一只社保基金重仓的低估值绩优高端制造龙头股！

久立特材（002318），公司主营工业用不锈钢管及特种合金的管材、管件、法兰、棒材及管道预制件。

公司是国内规模最大的工业用不锈钢管专业生产企业。公司不锈钢管和特殊合金管材多年来市场占有率位居国内同行业第一位，行业龙头地位和规模优势明显。

公司产品覆盖油气、石化、电力能源、核电、船舶制造、航空航天等领域，已成为兼具研发、生产、销售、服务能力的行业龙头，是国家火炬计划重点高新技术企业，同时拥有国家认定企业技术中心。

公司多年来坚持“长、特、优、高、精、尖”，在多个产品打破国外垄断，具有较好的护城河。公司持续增加研发投入，在行业中长期处于领先地位，具有4200吨挤压机核心设备，为公司高端产品的生产提供了先决条件。

公司多年深耕高端产品，目前已进入收获期，未来有望持续受益于镍基合金油井管出口及核电用管等相关产品增加，优化产品结构，提高公司盈利能力。公司镍基油井管已经取得巴西石油订单，未来有望稳定拓展海外市场。公司产品涵盖三代核电、四代核电、聚变堆等核电行业产品，尤其是690U型管为国内“双寡头”之一，有望充分受益。

此外，公司航天和高温合金产品增厚远期收益，有望成为公司新增长极。

总体看，公司作为世界先进水平的不锈钢、耐蚀合金、高温合金无缝管等中高端材料供应商，有望对标全球高端特钢标的，公司具备低估值优势，有望长期发展空间。

从财务上看，公司净资产收益率连续四年在15%以上，比较良好。公司营收多年保持10%左右的复合增长率，净利润多年保持40%以上的复合增长率。公司的销售毛率和总资产周转率多年保持相对稳定。公司现金流不太稳定，资产负债率多年保持在相对健康的状态。公司的三项费用增长率多年低于营收和净利润增长，成本控制较好。

公司2022年净利润增长62%，比较良好，符合市场预期。

公司股票目前12.47倍的动态市盈率，160亿的总市值。

2022年年报显示，全国社保基金101组合持有公司1.42%的流通股份，中信证券股份有限公司-社保基金17052组合持有公司1.3%的流通股份，基本养老保险基金1001组合新进公司1.2%的流通股份。

来源：点金投研