ROE大道至简！长期稳定高ROE，稳定分红，业绩持续增长，估值性价比高[24/02/05]
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ROE大道至简前10个股表现
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#00 ROE大道至简
长期稳定高ROE公司，结合分红、相对估值水平进一步筛选。
结合财务指标后，浦东金桥、皖通高速、厦门国贸昨日涨幅10.03%、4.37%、2.09%。
| 证券名称 | 近10年ROE不稳定程度(%) | 近10年ROE排名(%) | ROE/PB(%) | 上日涨幅(%) | 近1月累计涨幅(%) | 市值(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 浦东金桥 600639 | 19.71 | 70.79 | 8.79 | 10.03 | 52.31 | 169.93 |
| 皖通高速 600012 | 4.45 | 75.97 | 6.88 | 4.37 | 9.52 | 209.98 |
| 厦门国贸 600755 | 24.45 | 75.17 | 16.28 | 2.09 | -3.53 | 150.77 |
| 华发股份 600325 | 21.07 | 81.46 | 12.85 | 1.98 | -1.91 | 183.84 |
| 中国神华 601088 | 21.26 | 80.31 | 6.89 | 1.98 | 10.01 | 7355.33 |
| 老凤祥 600612 | 12.09 | 97.36 | 7.70 | 1.97 | -5.52 | 333.38 |
| 南京银行 601009 | 6.05 | 88.52 | 24.09 | 1.69 | 12.60 | 868.87 |
| 洪城环境 600461 | 14.60 | 73.36 | 7.94 | 1.39 | -8.09 | 101.85 |
| 中国银行 601988 | 11.53 | 77.68 | 20.49 | 1.17 | 5.37 | 12717.55 |
| 建设银行 601939 | 15.72 | 85.91 | 24.03 | 1.17 | 3.90 | 17300.76 |
| 滨江集团 002244 | 18.03 | 79.89 | 14.93 | 1.03 | -0.29 | 212.82 |
| 中国中铁 601390 | 0.27 | 72.28 | 19.38 | 0.98 | 9.52 | 1537.11 |
| 中文传媒 600373 | 2.00 | 79.20 | 11.69 | 0.95 | 5.40 | 187.68 |
| 宁沪高速 600377 | 11.96 | 85.22 | 8.27 | 0.87 | 5.10 | 581.36 |
| 交通银行 601328 | 6.15 | 73.76 | 22.15 | 0.84 | 2.38 | 4478.04 |
| 华润三九 000999 | 7.30 | 89.00 | 5.36 | 0.68 | 9.18 | 541.62 |
| 中国建筑 601668 | 4.02 | 91.13 | 31.98 | 0.60 | 6.99 | 2116.94 |
| 北京银行 601169 | 20.99 | 78.80 | 28.03 | 0.59 | 9.25 | 1074.06 |
| 工商银行 601398 | 19.45 | 84.55 | 25.03 | 0.58 | 5.94 | 18426.20 |
| 长江电力 600900 | 7.75 | 86.39 | 4.86 | 0.54 | 2.88 | 5940.88 |
| 建发股份 600153 | 28.32 | 90.65 | 31.75 | 0.21 | -2.64 | 287.49 |
| 上港集团 600018 | 14.44 | 83.27 | 12.71 | 0.18 | 8.45 | 1285.28 |
| 中国铁建 601186 | 2.02 | 73.85 | 24.44 | 0.12 | 10.56 | 1123.03 |
| 华夏银行 600015 | 29.41 | 77.78 | 33.85 | 0.00 | 2.38 | 959.67 |
| 伊利股份 600887 | 15.53 | 98.16 | 7.61 | 0.00 | 3.10 | 1716.30 |
| 大秦铁路 601006 | 21.60 | 79.04 | 13.34 | 0.00 | 0.95 | 1224.28 |
| 兴业银行 601166 | 19.58 | 87.32 | 31.91 | 0.00 | 6.87 | 3263.64 |
| 嘉化能源 600273 | 28.58 | 93.79 | 16.65 | -0.13 | -11.45 | 105.15 |
| 安徽合力 600761 | 13.51 | 81.11 | 7.07 | -0.17 | 0.06 | 131.24 |
| 中国国贸 600007 | 2.90 | 75.81 | 6.31 | -0.29 | -6.26 | 174.86 |
| 国药一致 000028 | 17.79 | 80.02 | 13.24 | -0.31 | 2.65 | 161.90 |
| 宁波银行 002142 | 6.31 | 90.86 | 20.11 | -0.47 | 11.40 | 1399.96 |
| 洋河股份 002304 | 9.67 | 97.50 | 8.77 | -0.49 | -9.27 | 1367.10 |
| 招商银行 600036 | 4.66 | 91.18 | 19.55 | -0.62 | 7.47 | 7623.96 |
| 华域汽车 600741 | 22.83 | 89.29 | 17.36 | -0.68 | 0.19 | 506.01 |
| 白云山 600332 | 13.99 | 85.88 | 11.25 | -0.69 | -4.20 | 445.14 |
| 华兰生物 002007 | 24.61 | 94.19 | 6.26 | -0.73 | -15.69 | 322.41 |
| 电投能源 002128 | 29.97 | 84.92 | 13.19 | -0.96 | -2.76 | 323.68 |
| 兴蓉环境 000598 | 0.59 | 71.82 | 10.30 | -1.06 | -4.58 | 167.79 |
| 江中药业 600750 | 8.47 | 86.49 | 4.47 | -1.07 | -1.43 | 134.20 |
