爆发信号！政策强推+产业冲刺！固态电池关键节点不容忽视！（附核心标的）

固态电池近日明显受到资金追捧，政策、产业双重引擎驱动固态电池加速发展！

政策引擎全开，固态电池已上升为国家战略：

1）工信部60亿专项补贴砸向硫化物路线，宁德时代、比亚迪、一汽集团三大龙头领衔攻关；

2）国资委联合27家单位组建产业联盟，目标2026年实现400Wh/kg全固态电池装车；

3）发改委超长期国债提供15%投资补贴，企业争相申报产能建设。

产业量产节奏超预期：中国电动汽车百人会相关负责人表示，全固态电池预计27年开始装车，30年是完全可以实现量产的，国内主要汽车电池企业聚焦硫化物全固态，目标实现动力电池能量密度400wh/kg+。

比亚迪、国轩高科、一汽集团60Ah车规级电芯已下线，能量密度可达350-400Wh/kg，充电倍率1C，循环寿命1000次，节奏时间早于预期半年左右（此前预期25年年底），预计26年进入车企全固态路试的密集期。

三大关键节点，目前正处于第三大中试线落地节点！

关键点一（政策驱动）：23年年底，国家防止固态海外弯道超车，走访各大电池企业调研，推出了24年中的工信部项目，叠加上汽智己L6发布，搭载清陶能源半固态，推动24年3月-24年4月行情，主线为三祥新材（+107%）、东方锆业（+69%）、当升科技（+60%）、翔丰华（+60%）；

关键点二（产业响应，研发加速）：宁德全固态扩大至千人团队、华为发布硫化物固态专利，明确聚焦于硫化物路线，推动24年11月行情，本轮主线为纳科诺尔（+382%）、有研新材（+187%）、厦钨新能（+132%）、天奈科技（+141%）；

关键点三（中期审查+中试线落地）：工信部项目预计25年底前进行中期审查，电池厂的60Ah电芯已完成初步开发，相关材料体系已大体定型，原材料性能已达量产要求，核心难点在于电池制造工艺，预计25H2-26H1进入中试线落地关键期，第一波设备陆续到位调试优化，第二波设备预期年底升级改造，固态电池有望进入测试+设备迭代关键期！

（图源:东吴证券)

与传统液态相比，全固态电池设备变化集中在前道&中道。

（1）半固态：与液态电池工序差别不大，相较于液态电池主要增加固态电解质的涂布、辊压机变大以提高压实密度、电解液用量减少注液机变为浸润机、化成分容需要预锂化等。

（2）全固态：全固态特别是硫化物的核心工艺设备主要包括前道的干法电极设备、中道的叠片机&等静压设备。

①干法电极设备： 粘结剂纤维化法有望成为干法工艺的主流方案；辊压机可应用于电极成膜和热复合，设备用量明显提升，且对工作压力、 精度、均匀性提出更高要求。

②中道等静压机&叠片机：等静压机可解决固固界面问题，其致密化均匀性、 一致性优势明显， 尤其适用于硫化物固态电解质层的成型；叠片是最适合全固态软包电池的装配工艺。

（图源:东吴证券)

回到投资上，今年有明确产业拐点和向上的产业并不多，而固态电池设备是为数不多有确定性产业趋势的板块，核心设备公司在基本面和股价下行3年之后，第一次进入到订单和业绩的拐点时刻。

下一代固态技术方向已基本确定，且在未来2-3年进入产业的落地，单位投资量将是液态2倍，兼具空间弹性和产业趋势确定性。对设备公司来讲，市场空间高度将超过上一轮，对龙头设备公司来讲，固态放量市值高度也有望超越上一轮。

来源：大阳金融研究所