几个选股要点：符合时代潮流、政策导向、有巨大想象空间，放弃存量市场！

之前的选股方向，大的逻辑依然是立足于高景气赛道方向，专注于符合时代潮流的方向，整体来说，虽然有个别时段科技成长受压制，但整体看，前四期股池大幅跑赢市场平均。

在国九条出台后，市场逻辑发生了一些变化。国九条的核心是除劣扶优，驱赶资金去优质股，垃圾股会逐步边缘化，优质股会获得更好的流动性溢价，尤其是大资金，会选择业绩更好的股。

这种背景下，如果我们还是纯粹的炒作概念，炒作垃圾，那就是没有理解顶层设计的改变。随着退市的力度加大，垃圾股的风险会非常大。

所以，此次我对选股做了一次大范围调整，调整的大原则，就是“业绩”，也就是年初我制定的【六条交易原则】中的第2条。下面，我们回顾下这六条原则：

1、做减法。市场扰动非常多，变化太快，贪多嚼不烂，总是想着所有的机会都把握住，根本不现实。事实上，贪多，反而是最容易导致无法把握大机会的最核心原因。大波段一年把握住1-2波就足够奠定全年的收益基础了。所以，学会适度放弃，反而是更容易做好交易，因为放弃并不意味着放弃，而是一种“聚焦”。

2、只做两类股。只做符合时代潮流的高景气股和困境反转股，也就是两个大原则选股：①当前好未来会更好；②当前虽然不好，但是差的不能再差了，开始变好。凡是不符合这两个原则的，无论涨的多好，都放弃。

详细解释一下我的选股标准：

①优选0-1或1-10的阶段的方向，这是最好的阶段，这个阶段不需要出业绩，不能被证伪就行了。此时股价弹性最好。

②次选10-100的阶段，这个阶段要选业绩爆发的，业绩在这个阶段就非常重要了。

至于100以上的阶段，那就是供过于求的超级卷王赛道，最好是放弃。这个阶段很难有牛股，除非是赢家通吃的那种纯龙头，但是弹性肯定是不行了。

简而言之，选增量市场，最好是量价齐升的市场（量和价双击），放弃存量市场。举例来说，前几年的新能源，现在的AI就是属于量价齐升。量价如果只有一个条件具备（量或价单击），也是可以的，比如现在的资源品，就是涨价逻辑，量现在看不到太大变化。如果是量价齐跌，那简直就是熊股的摇篮，一定要回避。

这就是我选择方向的核心原则！用这个原则去过滤一下，不符合这个原则的都不做，不要什么一动你就去追，如此，你会省掉很多麻烦，也会让自己更加聚焦于逻辑最强的方向，反而更容易获得好的收益。少即是多，君子有所为，有所不为。

3、波段思维看市场。方向归方向，选股归选股，交易的着手点，依然是“波段”。波段策略，适应任何市场环境，强势市场做大波段，弱势市场收紧止盈做小波段。波段思维中，不存在踏空卖飞。所谓“为学日益，为道日损”，“波段”这一招用精，足够了。

4、控制回撤为第一目标，而非盈利。不要总想着赚钱，在每一笔交易之前，不是算自己能赚多少，而是用底线思维，如果这一笔错了，会亏多少。在这种思维下，把回撤控制住，赚钱自然不是难事。而控制回撤的手段，无非是这几个：分仓、严控买点（不盲目追涨）、严控卖点（严格止损和高抛）、不逆势死扛。在这几个原则下，不会有单笔大亏。当没有了单笔大亏，其实不需要多牛的股，不需要多强的市场，仅靠波段收益累计复利，也能取得不错的成绩。一定切记，复利的核心，就是控制回撤。5、放弃自己的主观判断，有原则的跟随市场。所谓“跟随”，就是客观的反映市场的变化，所谓“有原则”，就是有所为有所不为，不违背上述的条件。没有原则的跟随市场，会导致对市场变化过度反应，变成无头的苍蝇，有原则的跟随，即反映市场的核心变化，又主动放弃一些扰动，如此才是最好的跟随。这个“度”，要把握好。6、无论发生什么，保持平常心。砍柴就是砍柴，做饭就是做饭，不要砍柴想着做饭，也不要做饭的时候想着砍柴，做一笔是一笔。不要人云亦云，所有的事情，没有想象中的好，但是也没有想象中的坏。大的原则保持顺势而为，而细节保持逆向思考，顺大势逆小势。在弱势市场中，大的机会反而来自于黑天鹅和市场的恐慌中。

根据上面的六条，做减法，对于股票的跟踪，仅限于符合时代潮流的高景气股和困境反转股，也就是两个大原则选股：①当前好未来会更好；②当前虽然不好，但是差的不能再差了，开始变好。我们的股池更新，比去年也会大幅缩减，仅仅集中在这个范围内，会放弃很多不符合这两个条件的方向，不会再跟着市场跑。

本期的股池更新，依然是聚焦在下面几个细分方向：

算力、CPO、半导体（存储和设备材料）、消费电子（AI PC、AI 手机）、AI应用、鸿蒙、机器人、创新药、出口链（汽车、工程机械、家电、轮胎）。

我此次把出口链列入股池，主要是我在筛选一季度业绩的时候发现，出口链非常景气。很多业绩超预期的方向，都是出口占比非常高的，说明他们不在国内卷，国外的毛利率会比国内高很多。

我认为，上面几个细分方向，符合时代潮流（顺时代大势），符合政策导向（顺政策大势），符合0-1或1-10，未来想象空间巨大。除了这些景气方向之外，其他的就不看了。

选股的层面，顺大势，而交易的层面，逆小势。

具体来说，依然是波段入手。我们是波段轮动策略，不是死拿，就是在上面选出的股池，选择有买点的介入，然后在卖点退出，不断接力和轮动（不能理解的看这里：简放盈利思维框架（20221023）），一买一卖，才是波段。买了不卖，缺少“高抛”一环，就和我讲的相差十万八千里了。所以，下面的交易方法同等重要，否则，有了股池也不一定能用好：

1、回避下降趋势的个股（恐慌后除外），股池里面出现下降趋势的，不要碰。如果股池里面所有的股都变成了下降趋势，说明市场非常差，那就只能休息。

2、买点：基于股池，耐心等待买入信号，只在衰竭点低吸，不追涨。

3、止盈点：加速一律止盈。

4、止损点：买入之前设置好止损点，没有止损不要买任何一只个股。买突破的，突破失败止损；买衰竭的，衰竭失败止损；买恐慌的，恐慌失败止损；买底部反转的，反转失败止损。

逻辑归逻辑，买点归买点，逻辑再强，个股再好，也要等待正确的时机，否则你也有可能亏钱，甚至亏大钱。

来源：简放