今天给大家分享几篇专门分析梳理重要产业链拆解分析的文章，大家可以多读一读，建议关注并收藏起来。

光刻机

目前国内的半导体产业链来看，其中关键卡脖子的就是光刻机！被称之为“半导体工业皇冠上的明珠”！

光刻机是芯片制造中光刻环节的核心设备，技术含量、价值含量极高。

光刻机是半导体设备中最昂贵、最关键、国产化率最低的环节。

光刻机是集成电路中难度最高的设备。一台完整光刻机包含四大核心模组（光源模组、照明光学模组、光罩模组和晶圆模组），约10万个零部件，这些零部件的5000家供应商目前遍布全球。

1）参股上海微电子：

张江高科：持有上海微电子10.779%股权。

2）上海微电子潜在供应商：

①奥普光电：实控人中科院，中科院长光学所持股公司42.4%的股权，2008年国家“极大规模集成电路制造装备及成套工艺”科技重大专项将EUV光刻技术列为“32-22nm装备技术前瞻性研究”重要攻关任务。

②福晶科技：实控人中科院，公司生产的KBBF晶体是光刻机的重要的上游原材料！

③炬光科技：间接供货光刻机巨头ASML。已经进入上海微电子、华卓精科、韩国DIT等客户供应体系。华为哈勃在2020年9月以每股25元的价格入股炬光科技，持有公司2.96%股份。

④麦克迪奥：国望光学和科益虹源（国内第一，世界第三，供货上海微电子）都是亦庄旗下公司。亦庄唯一控股的上市公司是麦克奥迪（稀缺唯一性）。

⑤茂莱光学：我国的茂莱光学的DUV光学透镜已经在给上海微电子供货。

⑥富创精密：公司已进入全球光刻机龙头ASML供应链体系，已切入上海微电子等国产半导体设备厂。

⑦蓝英装备：公司控股子公司UCMAG为荷兰光刻机制造商ASML提供精密清洗解决方案。

⑧海立股份：公司与上海微电子装备集团以封装光刻机的冷却系统配套为起点，深化合作，目前该冷却系统年收入规模仅数十万元。

华为生态

1.华为海思：芯片是一切产品的基础。

2.算力基础设施：构建新的计算架构，突破算力规模的瓶颈；云：大模型加速行业智能化。

3.智能终端：鸿蒙落地元年，除手机、PC、平板外，关注空间计算、手势交互和视觉交互。

4.智能汽车：ICT技术与汽车产业加速融合，Tier1、HI、鸿蒙智行三大模式赋能，24年将扭亏。

华为基于鲲鹏与昇腾两大基础芯片族，构建了包括欧拉、鸿蒙等基础软硬件在内的开源开放生态。“欧拉+鸿蒙”是华为着力打造的两个基础系统。

润和软件：公司紧密围绕“金融科技”、“智能物联”和“智慧能源”三大战略业务领域，聚焦于开源鸿蒙、开源欧拉、AI中枢平台等创新业务领域。深度绑定华为生态，开源鸿蒙+开源欧拉商业版放量销售。

证通电子：公司已成功完成KS8123、ZT8623、ZT925等12款产品和支付套件的鸿蒙升级改造，并且通过鸿蒙兼容性测评，形成以公司自有操作系统为中心、多形态金融终端的数字化终端产品群。公司发布了符合金融级安全的物联网终端操作系统“SZZTSecOS”和智能终端操作系统发行版“LightBeeOS”，以适用于多种场景化需求，目前SZZTSecOS操作系统已经在公司多个产品上成功运用，装机量达数十万台。未来公司还将推出一系列基于鸿蒙操作系统底座支撑的金融、石油石化、交通、政务、电力、税务等国产化软硬件整体解决方案，输出基于鸿蒙操作系统底座的标准化安全支付套件（OS+主板+XFS驱动），孵化出具备行业竞争力（成本领先）的优势产品矩阵和行业解决方案。

