轨交出海：轨交设备国内供应商梳理！

一. 轨道交通概览

广义上的轨道交通是指各种由火车、铁路、车站和调度系统所共同组成的路面交通运输工具，包括传统铁路系统、新型轨道系统。

轨道交通可分为铁路交通（火车、高铁）、城市轨道交通 （地铁、轻轨、有轨电车）。

轨道交通具有运量大、速度快、班次密、安全舒适、全天候、运费低等优点，但常伴随着较高的前期投资、技术要求和维护成本。

二. 轨道交通需求增量

2.1 国内需求：维修维保、设备更新

（1）维修维保：国内动车组从2007年开始批量交付，考虑到使用里程及年限，动车组将进入集中高级修阶段。

（2）设备更新方面：不同零部件更新替换周期不同，刹车片、车轮、受电弓滑板更新周期较短。

2.2 海外需求

一带一路沿线国家轨交潜在需求较大，近年来我国海外铁路建设取得较大进展，已建成铁路包括雅万高铁、麦麦高铁、中老铁路等。

三. 轨交产业链

（1）上游为原材料、轨道建设、基础设施、工程建设。

（2）中游为整车、机械零配件、机电设备与系统等环节。

（3）下游为运营、检测维护。

轨交产业全投资额中，土地占比约39%，工程建设占比约22%，车辆购置占比约10%、机电设备占比约12%。

四. 轨交设备主要环节梳理

轨交设备位于产业链中游环节，涵盖车辆、机械部件、机电设备与系统。

3.1 机械零配件

机械零配件厂商较多，主要包括：雷尔伟（转向架）、永贵电器（连接器）、海达股份（橡胶密封条）、豪能股份（密封环）。

海达股份：轨道交通领域密封、减振部件的龙头供应商，主要产品为盾构隧道管片防水部件、橡胶密封和减振部件。

永贵电器：轨道交通连接器主要供应商，主要产品包括连接器、油压减振器、门系统、计轴信号系统、受电弓等。

3.2 机电设备与系统

（1）信号系统：中国通号、众合科技、科安达。

（2）运控及监控系统：思维列控、国电南自。

（3）电气系统：凯发电气、通业科技。

（4）其他：康尼机电（车门系统）、必得科技（通风系统）、时代电气（牵引转动系统）。

中国通号：国内轨道交通控制系统主要供应商，包括自动驾驶列控系统、维护管理系统等。

3.3 整车制造及维护

（1）整车制造：中国中车。

（2）检修维护：神州高铁、辉煌科技。

中国中车：全球规模最大、品种最全的轨道交通装备供应商，业务包括机车、动车组、客车、货车、轨道工程总包、城市轨道车辆等。

来源：伏白的交易笔记