新消费之电子烟产业链核心公司全梳理

据相关部门消息，我国新修订《电子烟相关生产企业、批发企业烟草专卖许可证管理细则》，自今年6月起所有电子烟生产企业许可证将标注核定产能，对产品质量、能耗、环保、消防、安全生产达不到标准、生产不合格产品的，坚决淘汰相应产能，积极构建电子烟全链条监管体系。

该政策将对不规范不合规的中小公司将受到限制，而对电子烟行业龙头与核心公司构成利好。叠加近期新消息概念炒作，电子烟行业在6月4日受到资金大举流入。

梳理电子烟产业链相关核心公司如下，建议点赞收藏。关注我，每天梳理核心题材与龙头公司。

一、上游原材料与核心成分

1、金城医药（300233）

合成烟碱产能200吨（A股第一），尼古丁原料核心供应商。

2、润都股份（002923）

合成烟碱已实现商业销售，进度位列国内第二。

3、华宝股份（300741）

电子烟香精市占率A股第一（4.9%），主导雾化液风味技术。

4、亚香股份（301220）

香精市占率A股第四（1.1%），专注热带水果等特色风味开发。

5、爱普股份（603020）

香精市占率A股第三（1.7%），咖啡/可可风味技术领先。

二、中游零部件与设备制造

（一）雾化技术与核心部件

1、金龙机电（300032）

电子雾化器营收20.5亿（A股第一），覆盖陶瓷芯/棉芯全技术路线。

2、朗特智能（300916）

电子烟控制器核心供应商，精准温控技术绑定头部品牌。

3、维科技术（600152）

拟控股卓力能电子（雾化结构件龙头），切入加热不燃烧赛道。

4、陕西金叶（000812）

PLA降温滤棒技术专利持有者，适配低温烟产品。

（二）芯片与显示模块

1、普冉股份（688766）

带屏电子烟主控芯片+NOR Flash存储方案唯一国产供应商。

2、骏成科技（688106）

电子烟屏幕配套全球头部品牌（市占率超30%）。

3、恒烁股份（688416）

NOR Flash存储芯片专供带屏电子烟，低功耗技术壁垒高。

4、芯海科技（688595）

MCU芯片应用于雾化温控，国产替代核心标的。

三、下游品牌与零售渠道

（一）品牌运营商

1、赢合科技（300457）

一次性电子烟品牌SKE Crystal英国市占率第四。

2、劲嘉股份（002191）

自有品牌FOOGO主攻欧洲市场（德国/英国），烟标业务协同。

3、顺灏股份（002565）

自主品牌淡龙聚焦国内，布局加热不燃烧技术。

（二）零售与渠道商

1、爱施德（002416）

运营超10,000家悦刻门店，线下渠道垄断者。

2、天音控股（000829）

代理小野/铂德/吉迩等头部品牌，一带一路沿线渠道核心服务商。

3、小崧股份（002723）

双重角色：参股铂德品牌+代理海外渠道（一带一路）。

四、配套服务商

（一）烟标印刷

1、东峰集团（601515）

烟标营收25.79亿（A股第一），电子烟包装升级主力。

2、劲嘉股份（002191）

烟标营收19.49亿（A股第二），与FOOGO品牌协同。

3、陕西金叶（000812）

烟标营收7.8亿（A股第三），PLA滤棒技术延伸至包装。

4、集友股份（603429） 

烟标营收5.16亿（A股第四）。

5、永吉股份（603058） 

烟标营收4.6亿（A股第五）。

6、金时科技（002951）

烟标营收1.8亿（A股第六），单日涨幅最高。

7、新宏泽（002836）

烟标营收1.39亿（A股第七）。

来源：题材研究室