大V说
一、周二舆情热度:
①游戏-6月游戏版号即将发布,市场传闻本月要发100个版号(巨人网络、盛天网络、恺英网络、完美世界、三七互娱等);
②机器人-华为在东莞成立极目机器人公司,注册资本为8.7亿元/傅利叶智能通用机器人战略发布会7月将在上海举行(步科股份、中大力德、三花智控、双环传动、鸣志电器等);
③船舶制造-船协口径1-5月全球新造船订单向好,新接单持续高于过去五年均值(中国船舶、中船防务、中船科技、中船汉光、中国动力等);
④人工智能-网信办公开发布境内深度合成服务算法备案信息(科大讯飞、拓尔思、美亚柏科、万兴科技、昆仑万维等);
⑤AI医药-世界人工智能大会健康高峰论坛将于7月7日上午9:00在上海张江科学会堂正式召开(创新医疗、成都先导、润达医疗、久远银海、卫宁健康等);
⑥军工电子-国金军工:目前是军用元器件采购量低点,下半年订单下发,行业景气度迎来上行期(新雷能、航天电器、鸿远电子、宏达电子、振华科技等)。
二、华为成立“极目机器”布局机器人与智能制造,持续推荐核心零部件
1、近日,华为全资成立东莞极目机器有限公司,注册资本8.7亿,经营范围包含电子元器件制造、工程和技术研究和试验发展等。此前,华为已获得了一项“一种人机对话的系统和方法”新的聊天机器人专利授权,该专利显示华为的聊天机器人程序可根据话题生成回复。此次成立极目机器,进一步反映了华为对机器人产业的看好。
2、我们认为人形机器人产业化趋势提速,行业正处于百花齐放阶段,大语言模型的意义在于简化人机交互,将赋予机器人更高级的智能。未来人形机器人+大模型有望应用于更多的商业化场景。
3、市场规模:马斯克认为未来人类和人形机器人的比例将不止是1:1,未来人形机器人可能超过人类数量,空间巨大。
4、动力系统(关节件)占比成本较大。根据特斯拉机器人PPT拆解,特斯拉人形机器人躯干有 28 个关节驱动器,并且手部有 6 个驱动器。其中:
旋转关节=无框力矩电机+谐波减速器+双编码器+力矩传感器+交叉辊子轴承输出
线性关节=力矩电机+滚珠/行星滚柱丝杠+力矩传感器
手部=空心杯电机+丝杠+传感器
投资建议:人形机器人风起,持续力推核心零部件
减速器:双环传动(RV减速器)、绿的谐波(谐波减速器),关注中大力德(行星减速器)、汉宇集团(谐波减速器);
工业机器人:埃斯顿
特种机器人:晶品特装
三、光伏:如箭在弦——光伏行业6月景气研判
1、6月硅料延续下跌,本周致密料价格进一步跌至6万元/吨水平,据产业反馈致密料5-6万元/吨亦有成交。同时我们了解到,硅片环节酝酿涨价。目前硅料价格已触及部分企业成本线,3家企业受此影响停产检修,东立、宝丰投产预期亦主动延后。需求端,7月初步摸排一体化龙头整体排产预计环比增长,部分企业反馈暂为5%-10%水平。综合供需两端,我们认为上游价格已经来到底部区间,需求释放将持续加强。
2、上游价格触底,下游顺价,会有两点趋势更为清晰:一是跌价刺激需求,二是产业链利润重新均衡分配。我们强调价格见底的信号本身更为重要,该转折点代表趋势向下的担忧落定,结合当前板块典型标的23年PE仅10倍出头,板块关注度近期提升明显,底部向上可期。
3、量化来看,对于需求的刺激强度,结合光储平价和储备项目情况,我们认为24年行业增速将超过30%。对于利润分配,电池组件的盈利修复趋势明确,幅度主要观测点在于组件底部价格,当前1.4元/W左右价格下,国内地面irr已超8%,海外普遍超10%,经济性突出;此外,美国市场、N型产品亦能带来超额盈利;24年龙头一体化单位盈利有望达到0.14-0.15元/W左右。
4、我们再次重申硅料见底之后的板块上行机会,建议布局:
1)量利向上,包括一体化组件(晶澳科技、隆基绿能、晶科能源、天合光能、通威股份、阿特斯、横店东磁等)和优质辅材(福莱特、福斯特、海优新材、信义光能等);
2)产业新方向,包括储能&微逆(阳光电源、德业股份、锦浪科技、固德威、禾迈股份、昱能科技等)和新技术相关标的(聚和材料、捷佳伟创、钧达股份、爱旭股份、帝科股份);
3)其他细分环节优质龙头TCL中环、正泰电器、晶盛机电、奥特维、中信博、金博股份、双良节能、林洋能源等。
四、AI安全:用AI对抗AI成为行业共识
◇驱动:2023年6月20日盘后,男子用AI换脸技术侵害公共信息安全,杭州检方提起民事公益诉讼。
◇解读:AI应用落地带来新安全风险,安全防护难度大幅上升,但AI同时赋能网络安全,促进攻防技术升级,因此越来越多的安全厂商加速布局网络安全与AI技术的融合。
◇行业空间:用AI对抗AI成为行业共识,驱动AI安全市场加速爆发。预计2032年将达1027.8亿美元,2022-2032年复合增速约19.43%。
◇相关公司:
API安全:网宿科技、迪普科技、山石网科、奇安信、格尔软件。
来源:价值投研
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