暴增59倍！下一个稀土王牌！

中国在稀土方面攥着四张 “王牌”——全球最丰富的储量、最齐全的元素种类、最大的产品供给、最完备的产业链 。

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最新催化剂：

1）7月10日，美国稀土生产商MP Materials宣布，美国国防部同意以4亿美元收购MP Materials的优先股，此后将成为这家稀土矿商的最大股东，此外美国国防部还将获得一份为期10年、行权价为每股30.03美元的认股权证，允许其购买额外的普通股。

2）中国稀土发布业绩预告，25年上半年归母净利润预计为9.0-9.6亿，同比增长1882.54-2014.71%；扣非后归母净利润8.8-9.4亿，同比增长5538.33-5922.76%。

在当前贸易与国际局势不确定的背景之下，我国对稀土及化合物的出口实施限制政策，通常理解将影响稀土企业的销售和业绩，但北方稀土的业绩却逆势“狂飙”！！

核心逻辑：

1）上游原料收紧叠加下游需求回暖，稀土价格中枢上移

据稀土行业协会数据，2025 年 7 月 9 日稀土价格指数达 185.7 点，较年初上涨 13.37%；氧化镨钕均价 45.4 万元 / 吨，同比年初涨幅 14.07%。北方稀土在投资者关系活动中指出，2025 年一季度以来，受上游原料供应收紧（如美国矿进口停滞、缅甸矿雨季减产）及下游消费刺激政策拉动，稀土市场活跃度显著高于去年同期。

2）产能释放与成本控制双措并举，量价齐升放大利润弹性

北方稀土通过深化营销模式创新、优化供应链管理，推动主要产品产销量大幅增长 ——2025 年一季度数据显示，稀土氧化物、稀土盐类、稀土金属及磁性材料销量同比分别增长 57.61%、52.95%、46.55% 和 46.63%，均创历史新高。同时，公司冶炼分离及稀土金属加工成本同比下降，形成 “高价低成本” 的盈利格局。

3）出口管制政策影响有限，轻稀土内需构成核心支撑

尽管我国对镝、铽等中重稀土实施出口管制，但北方稀土主营的轻稀土（如镨、钕、镧、铈）出口受限较小，且国内需求持续强劲 —— 据公司披露，子公司北方磁材订单已排至2026年。此外，政策端对出口审批的规范化不仅未显著削弱企业盈利能力，反而进一步强化了行业议价权。

稀土的趋势判断：

稀土价格的上涨往往具有周期性。2021年稀土价格的上涨周期持续了约1-2年，而2025年的涨价周期可能具有更强的驱动逻辑。例如，稀土作为新能源和军工等战略产业的核心材料，新能源周期见底，军工在十五五期间的高景气预期叠加，稀土的长期需求增长是确定性的。

2025年稀土价格已经进入“现实涨价”阶段，且随着配额分配的逐步落地，供需错配的逻辑仍将持续。稀土行业的周期反转点已至。

上游矿企受益于资源集中和价格弹性，而中游磁材企业则受益于新能源和机器人等下游需求的增长。

根据中信证券测算，2025年下半年稀土价格有望继续上涨，氧化镨钕价格或突破50万元/吨。随着出口管制政策对海外供应链的冲击显现，以及国内企业加速向高端磁材领域延伸，稀土价格具备长期上行基础。

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下面对稀土产业链做拆解分析：

首先，稀土，其实是17种金属元素的统称，简单分两类，轻稀土和中重稀土。轻稀土比如镨钕，更多用在工业制造里；中重稀土比如镝（dī）、铽（tè），这些都是关键元素，高端科技、国防军工都离不开它们。

虽然名字里带 “稀”，但稀土储量其实不算特别少，难就难在开采和加工，尤其是中重稀土，全球分布特别分散，提纯技术更是一道高门槛。

咱们先看全球的稀土分布地图。中国、越南、巴西、俄罗斯四个国家，攥着全球 86%的稀土储量，而中国妥妥的是老大哥，储量占35%，产量更是占到全球70%。

根据2022 年数据，全球一共生产30万吨稀土矿，中国一家就产出21万吨，这意味着什么？全球每10吨稀土，有7吨是咱们中国挖出来的。

更关键的是中重稀土，美国92%的中重稀土进口都来自中国，而美国的军事装备里，87%的中重稀土需求都得靠咱们供应。

稀土有多重要？

造一辆汽车要用到 1 公斤稀土；造一个人形机器人得消耗 4 公斤，；就连 F-35 这种顶尖战斗机，身上得 “藏” 417 公斤稀土。从新能源车到隐身战机，从机器人到各种高精尖芯片，都离不开稀土。

