昇腾产业链，最正宗的6家公司（附H20断供受益逻辑）

近日，随着H20断供风险的不断升级，国产算力供应链的重构成为业界关注的焦点。

这场算力竞赛中，昇腾产业链以其强大的技术实力和国产自主可控的优势，迎来了前所未有的发展机遇。本文将梳理昇腾产业链的6家核心标的，以供参考。

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1. 拓维信息（002261.SZ）‌

核心受益逻辑‌：H20断供后，昇腾服务器需求激增，公司作为昇腾硬件生产核心伙伴，深度参与智算中心建设。

昇腾关联‌：华为首批昇腾授权硬件生产商，推出昇腾AI训练服务器RA5900，联合华为发布昇腾大模型一体机。

优势‌：全栈昇腾解决方案能力，覆盖训练、推理及行业场景，2025年昇腾服务器订单预计增长300%¹。

2. 中科曙光（603019.SH）‌

核心受益逻辑‌：国产算力缺口扩大，公司基于昇腾的高性能计算解决方案填补H20断供后的训练需求。

昇腾关联‌：与华为合作推出昇腾AI服务器，适配能源、金融等核心场景。

优势‌：自主可控技术+行业标杆案例，2024年Q1昇腾相关业务营收占比提升至25%。

3. 华丰科技（688629.SH）‌

核心受益逻辑‌：昇腾服务器核心连接器供应商，单台昇腾服务器需配置8-12个高速背板连接器。

昇腾关联‌：华为5G/算力设备连接器独家供应商，昇腾产品价值量达1.5万元/GPU。

优势‌：技术壁垒高，国产替代率100%，2025年昇腾业务营收占比预计超60%。

4. 中芯国际（688981.SH）‌

核心受益逻辑‌：昇腾910C芯片采用中芯国际7nm工艺，H20断供加速国产先进制程突破。

昇腾关联‌：昇腾910C核心代工厂，国产化率超55%，支撑华为产能爬坡。

优势‌：2024年7nm产能利用率达95%，直接受益于昇腾芯片放量。

5. 川润股份（002272.SZ）‌

核心受益逻辑‌：液冷技术解决昇腾高密度算力散热痛点，单机柜价值量提升至50万元。

昇腾关联‌：华为服务器液冷方案核心供应商，适配昇腾集群的浸没式液冷系统。

优势‌：降耗效率行业领先，2024年液冷订单同比增长400%。

6. 泰嘉股份（002843.SZ）‌

核心受益逻辑‌：昇腾服务器电源模块核心供应商，单台昇腾AI服务器电源价值量超8000元。

昇腾关联‌：华为数据中心电源核心合作伙伴，昇腾服务器电源国产化替代主力厂商。

优势‌：高密度电源转换效率达96%，打破海外厂商垄断；2024年昇腾电源订单占比提升至35%，替代台达、光宝等厂商。

总结：聚焦“国产替代刚需+技术垄断”环节‌

H20断供后，昇腾产业链的受益核心在于‌“无法绕开的国产替代环节”‌：

硬件制造‌：中芯国际（芯片代工）、拓维信息（服务器）、华丰科技（连接器）；

基础设施‌：川润股份（液冷）、兴森科技（PCB）、泰嘉股份（电源模块）。

风险提示：以上内容仅为个人投资记录，不作为大家投资决策依据。投资有风险，买卖需谨慎。

来源：静气掘金