“科特估”三大核心方向！

大V说

科特估是什么？

科特估，主要是之前新质生产力概念在金融市场的延伸，新质生产力是产业政策，但是进一步延伸到金融市场，就是高科技行业的估值应该相对传统行业有一定的吸引力，才能使二级市场和一级市场的资金对高科技行业有配置的动力。

科特估的内容主要包含3个方向：

（1）中国领先的“优势制造”（如新能源车和通信等）：

完全实现自主可控；相对高估，融资可得性强，已经“科特估”；但普遍面临供给过剩的困局，需要进一步“出海”开拓全球市场。

（2）自主可控的“中国自造”（如高端装备和新材料等）：

潜在被欧美“卡脖子”；相对略低估，融资可能性较弱，仍待“科特估”；存在现成的技术路径，可以通过“新型举国体制”财政补贴，实现高质量发展“硬科技”自主可控（补完计划）。

（3）前沿科技的“先进智造”（如AI和生物技术等）：

可能会引发“技术大爆炸”，并提升底层经济效率；相对明显低估，融资可得性差，亟待“科特估”；没有现成的技术路径，需要企业不断研发试错（边界计划）；改善营商环境，优化上市制度，有助于“先进智造”转型升级。

科特估的意义？

科特估的核心意义，主要有三个方面：

1、在当前全球竞争主要是科技竞争的格局之下，高科技行业是迫切需要发展的行业。但是目前从全球二级市场的表现来看，欧美市场市值靠前的公司基本都是科技公司引领，中国市值靠前的企业还是传统的“中特估”，“科特估”的比例需要大幅提升。

2、目前IPO暂缓造成一级市场融资困难，但是科技行业又非常依赖一级市场融资。因此想要科技行业一级市场融资回暖，二级市场的估值必须有较大的吸引力，风险投资才会有进一步的动力投资一级市场。

对比A股和美股台股的半导体估值就能感受到

3、目前A股上半年持续走强的高股息和中特估，对于整体投资情绪的带动作用有限，呈现出指数强势，但是个股整体流动性不足的状态，事实证明，A股未来要能够真正走出上涨趋势，仅仅依靠“中特估”，是不够的，“科特估”这类成长性板块，才是带动投资情绪的关键。

科特估的核心方向？

目前来看科特估的核心方向主要还是在，对比欧美市值明显低估的区域

可以看到核心的方向主要有三个：

1、半导体及电子元件

2、计算机设备（主要是AI和信创）

3、生物医药

目前核心带动盘面的方向，还是叠加国家大基金三期成立利好的半导体行业。

另外AI是最迫切需要发展的行业之一，AI行业的瓶颈目前还是在半导体的生产上，所以AI行业的成长上游实际上还是需要半导体的发展

最后生物医药行业，在产业结构上，其实还是以给欧美药企打工的企业居多，核心技术上，目前还没有能够实现大规模的追赶外企。

所以综上所述，6月份的核心板块，大概率将继续在半导体方向上延展。

半导体未来如果行情呈现出整体扩散的局面的话，主要看3个要点：

① 卡脖子（国产化低）

② 重资产（自主可控）

③ AI领域（前沿科技）