崩盘！崩盘！今天开始集体大崩盘！

白酒最近事情真的多！

先是茅台董事长丁雄军离职，调任去省市场监督管理局，由原习酒公司董事长张德芹接任茅台集团董事长。

丁雄军在任上是稳住了茅台的，主要做了两件事情，第一个增加了直销通道，可以持续了提价，第二个便是丰富了茅台的酒型，出现茅台1935这样的百亿级别大单品。

这是茅台的隐忧还在提价在现在的大背景下能不能可持续，另一个就是量产方面还是瓶颈。

另一个白酒大白马洋河股份，因为一个大V清仓而上了热搜，今天也跌了5个点。

其主要的观点是认为公司的管理层不诚信，之前管理层给出的指引是业绩增加15%，最后实际上是10%。

酒鬼酒昨天也发布了业绩，业绩也是一个暴雷！

酒鬼酒披露2023年度报告显示，公司实现营业收入28.3亿元，同比减少30.14%；净利润5.48亿元，同比下降47.77%。

截至2023年末，酒鬼酒成品酒库存量为5671吨，较上年同期的7375吨下降23.11%，去库存成效明显。

白酒内部分化是比较明显的，贵州毛条，五粮液，泸州老窖，山西汾酒，古井贡酒，今世缘和迎驾贡酒业绩上是有增长，其他公司不是下滑就是持平。

之前萝卜君的文章也分享过，白酒的大背景是整体产量持续的下滑，已经不是存量博弈了，而是减量博弈了。现在白酒A股上市企业有20多家，能够分的蛋糕并不多了，白酒苦日子还在后面。

用牟一凌分析师的观点，之前白酒之所以强势，是因为2010年之后，中国的房地产市场是中国最重要的金融资产，是资产负债表扩张的工具、地方政府土地出让金最重要的来源，也是居民最重要的一个财产部门。所以整体的杠杆率围绕着房地产的资产负债表扩张。真正意义上的斜率就是从08、09年之后开始，房价是一个最重要的指标。

政府用土地出让金的钱，用来补贴各行各业，2016-2019年在有供给侧改革的情况下，买煤炭的投资人跑不过买白酒和中下游制造的，也有供给侧改革。因为那个时候中国房地产还在金融化，中间环节的利润还在扩张，消费还在升级。

智能驾驶

彭博社援引熟悉内情的人士称，特斯拉公司将通过与百度公司在地图和导航功能方面的合作，扫清在中国推出其先进辅助驾驶功能的关键障碍。

这些不愿透露姓名的人士表示，届时这家美国汽车制造商将能够在百度提供的车道级导航和地图的基础上部署其自动驾驶服务。百度是仅有的 20 家拥有自动驾驶功能关键模块的合格供应商之一。

此举之前，特斯拉首席执行官埃隆-马斯克（Elon Musk）周日突然造访中国，寻求获得驾驶辅助软件的批准，这可能有助于遏制汽车制造商的收入下滑。

虽然这套功能需要持续监管，并不能使特斯拉实现自动驾驶，但该公司在美国直接购买FSD的收费为8000美元，或每月99美元的订阅费

据中国汽车工业协会官网，国家计算机网络应急技术处理协调中心4月28日发布《关于汽车数据处理4项安全要求检测情况的通报》，特斯拉上海超级工厂生产的车型全部符合合规要求，是唯一一家符合合规要求的外资企业。各地已陆续解除对特斯拉等智能网联汽车的禁行禁停限制。

特斯拉于 2020 年在中国改用百度提供车载地图和导航服务，新的合作关系旨在解决更先进自动驾驶功能的地图问题。特斯拉和百度的代表没有立即回应置评请求。

下午开盘，港股百度午后拉升，一度涨超6%。A股方面，智能驾驶概念午后走强，路畅科技直线涨停，万集科技、天迈科技涨超10%，德赛西威、广和通、拓普集团集体发力。

相关产业链公司如下：

中信证券曾经在研报中表示，“FSD入华”是整体趋势，但距离真正落地还有两道门槛：

1）数据采集资质：2022年9月，自然资源部下发的《关于促进智能网联汽车发展维护测绘地理信息安全的通知》明确规定，高精地图测绘（对地理信息数据进行采集、存储、传输和处理），只能由具备导航电子地图制作甲级资质的单位进行（目前仅19家）；

且导航电子地图编制只向内资企业开放，向境外传输相关测绘数据也必须提前进行审批。地图数据高度敏感，与国家安全息息相关，尽管有关部门口风放松，但特斯拉究竟该如何获取相关资质仍是个未知数，或与中国企业进行合资，或在上海进行试点，但想要短时间大规模铺开并非易事。

2）超算中心：纯视觉路线对于图像的处理更依赖大量的数据采集和模型训练，因此特斯拉在美国自建超算中心Dojo并自研D1芯片，以大幅提升FSD的训练效率。而在中国，即使特斯拉获取了数据采集资质，也大概率只能在中国本地进行模型训练，数据不得传回美国。这意味着想要达到与美国同等的训练效率，特斯拉需要在中国建立类似于Dojo的超算中心，同样需要一定的开发周期和成本。申万也表示，FSD 入华过程中仍存在多重问题尚待解决，需要谨慎看待。

在技术资源方面，FSD入华的首要问题是模型的本地化训练，但目前特斯拉技术团队资源较为紧缺，主要将集中在8月8日Robotaxi的发布，因此支持中国的资源有限。在数据方面，特斯拉现有的端到端模型都是基于美国数据训练，如何将其与完全陌生的中国数据对齐也是较为棘手的问题。

同时在监管层面，前期引入特斯拉中国建厂是希望其带来鲶鱼效应，刺激国内新能源产业发展；而在当前，国内智能化发展还未完全成熟，若引入FSD可能带来冲击而非促进作用，引入的必要性存疑。

以上内容，均来自公开信息整理，来自信息有误可以告知后台修改/删除

免责声明：本文仅为对历史数据的客观分析，不构成任何投资建议，不对用户依据本文做出的任何决策承担责任

来源：萝卜投研