医药蓄势待发，医药ETF基金怎么选？

医药蓄势待发，医药ETF基金怎么选？

医药ETF基金研究报告

在经历2021年以来的医药调整后，我们积极看好医药投资价值。本文回溯了医药基金的发展规模，其中医药ETF基金亦成为了重要投资工具之一，但由于医药子行业及标的众多，ETF品种亦琳琅满目，本文较全面地梳理了不同ETF对应的指数相关信息等，以辅助投资者参考。

2021年以来医药板块进入调整期，站在当下时点，医药底部增量信号频出，我们积极看好医药板块投资机会：近期医保局召开座谈会支持发展商保与创新支付，卫健委召开座谈会研究推进创新药进医院、支持医务人员合规参加中外医药企业学术会议等内容，财政部《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》提出拟在政府采购活动中对本国产品的报价给予20%的价格扣除，等等。我们认为板块整体信心有望增强，积极看好医药板块投资机会。

在医药行业投资中，医药基金中被动型医药基金投资规模提升：中国医药主题基金总规模由2015年的911亿元增至2024年三季度末的3,076亿元，其中主动型医药基金规模1,854亿元、被动型医药基金规模1,222亿元。从主被动结构上看，近年来被动型医药基金规模占比持续提升，由2015年的18%提升至2024年三季度末的40%。此外，在被动型基金中，医药ETF基金规模增长更快，当前规模1,017亿元。

场内交易的医药生物主题ETF基金我们梳理了共64支，按照ETF基金跟踪的具体指数，可以分为医药综合ETF和医药子行业ETF基金：

医药综合类ETF：跟踪生物医药行业或龙头整体情况，共有30支ETF基金跟踪14个医药指数，合计规模达到787亿元；

医药子行业ETF：医药细分行业众多，因此子行业亦有相应细分指数，根据市场规模排列具体有创新药、中医药、医疗器械、医疗服务、生物制品等。

我们将上述相关ETF跟踪的指数编制介绍、包含标的个数、具体基金规模、前十大持仓等信息做了详细梳理，为投资者在ETF投资中作辅助决策。

如看好创新药及CXO，可在包含创新药标的的创新药产业ETF、科创生物医药ETF进行选择；如看好内需消费，可在包含医疗服务、中药等标的进行选择等等。

具体信息详见正文图表。

风险提示：医药政策风险，研发失败风险，国际贸易及地缘政治风险，市场竞争加剧风险等。

以上内容节选自【招商证券】已经发布的研究报告《医药ETF基金研究报告：医药蓄势待发，医药ETF基金怎么选？》及公开信息，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。若因对报告的摘编产生歧义，应以完整版报告内容为准。