大动作！新“国九条”发布！伊朗出手！

上周A股集体回调，上证指数上周累跌1.62%，深证成指上周累跌3.32%，创业板指上周累跌4.21%。

从成交量来看，上周总体呈现缩量态势，仅周一每日成交额在0.9万亿级别，周二至周五每日成交额均在0.8万亿级别。

从板块来看，上周贵金属继续狂飙，设备更新行业频获政策支持，工程机械受益于此亦涨幅居前。医美、养殖、白酒、房地产等行业调整幅度居前。

1、新“国九条”发布

4月12日，国务院公布《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。这次出台的意见共9个部分，是继2004年、2014年两个“国九条”之后，再次出台的资本市场指导性文件，被市场称作中国资本市场的第三个“国九条”。

三次“国九条”内容对比：

为了配合新“国九条”，还颁布了其他新规，有四大方向或产生较大的影响：

（1）在发行监管上，提高主板、创业板、科创板的上市公司标准，严抓突击式分红；（2）在 上市公司持续监管上：规范减持、采用ST警示等方式提高分红，增加上市公司的可投资性，A股整体分红比例有望提高；（3）在退市监管上：加大淘汰力度，促进A股的“新陈代谢”，退市公司数量或将上升；（4）在 交易监管上：增加高频交易的交易成本。

配套政策盘点：

回顾了2004年、2014年“国九条”，都对后续市场表现起到了极大的提振作用。2004年“国九条”颁布后的两个月，市场迎来普涨。2014年“国九条”颁布后，2014年1月到2015年6月期间，A股市场经历了从结构牛到整体牛的演绎，迎来了继1999-2001年、2005-2007年后的又一轮大牛市。

根据华金证券研报，本次“国九条”可能改善分子端盈利和流动性宽松的预期，提升市场风险偏好。

一是分子端盈利上，本次意见着重强调严控上市公司质量、强化分红，从而改善A股上市公司的整体的盈利预期。

二是股市资金面上，首先，严把上市公司发行、完善减持等使得IPO和减持继续维持低位，股市融资压力大概率大幅下降；其次，大力推动中长期资金入市、鼓励开展长期权益投资，后续ETF基金、保险资金等流入可能上升。三是风险偏好上，首先，严把上市发行、完善减持、强化分红等呼应了投资者的关切；其次，加强量化交易监管，股市稳定性上升，流动性风险难再有，市场情绪可能上升。科技成长、高股息、国企改革、次新、券商等中的绩优股可能受益。

（1）历史经验上，两次“国九条”发布后5日内券商、周期等表现较强，30日内TMT等成长行业表现偏强；当前来看，短期TMT、电新、周期等新质生产力相关的行业可能受益。

（2）意见导向上，科技成长、高股息、国企改革、次新、券商等中绩优股可能受益。首先，加大退市力度和强化分红，对绩优股有利。其次，政策具体导向的行业看，一是加大对突破关键核心技术企业的股债融资支持下TMT等科技成长可能受益；二是强化分红可能对高股息板块有利；三是推动央国企改革下低估值国企可能受益；四是风险偏好上升和大力推动中长期资金入市下券商可能受益。

2、伊朗与以色列局势

酝酿了这么久，伊朗终于还击了，根据伊朗方言论，伊朗成功击中并摧毁了以色列领土上的重要军事目标，在向以色列发射的导弹中，有约一半成功击中目标。

对伊朗来说，这个回应也是给国民一个交待；对以色列来说，这次袭击造成损失没那么大，至少目前还没人员伤亡报道；而对美方来说，伊朗早就提前放风了好久，也没朝美方的军事设施下手。

伊朗不想打，美方其实也不想事情扩大，拜登也表态了，不支持以色列进行反击，但以色列肯定是想拉美国一起下水的。接下来关键就看以色列有没有下一步行动。

从板块影响来看，伊朗与以色列的局势，直接影响就是黄金和石油两个板块，其次是其它有色板块，这个最近这几个月一直狂飙。如果局势升级，还将继续是利好，如果局势缓和，就有一定的回调压力。