| 福能股份 600483 | 16.70 | 70.99 | 10.73 | -1.10 | -4.13 | 206.32 |
| 中信银行 601998 | 13.61 | 76.29 | 23.08 | -1.30 | 9.35 | 2977.19 |
| 国电南瑞 600406 | 23.60 | 93.77 | 4.82 | -1.34 | -6.02 | 1654.80 |
| 国药股份 600511 | 13.77 | 89.80 | 11.38 | -1.39 | -2.52 | 213.45 |
| 平安银行 000001 | 12.07 | 77.46 | 26.40 | -1.49 | 1.31 | 1798.93 |
| 永新股份 002014 | 12.36 | 85.46 | 6.81 | -1.60 | -7.40 | 49.06 |
| 恩华药业 002262 | 7.99 | 95.02 | 5.69 | -1.70 | -21.47 | 215.22 |
| 伟星股份 002003 | 9.75 | 89.13 | 6.01 | -1.72 | -6.90 | 113.54 |
| 物产中大 600704 | 2.37 | 74.67 | 17.84 | -1.88 | -3.24 | 217.08 |
| 瀚蓝环境 600323 | 5.03 | 81.30 | 12.63 | -1.90 | -12.70 | 122.14 |
| 山东路桥 000498 | 24.24 | 87.85 | 23.98 | -1.90 | -5.32 | 80.55 |
| 华海药业 600521 | 10.92 | 75.41 | 5.33 | -2.38 | -16.02 | 170.19 |
| 马应龙 600993 | 4.77 | 84.47 | 5.73 | -2.42 | -10.41 | 90.56 |
| 中原传媒 000719 | 0.43 | 71.76 | 12.12 | -2.42 | -7.52 | 90.66 |
| 宏发股份 600885 | 5.51 | 93.74 | 6.15 | -2.69 | -11.17 | 230.43 |
| 华润双鹤 600062 | 2.58 | 76.86 | 7.38 | -2.84 | -6.83 | 174.36 |
| 桂林三金 002275 | 18.67 | 87.92 | 6.47 | -3.16 | -15.90 | 70.21 |
| 中航光电 002179 | 7.86 | 93.26 | 5.51 | -3.17 | -15.27 | 640.89 |
| 法拉电子 600563 | 20.91 | 96.30 | 4.77 | -3.18 | 7.55 | 196.22 |
| 千金药业 600479 | 13.27 | 78.16 | 6.99 | -3.25 | -12.69 | 39.55 |
| 国网信通 600131 | 23.12 | 82.02 | 4.61 | -3.34 | -4.60 | 166.91 |
| 东莞控股 000828 | 23.44 | 86.17 | 14.57 | -3.52 | -12.74 | 93.97 |
| 仁和药业 000650 | 9.64 | 84.90 | 11.09 | -3.53 | -15.61 | 76.44 |
| 海亮股份 002203 | 12.44 | 79.09 | 9.41 | -3.68 | -16.68 | 172.65 |
| 英特集团 000411 | 3.92 | 74.96 | 9.71 | -3.78 | -17.54 | 47.91 |
| 城市传媒 600229 | 18.11 | 74.64 | 8.56 | -4.02 | -18.10 | 41.61 |
| 京新药业 002020 | 10.18 | 78.69 | 8.44 | -4.03 | -23.19 | 77.84 |
| 通化东宝 600867 | 29.60 | 94.75 | 7.33 | -4.08 | -11.49 | 178.23 |
| 硅宝科技 300019 | 27.89 | 83.38 | 6.79 | -4.17 | -24.18 | 46.73 |
| 航天电器 002025 | 2.61 | 81.62 | 5.18 | -4.22 | -22.15 | 154.47 |
| 电科数字 600850 | 27.12 | 88.15 | 5.74 | -4.27 | -18.97 | 112.74 |
| 卧龙电驱 600580 | 17.08 | 74.91 | 9.37 | -4.37 | -16.38 | 120.50 |
| 奇正藏药 002287 | 16.62 | 92.73 | 6.28 | -4.51 | -17.16 | 94.22 |
| 江苏国泰 002091 | 10.82 | 83.51 | 19.00 | -4.63 | -14.91 | 104.00 |
| 达仁堂 600329 | 3.38 | 81.14 | 4.39 | -4.72 | -29.25 | 191.15 |
| 扬农化工 600486 | 20.22 | 94.81 | 9.57 | -4.85 | -22.35 | 190.59 |
| 康缘药业 600557 | 15.29 | 75.04 | 6.77 | -5.34 | -29.59 | 85.02 |
| 拓邦股份 002139 | 19.34 | 78.96 | 8.67 | -5.35 | -22.99 | 87.46 |
| 沃顿科技 000920 | 5.25 | 73.42 | 5.46 | -5.57 | -21.18 | 36.06 |
| 冰轮环境 000811 | 20.40 | 77.52 | 8.53 | -5.59 | -24.69 | 74.76 |
| 太阳电缆 002300 | 11.88 | 76.82 | 5.10 | -8.04 | -28.79 | 43.77 |
数据来自: 
#01 ROE大道至简
借鉴于东方证券研报结论，具备长期稳定高ROE的公司在二级市场可以获得显著的超额收益，他们具有以下特征：
1) 行业特征表现为，垄断性、高毛利率、下游消费等行业居多。
2) 业绩特征表现为，高ROE启动于业绩爆发成长期，未来长期稳定高ROE需要有当前业绩增长动力的支持。
3) 估值特征表现为，长期来看，运行于合理区间。
过去长期稳定高ROE的公司，如何继续保持ROE水平：
1) 外延并购式扩张，引“活水”，但经营难度大。
2) 增加财务杠杆，但财务风险高。
3) 稳定分红，降低净资产的扩张率。
4) 持久稳定的内生性业绩增长。
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