昨日最热机构策略观点[23/08/09]

数据来自: Datayes!

中金研究全球彩电市场格局正经历又一次变革，我们认为凭借面板优势和中国品牌出海大趋势，中国彩电品牌有望抢占全球领导地位，盈利能力持续改善。

中金公司发文称，在近期海外股市“通胀改善+增长不弱”的“goldilocks”环境下，美国股市快速上行，但我们认为目前美股与美债走势已经明显背离，风险资产预期收益不足，建议将海外股市从超配下调至低配，增加现金与美债配置。

在6月金融数据实现总量和结构全面超预期增长后，市场倾向于认为，受6月信贷需求部分“透支”以及有效信贷需求不足影响，即将出炉的7月新增人民币贷款将季节性大幅回落，社融增速或微升。

行业产能处于较快增长期，进口替代能力有所增强，消费增速符合市场预期，行业整体保持平稳发展态势。比如，根据历史情况看，当油价低于40美元/桶时，聚烯烃价格不再随油价变动，当油价高于100美元/桶时，聚烯烃价格的变动很小。

房地产作为支柱产业的地位不会发生改变。短期形势看边际变化，长期形势看框架演变。面对结构分化的市场趋势，传统的高周转模式下标准化产品设计观已经明显的不适配当前市场新需求，以品牌思维雕琢品质时代是培育企业竞争新优势、走高质量发展的关键路径。

近年来，在主动权益类基金表现两极分化的同时，权益类ETF规模持续高歌猛进。回顾ETF的发展历程可以发现，随着投资者对ETF的认知不断提升，其投资热情日趋高涨。供给侧的优化与完善催生了需求侧的繁荣，这是ETF市场生命力的最主要来源。

8月份银行理财产品到期规模创下年内单月新高。8月份银行理财存量产品到期规模为2.8万亿元，达2023年以来单月最高点。

公司 1Q23 实现营业收入 6.7 亿元，同比增长 3.0%，实现归母净利润 1.7 亿元，同比增长 1.5%。22 年受 外部客观因素影响，集团业绩有所下滑，但净利润率仍保持在较高水平，充分展现医院卓越的管理能力。

从2021年年底至今，乖宝宠物食品集团股份有限公司终于要迎来了上市敲钟的关键时刻。报告期各期公司销售费用金额及占营业收入的比例较高，主要系公司自有品牌收入占比较高，相关销售费用较高所致。

2023 年以来，外部影响基本消除，轨交行业复苏趋势明显，2023 年一季度公司实现营收 323.79 亿元，同比增长 5.65%，实现归母净利润 6.15 亿元，同比增长 180%，公司营收和归 母净利润重回增长通道。