3、商务部印发以旧换新行动方案 涉汽车、家电等

商务部等14部门印发的《推动消费品以旧换新行动方案》4月12日对外发布。

汽车方面：对报废高排放乘用车或符合条件的新能源乘用车，并购买符合节能要求或新能源汽车的消费者给予定额补贴；金融机构可自主确定自用汽车贷款首付比例；完善充（换）电、停车、智慧交通等基础设施；实施二手车交易反向开票政策；推广上门收车服务模式。

家电方面：中央财政安排现代商贸流通体系建设、县域商业体系建设等资金支持废旧家电等再生资源回收体系建设；鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴；支持家电企业对以旧家电换购节能家电的消费者给予优惠。

这是个老生常谈的政策了，利好新能源汽车、汽车零部件、家电板块。

4、中信证券、海通证券：收到证监会立案告知书

因在相关主体违反限制性规定转让中核钛白2023年定增中涉嫌违法违规，海通证券、中信证券被证监会立案调查。

2023年，中核钛白定增结果出炉，拟募资额70.91亿元，实际募资额约52.88亿元。中核钛白此次非公开发行A股股票的保荐机构为中信证券。

中信证券先是8折参与定增，然后找大股东融券，等到解禁后还给大股东，太会玩了。

这个过程中，都是赢家，只有接盘的散户是输家了。确实需要严惩了！

此外，华西证券收到江苏监管局行政监管措施事先告知书 暂停保荐业务资格6个月。原因是在金通灵2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在多项违规行为。这个处罚相比以前，还是严格了不少了。

今年以来，券商的投行业务罚单密集。在“两强两严”监管基调下，券商作为直接融资的“服务商”，执业质量直接关系到上市公司质量，影响很明显，希望后面还要继续加大力度。

券商板块现在估值极低了，现在监管力度也加强了，等把这些事情都捋好后再关注了。

5、万科回应传闻

4月14日，万科举办了一场针对特定对象调研的投资者交流会。万科董事会主席郁亮带领总裁祝九胜、董事会秘书朱旭在会上就万科目前的财务状况、烟台举报事件等一一做出回应。

回应举报的问题：烟台举报方就万科挪用资金问题于2023年向烟台公安机关报案并被受理。烟台公安机关经过3个月调查取证后，于2023年11月作出决定不予立案。

回应济南总经理被带走：系个人案件，与烟台举报无关。

回应被边控传闻：管理层境外公务出行正常进行。

郑重承诺：我们已制定一揽子稳定经营和降低负债的方案，能够妥善化解这些阶段性压力；集团所有项目将保证按时高质量交付。

房地产板块，一直是不看好的，但万科最近的事情，如果扩大，影响的不仅仅是房地产板块了，甚至还影响大盘。至少从目前回应看，是稍微有缓和，对大盘是好事。当然，不能因此去布局万科或者房地产。

6、国际市场

上周五，美股三大股指齐跌，道琼斯指数跌1.24%，标普500指数跌1.46%，纳斯达克指数跌1.62%。

美股三大指数期货今日早盘小幅走高。

今日（4月15日）亚太盘初，现货黄金上涨0.8%，最高触及2363.51美元/盎司，逼近上周五所创历史最高位2431.52美元。布伦特原油期货涨0.66%，报91.05美元/桶。COMEX铜期货涨超1.1%，暂报4.366美元/磅。

上周五，伦敦金一度冲高至2431.78美元/盎司，随后快速回落，收跌1.21%，至2343.28美元/盎司。

上周五，原油期货冲高回落，布伦特原油期货收涨0.46%，至90.15美元/桶；WTI原油期货涨0.51%，至85.45美元/桶，今日早盘冲高回落。

来源：陈小财