股息率最高的一只低估值中药龙头股！

江中药业（600750），公司位于江西省南昌市，主要从事药品和大健康产品的生产、研发和销售。

公司是主营非处方药、保健品的江西省中药龙头企业，是我国中药OTC领域的龙头企业之一，实际控制人是中国华润有限公司，属于中央企业。

公司拥有“江中”和“初元”两个驰名商标，主要产品有江中复方草珊瑚含片、江中健胃消食片、江中亮嗓等。

公司非处方药、处方药、大健康产品三大板块齐头并进推动业绩高速增长。

非处方药是主营板块，覆盖整个消化道领域以及咳喘、补益领域，公司通过“品牌延伸”、“推进并购”提速非处方药业绩增长。

公司通过并购海斯制药，在处方药板块引入雷贝拉唑钠肠溶片、伏立康唑等大品种，推动处方药板块业绩迅猛增长。

在大健康板块，公司凭借自身在肠道领域的强大品牌力推广新产品，并通过拓展线上销售渠道拓宽消费群体。

总体看，公司聚焦肠胃领域，品类护城河不断加固，渠道和营销能力出色。自并入华润体系以来，公司治理和考核体系不断优化，未来OTC和处方药的外延增长和大健康板块的内生增长有望在自身强大品牌势能和华润体系的支持下逐步释放。

从财务上看，公司净资产收益率多年在13%左右，这个比较一般，今年有望提升到15%以上。公司营收和净利润多年总体保持较慢速度增长，近两年增长有所加速。公司销售毛利率和总资产周转率多年保持在相对稳定的状态。公司现金流不理想，资产负债率多年保持在相对健康的状态。公司三项费用增长多年高于营收和净利润增长，成本控制较差。

公司今年中期净利润增长13.95%，符合市场预期。

公司股票目前13.17倍的动态市盈率，117亿的总市值。

公司的股息率目前在6.28%左右。

来源：厚雪投研