梅安森：公司和华为正在就华为数字底座与梅安森矿山智能综合管控采台整合进行合作，与华为矿山业务部正就智慧矿山相关应用软件、传输设备及智能感知设备进行一些技术交流与协同开发，相关产品正在研发中。

拓维信息：公司依托基石研究院以及全资子公司开鸿智谷，对自研PaaS平台选代升级。公司重点发力交通、教育、工业、智慧城市及农业等行业，定制化开发鸿蒙商业发行版，公司以自身平台、鳃鹏生态鸿蒙生态结合的“平台+生态”能力将助力公司实现业务拓展，服务于大安全、万物互联等国家战略方向。

云鼎科技：公司与华为在智慧矿山领域合作，公司针对能源矿山领域推出的职业健康管理平台及双方基于鸿蒙操作系统联合研发的矿用职业健康智能终端产品。

新大陆：2022年10月新大陆自动识别工业级读码器首次通过鸿蒙兼容性测评，成为首款工业级开源鸿蒙读码器。

优博讯：鸿蒙项目群B类捐赠人，公司部分智能打印机产品适配鸿蒙系统，实现量产和销售。

东软集团：鸿蒙社区第20大贡献者，代码贡献度0.02%。

东方中科：子公司万里红是鸿蒙社区第14大贡献者，主要推动鸿蒙系统在政务移动办公场景的落地，推出基于鸿蒙OS的政务专用平板电脑。在数字安全与保密相关业务领域，与华为保持着良好的合作伙伴关系，公司推出了基于鸿蒙的移动办公应用解决方案。

中信重工：与华为技术有限公司正式结为战略合作伙伴。共同致力于突破矿山智能化以及智能制造核心技术和装备，打造满足客户需求的一体化解决方案，共同建设「少人化」、「无人化」智慧矿山及矿山智能化联合创新中心，打造智能矿山一体化解决方案，以及矿山智慧园区建设等方面开展多领域、深层次合作，推动行业高质量发展。中信重工打造的巡检机器人是国内首次将鸿蒙系统应用于特种机器人身上，主要应用于防爆炸领域的危险品巡检。

科蓝软件：率先完成基于鸿蒙移动金融产品的研发和商业推广，同时在银行自助设备领域也完成鸿蒙系统改造，形成全栈式信创解决方案，将为金融行业持续推进自主可控提供全面支撑。公司智能高柜数币机器人“小蓝”的一大亮点就是鸿蒙系统。

中科创达：鸿蒙社区第12大贡献者，主要在物联网设备领域进行合作，基于RISC-V芯片推出面向智能家居、智能照明等场景的鸿蒙OS发行版。

诚迈科技：鸿蒙社区第16大贡献者，在智能座舱、智慧家电等领域推动鸿蒙OS的应用，提供鸿蒙OS适配开发服务。打造工业互联软总线部署于鸿蒙，已经在工业领域与多款国产芯片完成了适配，可实现工业数据的全集成与标准化管理。同时公司围绕HongZOS打造了一系列面向工业的产品及主板如工业平板、工业PDA、工业网关、工业适配器等。

初灵信息：妙联物联网由初灵创投控股（57.15%），初灵信息持股6.31%，从事基于鸿蒙的多个细分行业SaaS云服务，是鸿蒙大生态物联网整体解决方案的提供者。

超图软件：2019年下半年开始，超图软件作为华为GIS平台供应商，开始跟华为HMS构建内置地图能力，利用丰富的地图渲染技术储备和丰富的产品线，为HMS提供了全球（除中国）栅格、矢量地图瓦片方案，通过数据处理、数据同步更新、地图配图、切瓦片、服务发布等全流程产品，同时提供技术协助和人员配合，全力支撑华为HMS的地图能力构建。

