中报高增长，CPO最核心的20家公司

随着半年报预告季开启，市场对CPO（共封装光学）公司的业绩预期较高。例如，新易盛2025年第一季度净利暴增385%，800G/1.6T光模块量产碾压同行；太辰光第一季度净利同比增149.99%；生益电子AI服务器PCB与CPO协同爆发，半年报净利预增876%-1049%。

英伟达首席执行官黄仁勋预计未来两年欧洲的人工智能算力将增长十倍，有超过20个所谓的AI工厂在推进中。作为解决AI算力发展中面临问题的关键技术之一，CPO也将继续迎来增长期。

根据CPO（共封装光学）产业链技术壁垒与近期市场活跃度，精选20家核心A股公司如下。

一、光芯片与材料

1、源杰科技：国产高速激光芯片龙头，25G/50G DFB芯片批量供货中际旭创。

2、仕佳光子：AWG芯片打破国际垄断，800G光模块核心元件供应商。

3、云南锗业：磷化铟衬底材料唯一上市公司，CPO激光器基础材料。

4、天通股份：铌酸锂调制器材料国产替代，适配1.6T光模块升级。

二、光器件与组件

1、天孚通信：光引擎市占率全球第一，英伟达CPO方案核心供应商。

2、腾景科技：精密光学元件覆盖LPO/CPO全路线，客户含新易盛/Coherent。

3、光库科技：铌酸锂调制器全球三强，1.6T相干光模块必备组件。

4、水晶光电：滤光片龙头，CPO光学镜头抗反射镀膜技术领先。

5、东田微：WSS波长选择开关用于CPO光路切换，市占率国内第一。

6、博创科技：硅光混合集成平台，800G CPO光模块量产在即。

三、光模块与系统

1、中际旭创：全球光模块龙头，英伟达1.6T CPO首发合作方。

2、新易盛：LPO+CPO双技术路线，亚马逊800G模块主力供应商。

3、光迅科技：自研硅光芯片CPO方案，华为AI服务器光互联核心伙伴。

4、剑桥科技：LPO技术先锋，微软CPO验证进度领先。

5、联特科技：CPO相干光模块突破，应用于超算中心长距传输。

6、华工科技：3.2T CPO技术储备，激光焊接工艺适配先进封装。

四、配套与设备

1、太辰光：MT插芯全球份额30%，高密度光纤连接CPO刚需。

2、致尚科技：精密光纤连接器打入特斯拉Dojo超算供应链。

3、富信科技：微型热电制冷器（TEC）解决CPO散热瓶颈。

4、兆龙互连：高速DAC电缆替代CPO短距光互联，成本优势显著。

来源：题材研究室