终于发券了！

上午9点45分公布的7月财新PMI仅49.2（6月份是50.5），严重打击了市场对经济复苏的信心。

再加上，市场对促消费政策非常不满意。从那会开始，大盘明显回落，消费、医药、地产链等顺周期板块跳水翻绿；。

不过我认为，肯定会陆续出一些具体的措施，不然政策起到反作用了。

收盘后传出一个消息，江西今年下半年将发放1亿元消费券，比去年增加3000万元。

江西省人口4520万，意味着消费券人均仅 2.22元，实在不算多。但江西并不算特别富裕的省份，好歹也终于拿出一点真金白银来鼓励消费了，总归是聊胜于无吧。

江西算是打了头阵，当然还不那么让人满意，但相信一些富裕的省份，比如广东、浙江、上海、江苏、北京等省市，能拿出更有份量的方案。

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今年以来，我持续看好半导体行业底部反转的逻辑，实际上，我重点看好的行业里，也就半导体一直趴在底部，其他如消费、创新药、互联网、保险、医疗器械，近期都有一波上涨。

许多朋友有一个误区，总是觉得涨起来了的才是好的，涨起来了才后知后觉的想去买，但往往这个时候，最好的机会已经溜走了。

比如前两个月不断表示看好消费时，有不少人在后台怼：经济这么差，哪有钱消费，这种时候看好消费不是脑袋秀逗了吗？

但是，这些人忘记了一个最基本的常识：“股市是经济的晴雨表”。股票市场并不是反映现状，股市的走势领先于实体经济，等你看到经济起来了、消费复苏的时候，股价恐怕早就飞天了。

巴菲特说得好，“知更鸟报春的时候，春天就结束了！”

半导体行业，是不是又一个类似的例子呢？

我不敢百分百打包票，另外，半导体行业其实挺复杂的，细分行业很多，每个具体行业的逻辑、周期规律不尽相同。

大体来看，半导体产业链由上游（设备及材料）、中游（设计及制造）、下游应用（消费电子、PC、汽车电子、AI等）组成。

今天主要讲一下设备及材料，设备、材料除了有半导体行业周期反转的逻辑外，国产替代的逻辑更值得重视，尤其是在海外对我国半导体产业的限制不断加码的环境下，国产替代是大势所趋。

另外，人工智能的发展对半导体的需求也有比较大的拉动。

上半年，半导体板块超额收益最明显的细分，就是以北方华创、中微公司为代表的国产半导体设备龙头，以及雅克科技为代表的半导体材料龙头。

近期，这 3 个龙头都在明显调整，主要是上半年涨幅过猛，确实需要回调，国外制裁带来的对国产替代的紧迫感也有所降温。

近期，英特尔、高通和英伟达游说白宫不要加码制裁，对半导体设备及材料的情绪影响很大。

但我理解，老美适当放宽限制范围是可能的，但放弃限制，那是万万不可能的。

国产替代依然是我国半导体行业发展的重中之重，而国产替代目前最难突破的，就是高端设备及材料。

聊到半导体行业，让许多朋友最头疼的是，这个行业对普通人来讲太陌生了，挑选个股的难度很大。

我理解，何苦为难自己，直接一键化配置指数多轻松，还能避免个股的暴雷。

半导体设备及材料，也有对应的指数：中证半导体材料设备主题指数，前十大重仓分别是北方华创、中微公司、沪硅产业、捷佳伟创、TCL中环、雅克科技、长川科技、立昂微、石英股份、晶盛机电。

半导体设备材料ETF（159516）就是跟踪中证半导体材料设备的ETF。

2019年1月1日到2021年7月31日半导体芯片的大行情，半导体设备材料ETF（159516）标的指数涨幅为486%，走势远超其他半导体细分方向。

即便近两年有所调整，2019年至今也还有237%的涨幅，依然傲视群雄。

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1、7月官方制造业采购经理指数（PMI）为49.3，比上月上升0.3个百分点，仍处于荣枯线以下。财新制造业PMI为49.2，前值50.5，低于预期。

市场情绪回落、白马蓝筹回踩，是理所应当的，毕竟现在市场的信心依然脆弱。

2、午后超导概念异动拉升，法尔胜、百利电气先后涨停，鑫科材料、宝胜股份、永鼎股份等跟涨。

几天前就出消息了，今天才开始动，镰刀磨得嚯嚯的。

常温超导崛起，吸走了不少炒AI的资金，反正很多都是瞎炒，资金自然是喜新厌旧的。

炒A股真幸福，每年都可以经历几次工业革命。。。

3、中国移动拟减持科大讯飞 1% 股份，这么高的价格卖出，对中移动的股东肯定是好事。

科大讯飞还有一个利空，多个AIGC应用在苹果应用商店下架，或因数据采集和使用等不规范，未来预计需要很长一段时间才能再上架。讯飞星火在列。

4、药明康德上半年营业收入同比增长6.3%至188.71亿元，剔除新冠业务，收入同比增长27.9%；净利润53.13亿元，同比增长14.6%。业绩比预期的好，但药明系最大的问题是大股东减持实在是太频繁了。

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今年上半年，最终消费支出对经济增长贡献率达77.2%。

收入是消费的前提和基础，上半年全国人均可支配收入实际增长5.8%，略高于GDP增长率，但远未恢复至疫情前8%的高位水平。

刺激消费，更需要加把力的是稳固就业、提高居民收入，希望能给点力。

重点关注：

看好：食饮消费、中概互联网、创新药、半导体、医疗器械、保险；

备选：火电、新能源运营商、地产链、AI

来源：南山之路