光庭信息：主要为华为鸿蒙的应用、移动地图数据及自动驾驶等领域产品提供技术服务，具体涉及华为VR地图数据采集及建模、HMS数据处理、开发应用及测试、鸿蒙USB接口开发、自动驾驶数据处理、车载地图应用、SDK开发等。目前收入占比较小。公司与问界汽车制造商赛力斯有业务合作，主要涉及智能座舱软件开发和整车测试等方面。

智度股份：华为云的鲸鸿动能（原HUAWEIAds）在国内的「游戏、社交、工具、旅游」行业的独家广告代理商，公司的代理范围包括华为系的操作系统。同时，公司也是其影音娱乐、旅游、阅读、金融等互联网行业，以及电子电器、食品饮料、日化美妆等非互联网行业的广告代理商。前述代理范围包括华为（包括荣耀）的安卓和鸿蒙操作系统，合作期限均至2023年12月31日。此外，公司也新晋成为华为HUAWEIAds海外广告代理商，公司将充分借助旗下海外子公司强大的海外资源以及深厚的营销实力，进一步探索业务间的战略协同，以实现最大程度为国内优质产品出海保驾护航。

盛通股份：子公司中鸣机器人上线首个支持Harmony的操作套装，搭载中鸣自主研发的HM-RCU控制器，是一款支持“面向未来”、面向全场景的分布式操作系统。中鸣开发的ZMROBO“万物互联”的智能机器人套装“中鸣鸿蒙机器人套装全球首发”成为鸿蒙支持鸿蒙系统的机器人套装也将正式开始规模化推出。

常山北明：全资子公司北明软件是华为鸿蒙操作系统等产品一级合作伙伴，并与华为鸿蒙合作开发软件应用

九联科技：2020年建立了鸿蒙实验室，并将产品研发适配到鸿蒙生态系统中，公司逐步深度鸿蒙生态，成为首批鸿蒙生态战略合作伙伴，鸿蒙开源项目A类捐赠人、鸿蒙代码Top10贡献单位。面向超高清行业的鸿蒙系统及面向开发者的Unionpi系列开发板都已经通过了兼容性测试。鸿蒙相关产品中Unionpi系列开发板和支付音箱已经实现量产出货，智能门铃门锁和智慧摄像头处于用户推广阶段，鸿蒙机顶盒和网关也已经达到了试产状态，目前还未产生收入。

汉仪股份：公司为华为开发了鸿蒙系统字体，覆盖全球一百多种语言，应用在安装了鸿蒙系统的各种智能终端之上。同时，公司与华为合作，在手机主题商城中提供个性化字体供用户选择。

思特奇：公司高度重视华为鸿蒙系统推广及国产化，公司有能力开发适应华为鸿蒙系统的产品和解决方案。公司的物联网平台已经适配了鸿蒙的操作系统；公司暂时没有和华为在智能家居方面合作。

传智教育：与华为鸿蒙的合作，目前主要为共建鸿蒙开发者社区，推广课程及开发者认证。近日，公司表示视情况阶段性地开设无人驾驶线上课程及实训课程，主要针对产业人员及高校师生。

人形机器人

2024年是人形机器人发展的加速之年，特斯拉等科技巨头在人形机器人行业的持续投入有望驱动行业迭代加速并不断突破，人形机器人量产并实现大规模应用迎来曙光，商业化落地可期。

人形关节方案逐渐清晰，重点关注丝杠、减速器、传感器特斯拉人形机器人硬件方案较为清晰，在零部件中，整机中丝杠价值量较高。

（1）丝杠：推荐：五洲新春；受益：北特科技、丰立智能；丝杠设备：推荐：

秦川机床；受益：鼎泰高科、浙海德曼；

（2）减速器（减速箱）：推荐：中大力德；受益：兆威机电、绿的谐波、恒工精

密（减速器材料）；

（3）传感器：推荐：康斯特、东华测试；

（4）无框力矩电机：受益：步科股份；

（5）Tier1：受益：拓普集团、三花智控。

固态电池

固态电池是一种新技术，使用固态电解质替代了液态锂电池中的电解液和隔膜。

从学术界泰斗与产业界龙头不约而同的路线选择来看，硫化物固态电池或成为率先实现量产落地的全固态电池技术路线。硫化物电解质及其关键原材料硫化锂，开发与制备均面临较大技术与工艺挑战，将成为全固态电池的价值链核心环节，长期降本空间巨大。

