调研纪要!真知灼见的一手信息[25/03/12]

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分析师们

2025-03-12

放松眼睛听

神秘嘉宾入驻萝卜,你喜欢她的声音吗?

订单落地!

头部大客户订单落地,首批三家供应,两家已基本完成商业谈判,应用于动力电池。目前复合集流体厂商产能受限,仍需进一步扩产。复合铜箔降本,复合铝箔提高安全性逻辑顺畅,24H1受限于快充问题,行业进展缓慢,随着下半年快充问题解决,复合集流体进展加速。复合铜箔因产品性能提升和成本端降本受到产业投资人关注,今年年中前后形成具有采购效益的商务合同,8月或第四季度进入连续性订单采购阶段的可能性在增加。 能达到更高能量密度,中间PP膜密度低、重量低,在3C应用场景中减薄和降低重量是重要替换原因。设备厂商单GWh投资额逐渐下降,从五六千万降至三四千万,长期来看大规模量产后单GWh投资额应在3000万左右,预计26年复合铜箔设备市场规模达150亿。- 股价反应:股价对相关信息扩散反应极致,主要是过去2-3年复合集流体铜箔商业化量产和终端导入反复波折,市场对该项技术前景确定性分歧较大。市场对各公司布局进度存在多种口径,若担心公司优势不明显,可同步关注复合集流体上游设备公司。

AIDC增量信息

结合此前东数西算八大节点均对25年智算建设提出目标,建议关注东数西算节点及部分核心城市智算建设超预期的机会!本来只有5万匹,弘信占比2万匹,现在庆阳要扩到15万匹。主要就是靠安联通和遂弘这边拿卡,Ali的订单这边马上签完了。之后还会做ai医疗项目,还在南京智算中心进一步合作。 润泽科技公募REITS项目进入申报程序,国内行业首创#对行业是划时代事件,意味着可以和北美 IDC 厂商一样通过出售高上架率成熟项目回流现金,加快周转,投入新的资源扩张,利好存量成熟项目多的厂商,有利提升行业整体估值。重要意义还在于一直动作比较慢的腾讯开始数据中心大采购。万国数据首期数据中心持有型不动产ABS以收益法评估投资价值为29.5亿,首期募集规模为10.46亿元。交割后,与该项目相关的70%资产负债将从上市公司报表中剥离,上市公司获得10.46亿元的募集资金现金流。

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