你想想，美军的F-35 战机、导弹制导系统，这些高端武器的核心部件，都离不开中重稀土，这要是供应出点问题，麻烦那就大了~~

这里，做一个科普：“中重稀土如何 “变身” 高端武器核心部件的呢？”把稀土变成高端武器总共分三步：

第一步：从矿土到 “纯金属”。

稀土矿开采出来后（比如中国南方的离子型稀土矿），首先要通过 “串级萃取技术” 分离提纯（这就是徐光宪院士的神技！）。比如铽、镝这些中重稀土元素，会从混合矿中被精准提取出来，变成纯度 99.999% 的金属单质。这一步就像 “选矿达人”，把最值钱、最关键的元素单独挑出来，国外卡脖子就卡在这里，没这技术根本拿不到高纯原料。

第二步：做成 “超强磁铁”。

这些高纯稀土金属，会和铁、镍等元素混合，炼成 “稀土永磁合金”（比如钕铁硼磁体，但加入铽、镝后，磁体的 “抗高温性” 和 “矫顽力” 会暴增）。举个例子：普通磁铁加热到 200℃可能就没磁性了，但加了铽、镝的磁体，在 500℃高温下还能稳稳吸住东西 —— 这对需要在极端环境下工作的军事装备来说，简直是刚需。

第三步：塞进 “核心大脑”。

这些超强磁铁会被做成 精密电机 和 磁传感器：

比如说，F-35 战机的雷达和飞控系统：需要超小型电机来快速调整雷达天线角度，确保在高速飞行中精准捕捉目标，这种电机必须又小又强又稳，只有含中重稀土的磁体才能做到；

再比如说，导弹制导系统：导弹要在飞行中实时调整方向，依赖高精度的磁传感器感知姿态，这些传感器的核心材料就是中重稀土磁体，没有它，导弹可能就 “迷路” 了。

那中国凭什么能在稀土领域掌握这么大的话语权？

真正的较量，从来不在矿山的深浅，而在谁能定义稀土的应用逻辑与标准规则。

中国绝不能止步于 “坐拥矿藏” 的现状，更应深入追问：这一战略材料的终极应用路径由谁主导？标准话语权握在谁手？

比如：

新能源汽车电机该采用何种磁材，标准由谁划定？

风电发电机的核心合金配方，命名权归谁所有？

永磁体性能参数、荧光粉技术指标、合金配比规范，是否由中国企业主导制定？

唯有牢牢掌握这些关键环节，才能真正从 “资源输出国” 蜕变为 “规则制定者”。

这正如芯片产业链的启示：真正创造高价值的，从不是挖掘硅矿的人，而是定义 “硅如何驱动技术革命” 的领航者。

技术是关键中的关键。

我们有一位徐光宪院士，提出的 “串级萃取理论”，直接把稀土提纯的成本降到了西方的四分之一，纯度还能做到 99.999%。

就这技术，让中国掌握了全球 90% 的中重稀土分离能力。

当然了，其他国家也想摆脱对中国的依赖啊~~

比如欧盟投了 20 亿欧元重启本土稀土项目，结果呢？卡在技术上了，工程师团队老龄化，关键工艺突破不了，项目直接停滞。

日本在越南搞了个稀土加工厂，结果发现绕不开中国的提纯技术，最后也只能放弃。

说白了，没有中国的技术，他们就算拿到了矿，也很难加工成高端产品。

再看下游的需求端，这两年简直是爆发式增长。2024 年中国新能源汽车产量突破 700 万辆，同比增长30%以上，每辆电动车的电机都得用钕铁硼磁体，而这种磁体里，中重稀土是核心材料。风电领域也一样，新增装机容量同比增长 20%，风力发电机的磁材需求同样离不开稀土。这些新能源产业的火爆，直接把稀土推向了需求的风口。

再看政策层面，更是给稀土上了 “双保险”。2024 年10月开始实施的《稀土管理条例》，从开采到冶炼全链条严格监管，出口管制也在加强，对关键稀土元素实行许可证管理。

同时咱们还在推进稀土期货交易，目的很明确 —— 把定价权牢牢握在手里。以前咱们卖稀土，价格被国外压得很低，现在通过政策调控，一方面保护资源，另一方面让稀土的价值真正体现出来。

