耐心等待！等机构仓位回补就能形成“机游共振”行情！

昨天成交量小幅回暖，稳在1.6万亿。市场呈现普涨，情绪也同步回暖。市场从强政策催化导致场外流入扩大，进而情绪积极，大家都抡仓位的模式，转化为第二阶段的场内力量主导，交易逻辑主线以及轮动的模式。

盘中震荡和调整幅度还是比较大的，只要盘中冲太快，量化就会先收一轮，然后再修复。

政策方面，市场正在消化系列政策。就最近参加的电话会来看，强势看多和无脑看空的人群都在减少，更多人开始理解什么是债务置换，什么是特别国债，什么是专项债，什么是地方债，什么是显性什么是隐形。以及2015-2018集中化债和过去几年零星化债等等。

在交流中也有部分大型机构的基金经理认为上周降仓过速是有一定风险的，正在进行仓位回补。这种理性回归，一定程度上可以理解为下一阶段行情的基础。 目前场内交易主要是活跃资金在牵引。我昨天也翻了一遍收复上周二高点的股票，除了并购重组和业绩预期的以外，大多数是场内力量主导的主线交易模式带来的。大型机构主导的很少见。综合上面一段来看，随着行情企稳，大型机构手里也有钱了，那么后续他们开始回补仓位，行情就可能切换向机构品种修复或者机油共振。

一万多亿的成交量只要能保持住，发生这种共振的概率很大。

海外最近也有些变化，一方面是川普交易开始回归，另一方面是大型科技股开始创新高。在我们抡仓位的阶段，基本是不考虑海外映射的。但回归场内交易了，还是要看看的。比如NV链，最近整体看也还可以，出货节奏拉动了供应链，但后续也还是要看租赁价格的变化。虽然tsl最近掉链子，但供应链也有公告了配件的扩产，整体还是要保持关注。

场内除了大家熟悉的H线，折叠屏--鸿蒙--M70--910C以外，溢价很高的是并购重组。半导体公司收购小半导体公司，反馈已经不错。跨界并购半导体，溢价会更高。前期也有挖机率先做了作业，同一实控人旗下有IPO受阻半导体资产的，这个组合最近已经爆了好几个并购。更广泛的挖掘要从一级一级半的角度，门槛还是有点的，需要和相对专业的群体交流。

我个人觉得这次超额收益就在这块。前些年是溢价IPO，咱们二级只能接盘。今年是收紧IPO，鼓励并购重组，咱们二级多少能分一杯羹。这种政策转向红利，还是要重视。

基建标杆必然是墨脱，然后带带成渝战略建设。鸿蒙顺位向后是mate70和910C，这个只要能用场内交易模式分分钟都能看出来。盘中因为一些舆论战信息战的因素，网络安全也冲了一下。化债是淘汰赛，但不排除有一些挖掘补涨。其他零零星星的还有不少，我还是那句话，放下牛熊执着，聚焦交易，那么这个阶段对于老韭菜并不难。 关键还是看成交量，在当前的量能再稳住两天，市场情绪会更好。

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来源：唐史主任司马迁