一只或调整到位的高ROE+高股息的绩优中药龙头股！

济川药业（600566），公司主要从事中西药品的研发、生产和销售。

公司成立于1994年，2013年借壳上市，是国内在清热解毒类、消化类、儿科类药品具有竞争优势中的中药龙头企业。公司的中药营收占比71.96%，西药营收占比25.82%。

公司的药品线主要围绕儿科、消化、呼吸等领域，主要产品为蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒等。

小儿豉翘清热颗粒是公司未来业绩核心之一，2022年市占率第一。随着渠道的拓展，将进一步打开销售空间，未来3年收入增速有望保持25%-30%左右。

公司蛋白琥珀酸铁、三拗片、川穹清脑颗粒等二线品种持续放量，摆脱对单一品种依赖，业绩稳定性和成长性大幅增加。

公司2023年获得丙戊酸钠注射用浓溶液、阿奇霉素干混悬剂生产批件，完成部分化药的一致性评价申报。

公司拥有全国领先的销售能力，尤其在儿科、消化科等优势科室。销售渠道是公司的核心竞争力之一。

公司来不断加强BD团队建设，优质BD项目不断增加。公司全资子公司济川有限与南京征祥医药有限公司签署独家合作协议及投资意向书，约定授予济川有限在我国大陆地区对征祥医药自主研发的一款用于治疗或预防流感的聚合酶酸性蛋白（PA）抑制剂口服制剂约定的适应症享有独家推广权益。公司BD项目持续推进有望带来新的业绩增长点。

从财务上看，公司净资产收益率多年在20%以上，非常优秀。公司营收和净利润连续多年保持非常不错的中高速增长。公司的销售毛利率和总资产周转率近些年出现小幅下降。

公司股票目前9.1倍的动态市盈率，307.7亿的总市值。

公司股息率目前是3.93%。

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来源：点金投研