科技先锋
2023-03-21
来源:安信证券
ChatGPT、GPT4.0、Microsoft365Copilot、文心一言等相继发布,以ChatGPT为代表的AI大模型及其初步应用“一石激起千层浪”,其相关技术变革预计将对个体的工作、生活及社会组织方式带来的广泛影响。以海内外IT龙头为代表的企业界也开始深入挖掘此次技术变革对公司经营方式、商业模式的潜在颠覆性变化,并重新评估未来的发展战略。
我们认为,AI大模型在参数规模、计算量简化、安全性及多模态融合等方向虽然仍有迭代进步空间,但其迄今展示出的“思维能力”可作为先进生产力工具已是不争事实。随着多模态大模型GPT-4的发布,基于文字、图片等垂直场景的应用步伐有望“从1到10”加速,类似于移动互联网时代各类型APP的百花齐放,其竞争格局也会逐步加剧。以GPGPU为代表的算力基础设施作为AI大模型底座将长期稳定受益。
我们根据GPT-4对使用次数的限制推论,目前AI大模型的算力水平显著供不应求。以OpenAI的算力基础设施为例,芯片层面GPGPU的需求最为直接受益,其次是CPU、AI推理芯片、FPGA等。AI服务器市场的扩容,同步带动高速网卡、HBM、DRAM、NAND、PCB等需求提升。同时,围绕解决大算力场景下GPU“功耗墙、内存墙”问题的相关技术不断升级,如存算一体、硅光/CPO产业化进程有望提速;先进制程芯片演进中已有的Chiplet等技术路径也将受益;Risk-V由于开源免费、开发者自由度高、自主可控度高、更适应AIoT处理器架构需求等优势,带动围绕AI场景的参与企业数量提升。
我们梳理了硬件及应用端的产业链和核心技术路径,建议关注如下国内标的:
(1) GPU/AI 芯片:寒武纪、海光信息、景嘉微、澜起科技
(7) Chiplet 等先进封装相关:通富微电、长电科技、兴森科技、深南电路、生益科技、 华正新材
(10) SoC:富瀚微、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄股份
(11) Risk-V:兆易创新、芯原股份、国芯科技、北京君正
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