稀有金属涨价，最核心的15家公司

在美国降息及全球局势紧张的背景下，全球稀有金属价格持续上涨。如长江有色金属网数据显示钨价持续上涨，主要是因为军工领域需求超预期增长，北约多国启动军备扩充计划，且中国某新型穿甲弹技术突破拉动高端钨材需求。

另根据包头稀土产品交易所数据，2025 年 7 月 11 日稀土产品价格继续上涨。

近期SHFE锡也持续上涨，云南精炼锡冶炼企业开工率受缅甸原料短缺保持低位，原材料库存低位部分企业被迫梯度减产，整体呈现现货供应偏紧状态。

本文梳理稀有金属涨价逻辑最核心的核心的15家公司如下。

一、核心资源型龙头

1、北方稀土

轻稀土配额占全国52.5%，掌控镨钕供给（占磁材成本70%），新能源需求直接驱动涨价。

2、洛阳钼业

全球第二大钴商（2023年5.55万吨），刚果金铜钴矿成本比行业低15%，电池金属需求刚性。

3、锡业股份

锡储量全球第一（66.7万吨），光伏焊带（单GW耗锡80吨）+AI服务器焊料需求爆发。

4、云南锗业

锗资源占全国25%，卫星红外镜头、光纤四氯化锗需求受军工/5G驱动，供给高度集中。

5、湖南黄金

全球锑矿龙头（储量29万吨），光伏玻璃澄清剂焦锑酸钠需求增长超50%。

6、盛和资源

唯一海外稀土资源突破（美国矿包销），中重稀土（镝、铽）稀缺性支撑长期溢价。

二、一体化布局龙头

7、华友钴业

印尼镍钴一体化布局（镍产能12万吨+钴6万吨），绑定特斯拉/LG供应链，成本优势显著。

8、格林美

动力电池回收龙头（镍钴盐产能10万吨），城市矿山模式对冲资源价格波动。

9、中钨高新

硬质合金全球龙头（市占40%），光伏钨丝替代金刚线，副产铋1500吨受益涨价。

三、特色小金属主导者

10、红星发展

碳酸锶全球龙头（产能9万吨），磁性材料添加剂不可替代，中国锶储量占全球70%。

11、高能环境

再生铋龙头（2023年产3548吨），核防护材料需求刚性，铅冶炼副产成本比矿采低30%。

12、湖南白银

硒（61吨/年）+铋（2236吨/年）双料龙头，光伏玻璃澄清剂、半导体散热需求爆发。

13、金瑞矿业

大风山锶矿（储量占国内40%），硝酸锶用于OLED基板，进口替代空间巨大。

四、资源增量明确型公司

14、华钰矿业

塔铝金业锌锑项目达产（锌43万吨+锑43万吨），海外低成本矿产增量明确。

15、兴业银锡

银漫矿业锡锌资源释放（锡19.56万吨+锌20.44万吨），采选成本处行业最低10%分位。

来源：主题研究院