科技先锋
2023-10-17
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来源:中国银河证券
8月29日,华为Mate60Pro在华为商城正式上线,Mate60Pro将成为全球首款支持卫星通话的智能手机。
中国银河证券认为,2022年华为手机出货量为2800万部。2023年预估出货4000万部,2024年预估出货7000-8000万部。
华为手机的回归与销量超预期,推动A股消费电子,特别是华为产业链相关个股迎来大幅上涨。消费电子过去几年来受到创新乏力、产业链竞争加剧等利空的影响,产业链个股利润普遍下滑,板块估值在2022年年中见底。随着华为的回归,销量的超预期,以及创新力度增强, 消费电子板块迎来久违的反弹。
本轮行情的主要特点是,非机构主导,资金面驱动为主,标的选择上则以华为产业链中的前期超跌中小市值标的为主,且华为业务占公司营收比较较高,或者ASP提升较为明显的公司。
消费电子产业链个股走势将与过去智能手机黄金十年的长牛不同,本轮消费电子行情核心是华为手机的强势回归和超预期销量所产生的“蝴蝶效应”,叠加消费电子产业个股过去两年持续下跌,在2023年Q4迎来行业拐点,去库存效果显著,同时预期整体销量在明年将会迎来同比回 暖。
展望后续,华为产业链所带来的“鲶鱼效应”将打破消费电子产业链特别是华为供应链过去的悲观预期,华为销量的持续超预期,叠加行业旺季,整个消费电子景气度迎来触底反弹。推动部分产业链公司在三四季度业绩环比显著改善,而明年华为出货预期提升至7000万台,将成为华为产业链相关公司业绩的进一步增长,成为后续行情的主要驱动力。
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