我们再聊回到美国被 “卡脖子” 这件事，

不管谈判成不成，对稀土行业都是利好。谈成了，出口放量，相关企业的业绩肯定跟着涨；谈不成，咱们控制产量，价格就会往上走。

比如氧化镝的价格，最近已经涨了 27%，国内外价差拉到15%，这种价格波动直接影响到上市公司的市值。像北方稀土、中国稀土这些龙头，还有中游的中科磁业、大地熊，下游的九菱科技等等，都在产业链上占据关键位置。

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可能有朋友会问，那投资稀土相关企业需要注意什么？

首先得看资源储备，有没有矿、有多少矿，这是基础；

其次看技术能力，能不能生产高纯度、高性能的产品；

还要看政策动向，比如出口管制有没有调整，国储收储会不会启动。

当然风险也有，比如国外会不会突破技术瓶颈，或者环保政策带来的成本上升，这些都需要持续关注。

说白了，稀土现在不仅仅是一种工业原料，更是大国博弈的战略资源。

中国在稀土上的优势，是资源、技术、政策三层壁垒叠起来的。

未来随着新能源、机器人、国防军工这些领域的发展，稀土的需求只会越来越大。

作为投资者，咱们得看懂这条产业链的核心逻辑 —— 上游握资源，中游控技术，下游抓需求，再加上政策的保驾护航，这就是稀土 “王牌” 的威力所在。

中国稀土产业背后藏着的，是全球产业链的关键节点，是咱们中国在高端制造和战略资源上的硬实力。关注稀土产业链，就是关注未来十年科技与制造的核心赛道。

中国有六大稀土集团：

分别为中国铝业集团、中国北方稀土集团、厦门钨业、中国五矿集团、广东稀土集团、中国南方稀土集团。以下是各集团包含的上市公司情况。

1）中国铝业集团：中国稀有稀土股份有限公司是中铝集团稀有稀土金属矿产资源开发、冶炼及深加工业务平台，是一家拥有轻、中重稀土矿资源、冶炼分离、下游深加工业务的横跨多个省（区）的综合性稀土企业集团。旗下有中铝稀土（江苏）有限公司、中铝广西有色稀土开发有限公司等 5 家稀土业务企业和 1 家贸易型企业中稀国际贸易有限公司。相关上市公司有中国稀土（港股）、盛和资源（参股），此外，创兴资源（子公司）、安泰科技（母公司）也与中铝公司的稀土业务有一定关联。

2）中国北方稀土集团：是我国乃至世界最大的稀土生产、科研、贸易基地。上市公司有北方稀土、包钢股份。北方稀土是全球最大的轻稀土产品供应商，拥有完整产业链，产品涵盖多个领域；包钢股份控股股东包钢集团拥有白云鄂博矿，该矿稀土储量世界第一，包钢股份从事矿产资源开发利用、钢铁产品的生产与销售，其子公司宝山矿业是全球最大的稀土生产基地之一。

3）厦门钨业：是在上海证券交易所上市的集团型股份公司，在稀土产业领域，形成了从稀土矿山开发、冶炼分离、稀土功能材料和科研应用等较为完整的产业体系。相关上市公司为厦门钨业，其还涉及钨、钼、能源新材料和房地产等领域，是国家组建的大型稀土企业集团牵头企业之一。

4）中国五矿集团：以金属矿产为核心主业，在稀土领域，以南方离子型稀土分离技术为核心，实现 15 种单一高纯稀土元素全分离。旗下上市公司五矿稀土，原名山西关铝股份有限公司，主要从事稀土氧化物、稀土金属、稀土深加工产品经营及贸易，以及稀土技术研发、咨询服务，是中国五矿旗下唯一的稀土上市平台。

5）广东稀土集团：整合了广东省内 12 家企业，覆盖稀土采选、综合利用及深加工。相关上市公司有广晟有色、广晟健发（新三板）、中色股份。广晟有色是全球重要的中重稀土产品生产企业和供应商，控制广东省内全部稀土采矿许可证，拥有完整的稀土矿产业链；中色股份旗下控股有广东珠江稀土有限公司等，涉及稀土等领域。

6）中国南方稀土集团：是赣州稀土集团有限公司的核心企业，地处赣州市 “中国稀金谷” 核心区，主导南方离子型中重稀土资源。上市公司有江西铜业（子公司），其在稀土领域有一定业务布局。

附-稀土产业链相关细分和公司梳理：

来源：研值与财华