一图尽览各类“AI+应用”投资标的

来源：中航证券

中航证券认为，人工智能算法的迭代推动AIGC的发展，GPT系列属于神经AI，由2018年的GPT第1代迭代至今天的GPT-4。ChatGPT核心技术包括自然语言生成能力的大模型GPT-3.5以及训练这一模型的钥匙——基于人工反馈的强化学习（RLHF）；现在的ChatGPT已经可以接入GPT-4，具备了多模态生成能力，且表现出人类水平的推理能力。

AIGC模型有望成为自动化内容生产的“工厂”和“流水线”。AIGC可分为音频生成、文本生成、图像生成、视频生成及图像、视频、文本间的跨模态生成，细分场景众多，跨模态生成是未来重点发展趋势。随着底层大模型不断对外开放，行业生态日益完善，AIGC加速渗透到千行百业，根据量子位智库测算，2030年我国AIGC市场规模有望超万亿。

未来AIGC可覆盖诸多应用场景，或将率先在传媒、电商、影视、娱乐等数字化程度高、内容需求丰富的行业取得重大创新发展。

投资建议

人工智能奇点将近，引爆AIGC商业变现。GPT产品的更迭标志着人工智能进入了新的发展阶段，AI模型的训练开发将加速推进AIGC商业化进程，掀起“用户-数据-效果”的飞轮效应。全年维度看，随着GPT逐渐从主题转向能够落地的阶段，有望在游戏、内容IP、电商、影视传媒等数字化程度高、内容需求丰富的行业率先商业化落地，赢家将展露头角。

重点推荐：

游戏：昆仑万维、世纪华通、汤姆猫、神州泰岳、恺英网络；

内容IP：中文在线、中文传媒、视觉中国、果麦文化；

电商：小商品城、华凯易佰、吉宏股份、值得买；

办公：万兴科技、金山办公、泛微网络；

影视传媒：上海电影、光线传媒、人民网、新华网）；

广告营销：蓝色光标、三人行、风语筑；

金融：同花顺；

酒店：石基信息；

数据要素：浙数文化、美亚柏科。