巡飞弹：现代战争的“新宠”，国内企业如何布局？（附标的）

2025年6月25日，美股航空环境公司（AeroVironment, AVAV）发布2025财年年报，实现收入8.21亿美元，同比+14.5%，其中第四财季营收2.75亿美元，同比+39.6%，创历史新高。

这一业绩背后，是全球冲突加剧背景下，巡飞弹（自杀式无人机）需求激增的直接推动。AVAV的“弹簧刀”巡飞弹收入增长1.65亿美元，成为业绩增长的核心驱动力。

巡飞弹：现代战争的“新宠”

巡飞弹，作为无人机与导弹技术的结合体，正逐步取代传统导弹和无人机，成为现代战场上的“新宠”。

其具备低成本、高续航、高隐蔽性、高灵活性等优势，尤其在城市战、反恐、边境防御等低烈度冲突中表现突出。

例如，以色列的“哈比”、“哈兹普”系列，美国的“千手飞弹”系统，乌克兰的“ST-35寂静惊雷”，以及俄罗斯的“立方体”、“天竺葵-2”等，均在实战中展现出卓越的作战能力。

AI+无人装备：未来战场的“智能引擎”

随着人工智能技术的成熟，巡飞弹正从“单兵作战”向“集群作战”演进。

科思科技（688788）作为国内AI+无人装备集群作战的代表企业，其战略与美国Anduril公司高度相似，通过AI软件定义装备，实现无人车、无人机、巡飞弹等多平台的协同作战。

这种“AI辅助战场决策+AI指控无人集群”的模式，将成为未来战场的主流形态。

国内产业链标的：值得关注的“黄金赛道”

在海外巡飞弹龙头AVAV股价大涨的背景下，国内相关产业链标的也迎来关注。国盛军工建议重点关注以下几类企业：

1、巡飞弹总成：航天电子、观想科技、长城军工

• 航天电子：国内巡飞弹总成龙头，具备完整的研发与生产能力。

• 观想科技：AI+军工的创新代表，通过数字孪生与AI技术，实现低成本、高效率的装备研发。

• 长城军工：军工产业链中的重要一环，具备较强的系统集成能力。

2、巡飞弹集群作战：科思科技

• 科思科技在AI+无人装备集群作战方面处于领先地位，其“科思野狼”无人车队在“全域支援—2024”无人系统挑战赛中荣获第一名。

风险提示:

尽管市场前景广阔，但投资者仍需注意以下风险：

• 订单落地不及预期：国内巡飞弹市场虽有政策支持，但实际订单能否按计划落地，仍存在不确定性。

• 技术迭代风险：AI与无人装备技术发展迅速，若企业未能及时跟进，可能面临竞争压力。

结语：

巡飞弹作为现代战争的核心装备，正在全球范围内掀起一场“无人化、智能化”的变革。在AVAV等海外龙头引领下，国内产业链企业正迎来前所未有的发展机遇。对于投资者而言，把握这一轮“AI+无人装备”浪潮，布局国内巡飞弹及相关产业链标的，将是未来几年最具潜力的投资方向之一。

来源：静气投研