新主线会是谁？

昨天热点归零了，我在文章提到，从今天开始，一旦有新热点诞生，意味着新一轮主线周期启动，那个诞生的新热点，很可能就是新周期的主线。

今天新能源突然大面积涨停，一扫之前连跌的颓势。虽然光伏和储能最终只得了6分，但已经是今天最强的热点。

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新能源会是新周期的主线吗？

中午我专门分析了这个问题，通过对比去年4月末启动的新能源行情，来评估这次新能源上涨的持续性。

去年二三季度的新能源行情也是从4月末的超跌反弹开始的，但和现在超跌反弹的市场环境有三点不同：

（1）当时市场没有其他号召力强的主线可以选，机构尤其是主打成长股的资金，要想做多只能买新能源；

而现在数字经济和AI已深入人心，甚至央企中特估都有了相当多的拥趸。

（2）当时正植新能源业绩加速增长的阶段，无论是欧洲能源危机对光储的拉动，还是国内新能源汽车免征购置税的助力，都让新能源成为两市高景气投资的不二选择；

而现在新能源已过了高速增长阶段，新能源车的渗透率决定了未来增速会渐趋平缓。

（3）当时基金正处于连续增仓新能源的趋势当中，2021年才开始从茅指数转向宁指数，趋势一旦确立，更容易延续，不容易逆转；

而现在基金已进入了连续减仓新能源的趋势当中，从新能源转向数字经济，同样趋势一旦确立，更容易延续，不容易逆转。

所以，我觉得新能源难以复制去年二三季度的大行情。

相比之下，去年12月末的新能源超跌反弹行情与现在更相似，更有参考价值。

在启动当日（12月26日）也是只得了6分，而启动之前，也恰巧是科技主线在活跃（数据和教育分支），甚至启动时的点位和现在都几乎一样。

可以看到，12月26日大涨之后，板块在次日又小幅上冲了一下就开始回调，在10日均线附近止跌，之后依托均线再次上涨，整个上涨过程持续了一半个月左右。

经验来看，如果是单纯的超跌反弹，这次反弹的持续性肯定不如12月末那次，道理等同于皮球落地后弹起的高度一次比一次低。

这期间确定性最高的机会，可能是反弹初期回踩短期均线的时候。

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AI科技会是新周期的主线吗？

从昨天文章下面的留言来看，大家还是最看好AI科技当主线。

我也认为他最有这个实力，不过今天午后的一个变化，让我感觉，AI科技想要在新周期继续当主线，会比此前曲折得多。

我说的午后变化，就是传媒又高潮了，传媒板块指数中午收盘还在绿盘附近，下午就上冲了7个点，又一批传媒股涨停。

这是个好现象吗？

我觉得不是。理由和我昨天早上说的算力一样。

昨天早上我分析算力时，对标了去年新能源行情的锂矿股，指出现在的算力和去年7月初的锂矿很相似，都是一轮主线行情启动初期的元老，都是一直活跃不休息，在其他同行的热点纷纷熄火之际，他奋起余勇，最后发起了冲锋，表现为板块指数逆势创出新高。

但毕竟鏖战已久，年迈体衰，最后这股激劲用完之后，最终战死沙场。

锂矿股在7月初最后一次创新高之后，便见顶回落，进入了下跌趋势；

昨天与锂矿对标之后，算力在开盘不久也出现了重要减分项，死掉了。

昨天早上说算力时，他还如日中天，结果开盘不久就死了，今天如日中天的传媒，又能撑多久呢？

所以我认为，AI科技虽然还有潜力当主线，但过程会比之前更曲折，因为在低位的新热点崛起之际，可能会面临高位老热点的补跌压力，形成对冲。

来源：一谈策略