大佬看空了！

昨晚英伟达业绩大超预期，盘后一度涨30%，这也导致今天A股算力板块大高开。但A股的特点是预期别人的预期，英伟达要发布业绩是明牌，看到算力高开这么多就有人选择了兑现。

当兑现的资金越来越多，光伏还在因为SNEC效应上涨时，算力就开始单边往下。当以为今天又是腥风血雨的时候，下午又回流了AI。

聪明资金的一天是这样的：

早上砸了光模块买入光伏，

下午卖出光伏买入光模块。

悲催资金的一天是这样的：

早上看到算力涨追了算力，

看到光伏还在涨就把算力底仓卖出追了光伏，

下午算力反弹，光伏回落，卒。

下午AI反弹，有一部分原因还是隆基董事长李振国导致的。李振国在接受某媒体采访时对行业需求和格局相对悲观。

他认为，产能过剩可能是下个月，可能是下个季度，也可能是下半年。甚至当然也有可能是到明年才会发生，但越发生得晚，可能下一轮过剩的程度就会越强。

他预测，就像2012年-2014年的光伏行业洗牌一样，今后两三年会有超过一半的企业被淘汰出局。“在这个过程中，财务脆弱的、技术不够领先的、早期品牌通道不够完善的企业可能会首先受到伤害，能否在洗牌过程中活下来是存疑的。”

如果一直深耕光伏研究的人，对明年需求增速下滑是有预期的。但股价有时候和基本面并不一致。这两天SNEC效应，让很多人怀疑是不是自己的研究出错了，是不是应该再买回光伏。

但从第一性原理去思考，光伏本质是制造业。既然是制造业，技术上始终存在着被突破的可能。制造业一旦技术突破，过剩才是常态。

4年前硅片巨头只有隆基和中环，那时候只要把一个环节做到极致，就能拥有超额利润。当上机这条鲶鱼进入硅片市场后，蓝海变成红海，专业化逐步转向一体化。就连以专业化自居的爱旭都开始推行组件了，未来专业化企业的生存空间会越来越小。

再加上过去一年半时间，行业新增产能380GW，比过去产能总和还要多。但需求增速却是在边际下滑，今年可能还能维持40%左右增速，到明年增速可能就不到20%。

一边是供给翻倍，另一边是需求增速断崖式下滑。供大于求的情况下，必然会导致价格战。

就像李振国董事长说的，做好未来两三年行业洗牌的准备。行业进入下行周期，寒冬才刚刚开始。

风险提示：本文仅分享行业、公司基本经营情况及个人的思考过程，供分析和历史查阅使用，不构成大家投资决策依据，不做买卖个股推荐！投资有风险，入市需谨慎！

来源：韭菜少女乘风破浪