新技术的持续开发将带来相关材料环节的突破和变化，率先布局固态电池及相关产业链的厂商有望受益。

1）电解质原材料：东方锆业、三祥新材、盛和资源、北方稀土、云南锗业、驰宏锌锗、凯盛科技；

2）固态电解质：金龙羽、上海洗霸、三祥新材、凯胜科技、奥克股份、天机股份、天赐材料、有研新材；公众号：Win产业链智库

3）添加剂LiFSI：瑞泰新材、利民股份；

4）氧化亚砜：凯盛新材、世龙实业、金禾实业；

5）正极材料：格林美、容百科技、当升科技、丰元股份、道氏技术、华友钴业、振华新材、龙蟠科技、道氏技术；

6）硅碳负极：贝特瑞、翔丰华、璞泰来、硅宝科技、杉杉股份、博迀新材、胜华新材、元力股份、中一科技、尚太科技、道氏技术；

7）铜箔：铜冦铜箔、徳褔科技、东峰集团、英联股份；

8）导电剂：天奈科技、捷邦科技、道氏技术；

9）铝塑膜：新纶新材、紫江企业、明冠新材、道明光学、海顺新材、英联股份；

10）设备：璞泰来、先导智能、利元亨、德新科技、逸飞激光、骄成超声、豪森智能、信宇人、联赢激光、赢合科技；

11）电池：金龙羽、高乐股份、孚能科技、赣锋锂业、国轩高科、科森科技、宁德时代、比亚迪、珠海冠宇、中自科技、德尔股份。

信创

2024年是原生鸿蒙关键一年，有望为产业链伙伴带来可观业务增量。

受制于财政预算紧张等因素影响，近两年，信创行业增速有所放缓，但随着新一轮财政支持及行业信创政策催化的到来，信创建设有望进入新一轮加速期。

国产软件：达梦数据（国产数据库龙头）、金山办公（国产办公软件龙头）、科远智慧（国产火电DCS龙头）、恒生电子（金融IT国产化替代）、顶点软件（金融IT国产化替代）、太极股份（信创云+信创数据库）、普联软件、致远互联普元信息、中国软件、麒麟信安、泛微网络、东方通、宝兰德、海量数据、吉大正元、云涌科技等；

国产算力：海光信息、中科曙光、神州数码、卓易信息、中国长城、龙芯中科、紫光股份、高新发展、烽火通信、广电运通、拓维信息等；

华为鸿蒙：软通动力、润和软件、云鼎科技、亚华电子、润达医疗、智微智能、九联科技、润达医疗、东方中科等。

军工

板块正处于筑底过程“订单底-业绩底-市场底”，边际上逐季改善：在经历2020-2022三年高增长后，军工行业自2023年起进入调整期，2024上半年军工板块下跌10.7%，排名14/29，回调幅度较大，军工主要受装备周期与人事周期共同影响，基本符合判断。

投资策略上要紧抓“核心龙头+新域新质”，从“景气度、确定性、市场空间”三大维度寻找强Alpha品种。

1）航空航发产业链的核心龙头：中航重机、中航沈飞、中航光电、航发动力。

2）导弹产业链：航天电器、菲利华、国科军工、长盈通、盟升电子等。

3）检验检测：苏试试验、东华测试等。

4）卫星产业：中科星图、上海瀚讯、盛路通信等。

5）3D打印：铂力特、华曙高科等。

6）无人机：中无人机、航天彩虹、纵横股份等。

7）低空经济：威海广泰、莱斯信息、中科星图、海特高新等。

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来源：金融梦想家