唯一横跨三大主线的板块！

传媒终于开始跌了。

就像昨天说的，他和前面的算力一样，都是奋起余勇最后一搏，最终免不了死掉的命运。

他能跌下来，对科技利大于弊，只不过科技主线要想重聚人气，需要一个过程。

到今天，热点归零已经三天了，还没有诞生真正的新热点，属实有点揪心。

市场也变得越来越没耐心，昨天刚大面积涨停的新能源，今天就连个涨停的都没了；

昨天还在热捧的液冷，今天就跌的稀里哗啦。

但我们还必须保持耐心，因为热点归零本身就是情绪的冰点，这时候越弱，后面进入新主线周期时才会越强。

除此以外，节前效应也是市场弱的一个原因，而正因如此，我们才更应该打起精神，提前关注潜力主线。

有人提前放假过节去了，原本该被人抢的好东西，才能静静待在原地。就像池里的水位降下来了，大鱼才能浮出水面。

放眼市场，有潜力成为主线的方向，无外乎就是三条线：AI科技、新能源和中特估。

最近几天虽然没诞生新的主线热点，但中特估这条线却一直在暗流涌动，从最初的一带一路，到今天活跃的军工船舶，都能看到中特估的身影。

今天咱们就来聊聊中特估这条潜力主线。

之前在知识星球曾仔细分析过中特估的逻辑，去年11月至今是中特估行情的第一阶段，驱动他走强的逻辑靠的是估值修复，时至今日，多数严重低估的央国企已经修复的差不多了，比如一带一路的建筑和原油。

下一个阶段，中特估要想再上个台阶，需要新的逻辑驱动，根据广发策略曹柳龙的研究，这个新的逻辑就是涨价。

（1）为什么说涨价是中特估的新逻辑？

一直以来，通信、能源、交通运输等重要部门都由央国企垄断，但垄断并没让他们高价获利，反而在过去多年一直维持低价运营。

之所以如此，一方面是为了国计民生考虑，另一方面是为了压低我们本土工业体系的生产成本，增强国际竞争力，帮助中国产品抢占全球市场。

（2）为什么过去能长期维持垄断低价？

因为国家通过大量的财政补贴在支撑这些央国企，而这个支撑的来源就是土地财政。

但现在，土地财政撑不下去了。

2021年土地财政大概是10.5万亿，到了2022年土地财政收入只有大概8.6万亿，骤降2万亿。

依靠大量财政补贴才能存续的那些垄断低价部门，没办法获得足够补贴，就会出现供给出清，就会带来涨价。

（3）哪些中特估行业，在未来有望涨价？

主要分布在通信、能源和交通运输行业，包括：电信、电力、港口、航空、铁路、公路、物流等。

或许，在涨价之前，上述的某个行业就能获得资金流入，提前开始兑现逻辑。

这其中，电信行业的三大运营商已经借着数字经济的东风，率先起涨了。

下一个会是谁呢？

我猜测，可能是电力。

为什么是电力？

因为电力企业一季报业绩的大逆转，正在吸引越来越多的机构关注。

更重要的一点，电力是两市唯一横跨三大主线的板块，更容易获得市场的认同：

（1）电力与中特估

正如前文所述。

（2）电力与新能源

电力是新能源的下游，新能源发展到现在，已过了低渗透率的高成长阶段，恰恰从这时开始，下游的电力行业可以享受新能源多年发展的红利了（表现为电力的上游成本不断降低，装机量不断增加）。

（3）电力与AI科技

之前文章就提到过，AI的尽头是能源。电力支出占大模型训练成本的60%，大模型训练一次需要1200万美元，其中720万美元花费在电力。

如果你认同AI必将大发展，那么就要意识到，电力需求也将同步飙升。

来源：一谈策略