受益地下管网更新改造：塑料管材产业及个股梳理！

一. 塑料管材概览

塑料管道是建材行业的一个分支类目、相比水泥、金属等传统管道而言，具有制造能耗低、化学性能好、耐用无毒等优点。

塑料管材需求与下游基建、地产、市政、水利密切相关，行业内产销率保持在90%以上，整体供需关系平衡。

二. 塑料管材产业链

塑料管材上游主要是煤炭、石化等原料供应，下游主要是市政管网、石化、供水供暖、农业灌溉等，以工程端需求为主。

塑料管材材料包括：PVC（聚氯乙烯）、PE（聚乙烯）、PP（聚丙烯）、PB（聚丁烯）等高分子材料，后续加工成PVC、PE、PP、PB等管材。

三. PVC、PE、PP管材对比

（1）PVC管道

400mm以下口径为主，目前使用量最大的塑料管材，抗腐蚀性好，强度和硬度较高。

主要用于供排水、通信、工业及电力护套等领域。

（2）PE管道

400-1200mm口径为主，机械强度大，使用寿命长，无毒不腐蚀，目前市政给水系统的主要塑料管道。

主要用于供排水、农业灌溉、燃气管道等领域。

（3）PP管道

160mm以下小口径为主，抗光照、安全无毒、耐高温性能较强。

主要用于冷热水管、采暖、中央空调管道等地产家装领域。

四. 塑料管材市场格局

塑料管材生产工艺简单，行业进入壁垒不高，中小企业众多、竞争格局高度分散。

从区域来看，管材企业经营的区域性较强，华南、华东地区由于雨水充沛、人口密集，管道需求大，是各个企业主要业务区。

塑料管道有一定的运输半径限制，区域流动性较差，各家企业的业务往往集中分布在几个地区。

五. 国内相关个股

（1）国内塑料管材厂商包括：公元股份、伟星新材、雄塑科技、沧州明珠、青龙管业。

公元股份：大型管网建设服务商，塑管产销规模位列全国第二，主要产品为PVC、PE、PPR等管材管件。

青龙管业：国内领先的供排水管道生产企业，并提供输节水领域整体解决方案，产品包括混凝土管道、塑料管道、复合钢管。

雄塑科技：塑料管材管件生产企业，产品为聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯（PE）、无规共聚聚丙烯（PPR）等系列管材管件。

（2）国内钢筒混凝土管（PCCP）厂商包括：韩建河山、国统股份、三和管桩、龙泉股份。

来源：伏白的交易笔记