高瓴持股分享

大家好，我是海榕君，市场行情可以看昨天的文章。

今天主要更新一下高瓴的持仓，我统计的数据都源于三个市场的公开披露，通过这个表格你可以看出高瓴在每个市场的重心布局，高瓴是一家拥有全球视野的超长期全阶段资产管理公司，主要重仓投资A股，港股，美股市场优秀的中国公司，选出每个市场最值得投资的大方向。高瓴用长期的眼光看待问题，所有的投资都是基于长期视角，而不是单纯一个周期性机会。

我的方法是：首先自己要有一个投资的框架，然后参考卖方分析师的一些深度分析，再结合买方机构，包括私募基金， 知名投资人等的一些交易，最后独立思考，做出综合的决策，这样可以提高投资成功的概率，关于卖方分析师的研究可以参考我原来的文章：《 值得关注的卖方分析师》 。

高瓴的投资前瞻性非常强，现在最热的人工智能板块，高瓴在2019年就开始关注了。2019年4月22日，高瓴在中国人民大学成立了高瓴人工智能学院，张磊的演讲主题是《人工智能是对话未来的语音》。只是高瓴的不少投资太超前，不一定完全适合二级市场，但大方向整体看还是很不错的。

先发一下高瓴的二级市场持仓分布, 主要可以参考下面三个表：

高瓴A股二级市场持仓：

高瓴认为未来五年最重要的3个方向是：碳中和，硬科技，消费，

狭义的碳中和指的是锂电 ，光伏，风电，氢能，储能，电动车，，特高压，一些创新材料，创新技术，广义的碳中和指的是在碳中和的约束下，让很多制造业公司进行产业升级 ，对能源行业、交通行业、建筑业得到供给侧的改革，例如智能交通，装配式建筑。

新能源还是和原来一样，只是未来供给过剩，加上公募机构仓位重。

硬科技指的是半导体，人工智能，机器人，精密仪器，航空航天，新材料等，这些行业的共同特点是需要长期的积累，门槛比较高，非常依赖创始人和管理层 。

硬科技板块是推动未来中国增长很重要的一个领域。

消费是指大消费，是包括医药的。

高瓴已上市IPO项目总结（A股）：

高瓴很多一级市场的项目，一般上市以后就会在未来几年内退出，属于正常的推出。高瓴卖出的时候，对股价会有不小的影响，但最终影响公司长期走势的还是看公司本身的质量。像做ERP的赛义信息， IPO后的三年，计算机板块一直走的比较差，股价走的也很烂，但随着最近一年计算机板碰上风口，赛义信息的股价就一飞冲天。

这一类公司是高瓴减持的时候，一般要回避，但长期是可以关注的，公司质量一般都不错。

下面这个表包括美股，港股，A股三个市场的整体情况。

高瓴的第一重仓竟然是能源和有色，我理解可能有三部分原因：

1. 去年原油突破100美元的时候，美国出现高通胀，按康波周期的理论，未来几年会走衰退期，到2030年左右会进入下一个康波周期的萌芽期。
2. 美联储加息进入尾声，美元贬值，利好有色和能源。
3. 去全球化开始加速，德国无法使用俄罗斯便宜的能源，美国降低中国便宜商品的采购 ，都会推升全球能源价格的提升。
4. 高瓴2022年Q4在美股建仓了 全球最大的铜矿商之一 FCX （自由港麦克莫兰），仓位也买的比较重，第一次就买了2.38亿美元，在美股中所有仓位里面排第7。我听说国内一些私募也在买铜铝矿方面的公司，他们认为国内铜铝矿这两年价格消化的差不多了，价格后期可能会涨。
5. 除了铜矿之外，巴菲特在美国买旧能源股 西方石油，国内希瓦买的能源股主要是中国海洋石油，可能高瓴也是类似的。

电信服务大概率就是通信运营商，比较明牌了，中国移动和中国电信，中国电信的云计算成长速度最高。

可选消费方面可能是阿里巴巴，拼多多，京东，美团

医疗：百济神州，高瓴连续加仓8次， 看不懂但高瓴一直重仓

今天就写这么多 ，时间有些紧张，以后再和大家分享。

来源：海榕财富风险投研