CPO+PCB+液冷，AI算力中报预增的10家公司（精选）

英伟达H20芯片恢复供应中国，算力产业链迎来“及时雨”！

中报季开启，CPO、PCB、液冷三大领域集体暴增，最高预增15倍——

这些公司靠什么技术“吃肉”？普通人如何看懂机会？

一、大事件：英伟达“开闸”，算力需求彻底爆发！

7月15日，英伟达CEO黄仁勋宣布：美国政府已批准H20芯片恢复向中国销售，还将推出全新合规显卡RTX Pro！

这对国内AI行业是重磅利好——百度、阿里等科技巨头急需的算力缺口，终于迎来阶段性缓解。

更关键的是，国产替代并未减速！在DeepSeek等国产大模型开源普及下，中国算力基建（CPO、PCB、液冷）正迎来“十年一遇”的扩张期。

反映到财报上：20余家公司中报预增超100%，我们从中精选10家最具技术壁垒的代表，手把手带你看懂！

二、中报预增TOP 10：技术派公司强势领跑

（按增长潜力+技术壁垒综合排序）

第一家: 永鼎股份（CPO领域）

• 预增幅度：731%~922%（中报净利润）
• 主营业务：光模块全产业链龙头，1.6T光模块技术全球领先。
• 技术壁垒：自研“解耦式波分系统”，数据中心互联方案效率提升40%。

第二家: 硕贝德（液冷服务器）

• 预增幅度：867%~1028%（行业增速第一！）
• 主营业务：GPU/CPU液冷散热专家，客户含英伟达、特斯拉。
• 技术壁垒：单板散热效率提升40%，适配超算中心PUE政策。

第三家: 千方科技（数据中心）

• 预增幅度：1125%~1534%（全场最猛！）
• 主营业务：智慧交通数据中心龙头，机柜超1.5万台。
• 技术壁垒：车路协同数据托管占比25%，政策红利持续释放。

第四家: 生益电子（PCB领域）

• 预增幅度：432%~471%（华为昇腾核心供应商）
• 主营业务：AI服务器PCB板，良率高达98%。
• 技术壁垒：高频覆铜板自给率80%，卡位华为产业链。

第五家: 新易盛（CPO领域）

• 预增幅度：327%~385%（绑定英伟达！）
• 主营业务：全球TOP5光模块厂，800G/1.6T硅光模块量产。
• 技术壁垒：单波200G技术降低功耗30%，深度绑定北美云巨头。

第六家: 锐捷网络（CPO交换机）

• 预增幅度：160%~231%（阿里腾讯核心供应商）
• 主营业务：数据中心交换机，市占率连续13季度第一。
• 技术壁垒：CPO技术降低延迟20%，订单排至2026年

第七家: 沪电股份（PCB领域）

• 预增幅度：Q2净利润+48%（AI服务器占比突破30%）
• 主营业务：全球800G交换机PCB市占率45%。
• 技术壁垒：通过英伟达GB200认证，泰国基地承接Meta订单。

第八家: 恒生电子（AI金融应用）

• 预增幅度：Q2净利润+740.9%（全场最赚钱！）
• 主营业务：金融IT系统龙头，LightGPT大模型落地工银瑞信。
• 技术壁垒：蚂蚁生态协同，金融云收入占40%。

第九家: 闻泰科技（液冷服务器）

• 预增幅度：178%~317%（转型AI基础设施成功）
• 主营业务：自研液冷系统，承接微软Azure订单。
• 技术壁垒：制冷能效比提升35%，消费电子龙头跨界算力。

第十家: 瑞芯微（端侧AI芯片）

• 预增幅度：185%~195%（国产替代标杆）
• 主营业务：安防芯片市占率35%，车载8K芯片放量。
• 技术壁垒：RK3588芯片算力48TOPS，适配华为鸿蒙机器人。

三、投资逻辑

想参与算力浪潮又怕踩坑？记住这4个关键词：

①技术壁垒=护城河

比如CPO光模块（永鼎、新易盛）、高频PCB（生益、沪电）、液冷散热（硕贝德）——技术越难，对手越少，利润越厚。

②绑定大客户=业绩保险

英伟达链（新易盛）、华为链（生益）、微软链（闻泰）——巨头吃肉，供应链喝汤。

③政策红利=长期燃料

东数西算（美利云）、PUE能效新规（液冷）、国产替代（瑞芯微）——跟着国家方向走，风口更持久。

④产能扩张=弹性空间

订单可见度高的（如锐捷排单至2026年）、海外建厂的（沪电泰国基地）——产能决定能吃下多少蛋糕。

四、风险提示：别被高增长“闪瞎眼”

技术迭代风险：比如CPO可能替代传统光模块，企业必须持续研发；

地缘政治风险：美国若升级制裁，部分公司供应链或受冲击；

业绩能否持续：个别公司基数低导致高增长，需观察三季度订单。

来源：智研工坊