液冷数据中心，尚未爆炒的20家硬核逻辑公司

随着AI算力需求激增，数据中心设备功耗不断上升，单机柜功率突破120kW，传统风冷已无法满足散热要求，液冷渗透率从2023年的不足 15%猛增至2025年的50%以上。英伟达GB300系统采用液冷散热设计，按其2026年10万柜的出货指引，全球液冷市场规模将突破700亿元。

近期液冷板块公司股价表现突出。8月18日，曙光数创30cm涨停，大元泵业6连板。液冷概念指数已经由年初的998.64 点上涨至1688.15 点，累计上涨69%。思泉新材、飞龙股份等龙头股年内涨幅超250%。

研究室前期多次梳理过液冷方向相关公司，本文再次对液冷方向尚未大涨的公司逻辑进行挖掘，整理20家公司如下。

一、液冷板块龙头公司

1、思泉新材：导热材料，英伟达AI服务器核心供应商

2、英维克：液冷温控，覆盖全链条的绝对龙头

3、淳中科技：冷头技术，芯片级液冷突破

4、大元泵业：液冷泵，屏蔽泵技术迁移数据中心

5、飞龙股份：液冷部件，切入英伟达供应链

提示：上述公司短期涨幅巨大，仅适合风险偏好高的短线资金，或作为风向标参考。

二、位置相对较低的硬核逻辑公司

（一）高壁垒技术型

1、川环科技（液冷管路）：车用软管龙头转型，服务器管路量产

2、溯联股份（连接器）：新能源冷却技术迁移，市值仅50亿

3、中石科技（导热材料）：英伟达石墨膜主力供应商

4、博威合金（金属材料）：高导热铜合金全球领先，机构低配

5、强瑞技术（液冷测试）：唯一服务器液冷检测设备商，切入NVDA链

（二）订单驱动型

6、申菱环境（温控系统）：华为浸没式液冷独家合作，订单增40%

7、同飞股份（CDU单元）：IDC液冷分配系统市占率超30%

8、科华数据（系统集成）：字节跳动液冷数据中心供应商

9、佳力图（空调兼容）：液冷兼容型机房空调占比升至35%

10、依米康（机柜系统）：华为认证液冷机柜

（三）低位资源型

11、巨化股份（电子氟化液）：唯一量产浸没式冷却剂HFOs，产能扩产

12、三美股份（高纯制冷剂）：芯片级冷却剂纯度99.999%

13、昊华科技（氟化液）：央企特气龙头，浸没液冷介质中试成功

14、永和股份（PVDF原料）：液冷管路涂层核心材料，产能翻倍

（四）隐形冠军型

15、海鸥股份（冷却塔）：全球市占率15%，液冷系统必备配套

16、冰轮环境（压缩机）：阿里液冷机组核心供应商

17、利欧股份（液冷泵）：德国技术高效泵组，年产能20万台

18、华信新材（密封材料）：耐蚀密封件替代进口，毛利率40%+

19、标榜股份（快插接头）：服务器液冷连接件小批量供货

20、泰福泵业（循环泵）：液冷泵送系统通过华为验证

来源：题材研究室