材料齐头并进，最终哪条路线胜出不确定，但确定的是都要购买设备。

从先导智能的中报可以看到部分迹象，25上半年总体订单127亿，同比+70%，国内同比+120%~+150%；除先导智能外，利元亨、纳科诺尔、宏工科技、杭可科技等中报交流均表示出设备订单放量。

值得注意的是，这只是开始，远远未结束：基于头部电池厂将于27年实现全固态电池的商业化应用，往前追溯3-6个月的产线爬坡期，规模化产线落地有望在26年的Q3。再结合设备订单6个月左右的交付周期，我们预计全固态电池的大额资本开支有望于26年的Q1起逐步落地。

同时，固态电池单GWh设备投资额达2.5-3亿元，是传统产线的2倍以上！

与传统液态电池相比，固态电池的核心差异在于“干法工艺”取代“湿法涂布”，带来设备价值量全面重构：

前段工序（价值量占比40%-45%）：

• 干法电极设备（混合+涂布+辊压）替代传统湿法涂布，精度要求提升至微米级（误差≤1μm）；
• 增量设备：干法混合机、固态电解质成膜设备（单机价值比湿法涂布机高40%）。

代表公司：曼恩斯特：干法辊压机龙头，压力精度±0.1μm，中试线已突破；赢合科技：切叠一体机精度±0.1mm，获锂金属负极订单；纳科诺尔：强力混合机供应商，绑定头部电池厂

中段工序（价值量占比40%-45%）：

• 叠片+等静压替代卷绕工艺，等静压机压力需达600MPa（单机价值是传统注液机的5-8倍）；
• 极片胶框印刷机解决固-固界面阻抗问题。

后段工序（价值量占比20%-25%）：

高压化成设备（压力从10吨级升至80吨）适配固态电解质特性。

代表公司：利元亨：第三代高压夹具载荷80吨，中标广汽埃安2900万订单；杭可科技：100吨压力机实验中（突破在即）。

还有可以提供整线供应商：

先导智能：全固态整线方案（干法电极涂布设备交付韩国客户）。

海目星：获欣界能源4亿元订单（2GWh锂金属固态电池产线）。

利元亨：中标广汽埃安硫化物固态电池项目（2900万元）。

回到当下，很显然固态电池已走了一波，例如先导智能短期涨幅已翻倍。还值得关注吗？可以注意的是，固态电池设备资本开支尚未爆发的当下，先导智能的营收、净利润已接近21年股价高峰的时点，但股价并未回到21年高点，可以预见的是，当明年一季度资本开支爆发时，先导智能为首的业绩将迎来大爆发，届时股价会是怎样？

但这里并不是说要继续追高，善猎者善等待，清晰了逻辑，把股票储备好，回调后的二波机会才能把握手中！

来源：大阳金融研究所